2023年の「債券バウンス」のために購入する最高の配当

現在、国債で素晴らしいセットアップが行われています。これを使用して、4 年払いの 10% 近くの利回りを「反転」させます。 派手 7.9%+, 起動するために毎月支払われます。

さらに、債券の購入に関しては珍しい「XNUMX 倍の割引」を提供します。

すでに割引された債券 (ジェイ・パウエルのダーティハリー法による金利のおかげ) を取得し、 2番目の XNUMX つのクローズド エンド ファンド (CEF) を通じて購入することで割引が適用されます。

過去 15 年間、10 年物の利回りは 4% の「天井」にぶつかるまで何度も上昇しました。 利回りの低下と価格の上昇 (価格と利回りが反対方向に動くため) が続きます。

シリコンバレー銀行のニュースに続いているため、4 年が一息つくのに論理的な場所です。 10% の上限が再び維持される場合、債券 (および以下で詳しく説明するファンド) は上昇するはずです。

確かに、私たち逆張り派は、「4% のふた」はそれがなくなるまで続くことを知っています。 しかし、パウエルが引き起こした景気後退の可能性が高いため、それが来ると利回りが低下します（景気後退として） 常に 投資家を債券に急いで送り込む）、当面は堅調に推移する可能性が高いようです。

ところで、これは私たちが行ったのと同じ「すすぎと繰り返し」のトレードです。 逆張り所得レポート 10 年物利回りが前回 4% の天井から跳ね返ったのは秋でした。

当時、私たちは XNUMX つの ETF を通じて「ボンド バウンス」を実行しました。 iBoxx $ 投資適格社債 ETF (LQD
LQD
), XNUMX月号で取り上げた、 iShares 20年以上の国債ETF（TLT）
TLT
), XNUMX月の購入。

少年、これらの動きは報われましたか！

今日の遊びは？ ここでは TLT が良さそうに見えますが、実際には 国 (公表された利回りはわずか 2.7% ですが、より正確な指標である SEC 利回りは 3.9% です)。

しかし、より大きな利回りとより大きな潜在的上昇を望むなら、次の XNUMX つの理由から、債券 CEF を検討してください。

1. 大幅割引: CEF は、ポートフォリオの値とは異なるレベルで取引され、多くの場合、割引価格で取引されます。 NAV に対するこれらの割引は、いわゆる ETF には存在しません。
2. CEFは多額の支払いをします より高い収量 ETFよりも現在、平均 CEF は約 8% を支払っています。
3. CEF は人間によって実行されます、アルゴリズムではなく、これはボンドランドでは特に重要です。ボンドランドでは、深くつながったマネージャーが最高の新しい問題に最高のアクセスを得ることができます.

以下は、7.9% と 10% の配当を誇る XNUMX つの債券 CEF を、品質の高い順にリストに入れます (良いものから素晴らしいものへ)。

グッド: PGIM ハイイールド ボンド ファンド (ISD)

ボード上の最大の債券 - CEF 利回りの 10.4 つは、ISD からの 588% の支払いです。 ファンドは、米国企業を中心に、全部でXNUMXの債券を保有しています。

信用の質は私たちの「スイートスポット」にあります。そのポートフォリオのほとんどは、投資適格ラインのすぐ外側にある B から BBB の範囲にあります。 大手企業のほとんどは投資適格の債券に限定されているため、最高の債券バーゲンのいくつかはそこにあります。

さらに、ISD の 10% のペイアウトは実際に 成長—2019 年には XNUMX 度上昇し、その後の XNUMX 年間に発生したごみ収集場の火災の間も安定していました。

さらに、このファンドは金融界の要であるプルデンシャルによって運営されているため、新しい債券が発行されると、経営陣に「イン」があることがわかります。 これは、株式ほど「民主的」ではない債券市場では重要です。つながりが重要です。これが、株式側よりも多くの債券ファンド マネージャーがベンチマークを上回る理由です。

ちなみに、それはベンチマークを超えて急上昇したISDの場合です SPDR ブルームバーグ ハイイールド ボンド ETF (JNK
JNK
) 2012年の創業以来。

最後に、ISD で 10.8% の素晴らしい割引を得ているので、基本的には 89 ドル XNUMX セントで債券ポートフォリオを購入しています。

素晴らしい: アライアンス・バーンスタイン・グローバル・ハイ・インカム・ファンド (AWF)

現在の AWF の利回りは 8.0% で、ポートフォリオのほとんど (74%) を非投資適格債で保有しており、ほとんどが ISD のような B から BBB の範囲です。 その名前にもかかわらず、AWF のポートフォリオの XNUMX 分の XNUMX 以上は米国にあります。

しかし、保有する債券の数では AWF の方が優れており、最終集計では 1,580 です。 これにより、債務不履行が XNUMX つか XNUMX つ発生するリスクがなくなります。

AWF は、 デュレーションリスク その債券の満期までの平均期間は 5.9 年で、スペクトルの中間にあるためです。 （債券のデュレーションが長いほど、金利が上昇し、より利回りの高い新しい債券が発行されて下落するリスクが高くなります。）

そして最後に、債券バウンスの時流が再び混雑し始めていますが、AWF を 5% 割引で購入するチャンスがまだあります。

確かに、それは ISD の 8% よりも少ないですが、AWF は 1993 年から存在しており、金利の上昇と低下を経て、1,300% 以上のリターンを提供しており、AWF の歴史がはるかに長いことを考えると、ここではまだ購入する方が良いでしょう。ブームとバスト。

さらに、ISD と同様に、2007 年に ETF が開始されて以来、高利回り債券のベンチマークである JNK は、債券にとって厳しい XNUMX 年ほどが続いたにもかかわらず、ほこりをかぶっています。

最後に、配当は堅実です。AWF は過去 0.0977 年間にわたって毎月展開を続けており、0.0655 月には特別配当を支払ったこともあります。

ブレットオーエンスは、主な投資戦略家 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、彼の最新の特別レポートを無料で入手してください： あなたの早期退職ポートフォリオ：莫大な配当—毎月—永遠に。

開示：なし