2022年に石油株を購入するための最良かつ最悪の方法

ここ数カ月のように原油価格が高騰すると、多くの人は利益と配当を最大化するために原油の出入りのタイミングを計る方法はないだろうかと考えて誘惑される。

残念なことに、市場のタイミングは厳しく、特に石油市場は世界規模で非常に複雑です。 てか、専門家もそれをやるのが難しいんだよ！ 次のグラフを考えてみましょう。

ブルームバーグのアナリストらは、過去20年間のエネルギー商品価格の推移と、同期間のエネルギー関連投資の指数のパフォーマンスを調査した。 彼らは、商品価格の変化を現金利益に変えることを仕事とするプロの投資家が、そうするのに苦労していることを発見した。

しかし、ポートフォリオに石油を保有したいのであれば、その方法はたくさんあります。 以下に、石油への投資に関する XNUMX つの選択肢を最悪から順にランク付けします。

最悪: エネルギー取引所取引券 (ETN)

ETN と、その類似品である非常に人気のある上場投資信託 (ETF) との主な違いは、後者は実際の投資を保有していることです。 一方、ETN は何も所有しません。ETN が追跡するインデックスの価値を支払うという銀行からの約束にすぎません。

その一例が、現在は閉鎖されている S&P 500 原油連動 ETN (BARL)投資家に原油先物に見合ったリターンを約束し、リスクを少しヘッジするためにS&P500銘柄の組み合わせを約束した。 控えめに言っても、それはうまくいかず、ETNは発足からわずかXNUMX年で深刻な損失を計上して廃止されました。 現在、エネルギーETNの多くはボラティリティにより消滅したため、市場にはほとんど存在しません。

ひどい：石油追跡上場投資信託（ETF）

ただし、ETNのETFのいとこです。, 最近の石油価格の高騰により、注目を集めています。 たとえば、 米国石油ETF（USO）、 原油先物を追跡しようとします。 USOはパンデミックの最も暗い日々以来、石油とともに急騰しています…ズームアウトしない限り、USOは長期保有とは言えないことがわかります。

問題は、USO が原油価格の純粋な投機であり、原油価格に応じて上下する先物を購入するには借入が必要なため、原油価格をうまく追跡できないことです。 石油へのエクスポージャを望んでいる投資家は、石油とガスの株を保有する投資に焦点を当てたほうが良いでしょう。そうすることで、より多くの分散が得られ、もちろん配当も得られます。

悪い例: ロイヤルティ信託

そこで、エネルギー生産プロジェクトの利益を投資家に現金に変えるために設定されたロイヤリティートラストに行き着きます。 これは、価格の追跡のみに焦点を当てた USO とはほぼ逆です。 最大かつ最も古いロイヤリティートラストの XNUMX つは、 BP プルドー ベイ ロイヤルティ トラスト (BPT)、その利回りは 19.6% と非常に高くなります。 問題は、長期的に見て、BPTが投資家に支払った配当よりもはるかに多くのコストを支払ってきたことだ。

より良いもの: マスターリミテッドパートナーシップ (MLP)

MLP は、エネルギー プロジェクト (通常はパイプライン) からの収入を株主に譲渡するために存在する特別な企業構造を特徴とするという点でロイヤルティ信託に関連しています。 パイプラインネットワークを通過するバレルごとに生産者に料金を請求する有料橋のようなものと考えるのが良いでしょう。

MLP は、利益の 90% を配当として「転嫁」する限り、法人レベルで所得税を支払いません。 そのため、通常の株式に比べて利回りが高くなる傾向があります。 この分野のベンチマークETF、 アレリアンMLPETF（AMLP）、 これを書いている時点での利回りは 5.6% です。

MLP の主な問題は、納税者を追い詰めることです。 納税時に配当金を報告するために株から受け取る通常のフォーム 1099 の代わりに、複雑な K-1 パッケージが提供されます。

MLP を保有する ETF または CEF (以下を参照) を購入することで、この問題を回避できます。 これらの車両は通常、K-1 をスキップし、代わりに単純なフォーム 1099 を送信します。

最適なエネルギーオプション: クローズドエンドファンド

石油とガスの利益を収入に変える最後の（そして最善の）方法は、エネルギーを中心に積極的に管理することです。 クローズドエンド型ファンド（CEF）.

その中で最大のものは、 ケイン・アンダーソン・エネルギー・インフラストラクチャー・ファンド (KYN)、 同社は多数のパイプライン事業者、石油サービス株、MLPに加え、少数の再生可能エネルギー企業や公益事業会社を保有しており、エネルギー分野からある程度の多角化を図っている。 ポートフォリオのトップネームには、次のようなパイプライン オペレーターが含まれます。 ウィリアムズ カンパニーズ (WMB) およびMLP エンタープライズ製品パートナー (EPD) & エネルギー転送 LP (ET)。

このファンドは利回りが9.3％で、純資産価値（NAV、つまりポートフォリオ内の株式の価値）に対して12.7％もの大幅な割引価格で取引されており、38歳のエネルギー業界の礎石であるケイン・アンダーソンによって運営されている。投資の世界。 さらに、KYNは新型コロナウイルス感染症危機を通じて配当金を増やすことに成功し、原油価格の上昇を投資家への多額の配当に変えることに成功した。

しかし、最初に述べたように、これは堅実なバイアンドホールド戦略ではありません。創設以来 18 年間、石油価格の下降気流に巻き込まれてきたため、生涯トータルリターンは 50% のみです (配当を含む）—そして価格ベースでは66％下落しています。 つまり、他のエネルギー投資と同様に、この投資もしっかりと縛り付けておく必要があります。

マイケルフォスターは、主任研究アナリスト 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、ここをクリックして最新のレポートをご覧ください。不滅の収入：安全な5％の配当を伴う8.4つのバーゲンファンド。　

開示：なし