大手銀行は有利な貸付金の返還を望んでいる

(Bloomberg) — 編集者注: クレジット ウィークリーへようこそ。ブルームバーグのグローバル レポーター チームが、過去 XNUMX 週間の最もホットなニュースをキャッチアップすると同時に、クレジット市場で今後数日間に予想されることを垣間見ることができます。

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過去 XNUMX 年間の債券市場における最大の変化の XNUMX つは、民間信用の台頭です。 ブラックストーン、アレス、アポロなどのオルタナティブ資産運用会社は、従来の銀行がリスクの高い活動を抑制する圧力を受けて撤退した後、企業（通常は小規模または信用力の低い企業）に直接融資を行っています。

プライベート クレジットは現在、1.4 兆 XNUMX 億ドルの産業となっています。 Stamps.com やビッグデータ企業の Information Resources Inc などの企業の買収に資金を提供してきました。現在、これらの銀行の多くが再び活動に参加したいと考えています。

ブルームバーグのサイラス・ブラウンとウィル・ローチが先週書いたように、ニューヨークに本拠を置く銀行は、プライベートクレジットへの移行を支援するために少なくとも10億ドルを確保しました. そして、見つけた機会に応じて、さらに数十億ドルを投入する準備ができています。

JPモルガンは確かに、この分野での融資に伴う高額な手数料と大きな利回りを取り戻そうとする最初の大手銀行ではないし、おそらく最後でもないだろう。

オルタナティブ資産を追跡する Preqin は、運用中のプライベート クレジット資産が今後 2.3 年間でさらに XNUMX 兆ドルに達すると予想しています。

その成長の多くは、銀行が手放すことに満足している借り手 - 中小企業 - ではなく、大企業への融資によって推進されると予想されます。 そうなれば、ウォール街の収益性の高いレバレッジド ファイナンス ビジネスが侵食される可能性があります。

ストーリーは続く

チャーチル・アセット・マネジメントのケン・ケンセル最高経営責任者（CEO）は、「スピード、確実性、機密性、および特定の貸し手が資本構造全体にわたって大規模な資金調達ソリューションを引き受ける能力により、シンジケート市場と比較してプライベートデットの市場シェアが引き続き促進されるだろう」と述べた。 Preqin との最近の Q&A で。

他の場所：

• 中国の依然として低迷している不動産セクターは、新たな支援を受けています。 ブルームバーグの報道によると、金融規制当局と不良債権管理者は、質の高い開発者に最大 160 億元 (24 億ドル) の借り換え支援を提供する予定です。 一方、XNUMX つのビルダーのユニットは、最初の国家保証人民元債を売却し、債務不履行に陥ったピアの CIFI Holdings は、旧正月休暇後に XNUMX 回目の発行を計画しています。

• ブルームバーグのジャッキー・カイ氏によると、中国で最も負債の多いデベロッパーである中国恒大集団は、無担保オフショア債務の支払い期限を延長する XNUMX つのオプションを含む提案について債権者と話し合っている。 クレジット投資家は、ファンタジア・ホールディングス・グループの再編提案に関する待望の詳細に歓声を上げた。

• フランスの億万長者パトリック・ドラヒ氏の通信会社アルティス・フランスは、負債を返済するためにより多くの時間を稼ごうとしている。

• パシフィック・インベストメント・マネジメント社は、ヨーロッパでローン担保証券の発行を開始する準備を進めており、米国の巨大投資会社が XNUMX 年以上ぶりに復活したことを示しています。

• UBS のアナリストは、投資家に対し、米国のローン市場に苦境の兆候が見られ、プライベート クレジットに亀裂が生じ、米国のハイイールド債に深刻な下振れリスクが生じる可能性がある中で、米国債よりも欧州債を購入することを推奨しています。

–Kevin Kingsbury、Yuling Yang、Silas Brown、Will Louch、Davide Scigliuzzo の協力を得て。

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