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世界最大の中央銀行は今週、経済が減速してもインフレとの戦いが終わっていない状態で、XNUMX年で最も積極的な利上げの年を締めくくります。
水曜日の米国連邦準備制度理事会は、50 年以来の最高となる 4% から 4.5% の範囲に 2007 ベーシス ポイント引き上げ、2023 年初頭にさらなる引き上げを示唆するように設定されています。
翌日、欧州中央銀行とイングランド銀行はXNUMXポイントの動きで追随する可能性が高い. また、スイス、ノルウェー、メキシコ、台湾、コロンビア、フィリピンでも借り入れコストが高くなっています。
一年は始まりとは大きく異なって終わります。 2021月にさかのぼると、ほとんどの政策立案者は、XNUMX年のインフレの急上昇がすぐに収まると賭けたのは間違いだと認めていたが、政策の着実な抑制によって価格を抑えることができるとまだ仮定していた.
代わりに、複数の指標が、世界のインフレ率が約 XNUMX 桁にまで加速したことで、どのように圧力が強まったかを示しています。
バンク・オブ・アメリカは今年、約275回の利上げを確認した
50 を超える中央銀行が、かつては稀だった 75 ベーシスポイントの利上げを実施しており、一部の中央銀行は FRB に加わって繰り返し実施しています。
ブルームバーグ・エコノミクスのグローバル金利の指標は、5.2 月の 2.8% から XNUMX% に上昇すると予測されています。
ほとんどの場所でインフレがピークに達した兆候が高まっていますが、現在の大きな問題は、2023 年に何が起こるかです。
最悪のケースは、インフレが頑固であることが証明され、景気後退が始まり、中央銀行にスタグフレーションの悪夢をもたらすことです。 最善の希望は、消費者物価の伸びが急速に後退し、政策担当者が金利の引き上げをやめ、成長を押し上げるために引き下げを検討できるようになることです。
多くの投資家はある時点で方向転換を期待しているが、FRB議長のジェローム・パウエルとECB総裁のクリスティーヌ・ラガルドはどちらも今週講演する予定であるが、彼らの焦点はインフレへの取り組みにあり続けると述べている.
連邦準備金
FRBは今週、2023ポイントの利上げで金融政策の引き締めのペースを緩和し始めると予想されていますが、オーバーナイト銀行貸出の目標金利はXNUMX年初めに引き続き引き上げられます。
さらに 50 ベーシス ポイント上昇すると、4.25 年に比べて 2022 パーセント ポイントの金利上昇に相当することになります。
水曜日に 0.3 日間の政策会議を終了する FRB 当局者は、火曜日に政府が XNUMX 月の消費者物価指数を発表するときに、重要なインフレ指標で最後のピークを迎えるでしょう。 エコノミストは、食料と燃料を除く全体的および中核的指標が XNUMX% 増加すると予測しています。 年間ベースでは、両方のゲージが緩和されています。
欧州中央銀行
先月、ユーロ圏のインフレ率が 50 年半ぶりに鈍化した後、ECB はおそらく 1 ベーシス ポイントの利上げを行うでしょう。 それでも、消費者物価の伸びは依然として1％であり、2回連続で10ベーシスポイントの動きを完全に排除することはできず、よりタカ派的な金利設定者の一部は、そのような一歩を後退させることを示唆しています. 理事会の決定は、75 年の成長率の低下とインフレ予測の改善が見られる可能性が高い、新しい四半期ごとの経済予測の影響も受けます。
さらに、政策立案者は、約 5 兆ユーロ (5.2 兆ドル) の債務を解消するための戦略の主要な柱を決定する予定です。 量的引き締めまたはQTとして知られる実際のプロセスは、来年まで開始されず、エコノミストは第XNUMX四半期に開始すると予想しています.
イングランド銀行
BOE はベンチマークの貸出金利を 3.5 ポイント引き上げて 2008% にすると広く予想されており、これは 41 年以来の最高値となるでしょう。アンドリュー・ベイリー知事が率いるメーカーは、賃金価格のスパイラルを防ぐために力強く行動すると述べています。
経済の見通しが暗くなっているため、今月の決定は前回よりも難しくなっています。 不況は現在進行中で、2024 年まで続くと予想されており、家計は記録的に最も厳しい生活費の圧迫に苦しんでいます。 エネルギー価格は平年より少なくとも XNUMX 倍高く、昨年の冬以来初めて平年よりも寒い天候が英国を襲っています。
スイス銀行
スイスも急騰するインフレに対処しているが、インフレ率は 3% であり、周辺のユーロ圏の 75 分の XNUMX 未満である.
スイス銀行のトーマス・ジョーダン総裁にとって何年にもわたって悩みの種だったフラン高は、スイスが輸入物価上昇率を回避できるようになり、経済を下支えしている。 中央銀行は、必要に応じて為替市場に介入する意思があることを繰り返し表明する可能性があります。
ノルジュ銀行
ノルウェーの中央銀行は、先月のインフレデータが総合価格と基本価格の両方の伸びの鈍化を示したため、主要金利を 25 ベーシスポイント引き上げることにしました。 これらの数字により、借り入れコストの大幅な増加についての憶測が後退し、一部のアナリストは、XNUMX 月の利上げがサイクルの最後になるとの確信を深めています。
金融危機以来の最も悲観的な経済見通しを浮き彫りにする最近の他のデータ発表もその見方を支えているが、3月からのノルウェー銀行の最新の見積もりは、冬の間にXNUMX％のピーク率を示しており、来年初めにさらにXNUMX分のXNUMXポイントの利上げを予測している.
メキシコとコロンビア
メキシコとコロンビアの中央銀行は今週、ラテンアメリカの金融政策にとって前例のない年に幕を下ろしました。
今週の 30.75 つの決定が予測と一致する場合、中央銀行をターゲットとするラテンアメリカのビッグ 2022 インフレは、40 年に累積で XNUMX% の利上げを行い、XNUMX 回の利上げ、XNUMX 回の一時停止、利下げなしという新たな年間マークを設定します。
Banxicoとして知られるメキシコの中央銀行は、13回連続の会議で主要金利を10.50ポイントの引き上げで3％に引き上げると予測されています。 総合インフレ率はピークに達し、目標の 8% に戻りつつありますが、コア指標は依然として 11% を超えています。 アナリスト間のコンセンサスでは、2023 年初頭の追加引き締め後の Banxico のターミナル レートは XNUMX% です。
金曜日に、Banco de la República が 100 回連続で 11 ベーシスポイントの利上げを行い、全体で 12 回連続でキー レートを 100% に引き上げるのを待ちます。 一部のアナリストは上位 13 ベーシス ポイントを XNUMX% 高く設定していますが、エコノミストはこれをハイキング サイクルの終わりと見なしています。
世界経済の他の場所
香港金融管理局は、通貨ペッグのためにFRBと歩調を合わせて動き、これは金利のさらなる上昇の可能性を意味し、フィリピンと台湾の中央銀行も利上げすると予測されています。
ロシア銀行は金曜日に金利を安定させると予想されており、インフレリスクが高まるにつれて最新の緩和ラウンドが終了します。 クレムリンは、今年の GDP 収縮が予想よりも小さいと宣伝しているが、中央銀行は、G7 による石油販売に関する新たな制限が、来年開始されるため、生産量に影響を与える可能性があると警告している。
中央銀行を超えて、市場は中国からのデータに注目するだろう。木曜日に発表される小売売上高、投資、工業生産高の数字は、XNUMX月の経済の苦戦が深まるのを示すように設定されており、現在緩和されているCovid Zero規制が活動を圧迫している.
–ヴィンス・ゴール、ロバート・ジェイムソン、マルコム・スコット、クレイグ・スターリング、オット・ウンメラス、グレゴリー・L・ホワイトの協力を得て。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/24-hours-hikes-end-fighting-210000744.html