テスラの値下げは、中国のEV市場で生き残るための必死の戦いを引き起こします

中国の EV 価格戦争は、テスラに端を発した熱狂的なピッチに達しており、マスマーケットは、世界最大かつ最も急速に成長している電気自動車市場の新たな最前線となっています。

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中国のEVとバッテリーの巨人 BYD (BYDDF) は大衆市場のジャガーノートですが、 テスラ (TSLA) は価格を大幅に引き下げた後、このセグメントに突入し、次のような EV スタートアップを脅かしています XPeng (XPEV）とポジションを争う国内プレーヤーのスコア。

プレミアムEVメーカーも ニオ (NIO）と 李オート (LI）より手頃な価格のモデルで量を増やし、利益の追求を加速するという考えで、大衆市場への進出に目を向けています.

世界最大の EV 市場は、中国が過剰供給をこれらの地域に輸出しているため、ヨーロッパやアジアの他の地域にも波及し、競争がさらに激化するように設定されています。 中国の価格戦争は、一部のEVメーカーの利益率に打撃を与えるだろうが、他のメーカーは販売を維持するためにさらなる損失を受け入れるだろう. 最終的に、ウォール街は適者生存による淘汰を予想しており、少数の優勢な中国の EV プレーヤーが残り、弱いブランドは消えていきます。

テスラの株価は 2023 年に大きな勝者となったが、世界的な値下げによる当初の需要急増が急速に弱まり、引き下げられてきた。 今年の BYD 株と Li Auto は小幅上昇していますが、2023 月初旬の高値からはかなり離れています。 Nio 株と XPeng は XNUMX 年に下落しており、長期または史上最低からそう遠くありません。

今のところ、Tesla — これまでに実際の足がかりを得た唯一の中国以外の EV メーカー — は、新しいブランドやモデルが大衆市場に殺到する中、中国での支配力を失うリスクを冒しています。 これは、次のような外国の自動車メーカーにとっても、我慢するか黙るかの瞬間です。 ジェネラル・モーターズ (GM), フォード (F), トヨタ自動車 (TM）と フォルクスワーゲン (ヴワジー）。 彼らの電気自動車の発売は、中国のほとんどが若い EV バイヤーに冷静に受け止められています。 しかし、両社の中国 EV 攻勢はまだ始まったばかりです。

2025 年までに、GM は中国で 15 を超える EV モデルを展開する予定です。 これらの次世代の Ultium ブランドの EV の多くは、2022 年の活動の温床である大衆市場を利用する可能性があります。

ドイツ銀行のアナリストである Edison Yu 氏は、「中国の EV 市場が成長するにつれて、成長のほとんどと競争力のほとんどが加速し始めた場所です。 「ここでの問題は、大衆市場が成長するにつれて、すべての競争を吸収するのに十分な速さで成長しなかったということです. BYDはここにいる全員を押しつぶしました。」

テスラの値下げが中国のEV価格戦争の引き金に

最近のテスラの値下げにより、大衆市場での競争はさらに熾烈になっています。

3月初旬、テスラは中国でのモデル6とモデルYの価格を、昨年13.5月にすでに値下げしていた後、10%から13%値下げしました。 XNUMX 日後、XPeng は EV 価格を XNUMX% から XNUMX% 引き下げることで対応し、他の数社もすぐにそれに追随しました。 Nio は XNUMX 月上旬に一部値下げし、BYD も XNUMX 月下旬と XNUMX 月上旬に値下げの時流に加わりました。 フォードやトヨタなど、海外の自動車メーカー数社がEV価格を引き下げ、大きなインセンティブを提供している。

一方、自動車メーカーは従来のガソリン車の価格を引き下げており、EV への圧力が強まっています。

テスラの値下げにより、モデル 3 とモデル Y の競争力は、BYD のハンとシールのセダン、タンの SUV や、XPeng、Nio などの EV よりも高くなりました。

中国のEVマス市場の規模

中国の EV 市場のローエンド — 価格が 100,000 人民元 (RMB) (約 15,000 ドル) 未満の小型で安価な電気自動車 — はすでに高度に電化されており、ベストセラーの GM-Wuling Hongguang EV のような「ミニ シティ カー」はわずか 5,000 ドルです。

Nio、Li Auto、Audi、 BMW (BMWYY）と メルセデス·ベンツ (DDAIF）、電化が遅れています。

しかし、EV とプラグインは昨年、およそ 100,000 万元から 300,000 万元の主流市場に大きく進出しました。

Yu 氏は、40 年に販売された 6.5 万台の「新エネルギー車」（NEV）のうち、少なくとも 2022% がマスマーケットに投入されたと推定しています。 NEV には、完全電気自動車、プラグイン ハイブリッド車、燃料電池車が含まれます。

2023年に計画されている一部の新しい中国EVモデル

より手頃な価格の新しいモデルが登場し、中国の EV 価格戦争が引き出される可能性があります。

プレミアムに焦点を当てた新興企業の Li Auto は、Li L5 EV と L6 SUV を予定しており、いずれも 300,000 万元以内の価格です。 Li はまた、7 月に登場するプレミアム L8 および LXNUMX 電気 SUV のより安価なトリム「Air」バージョンも用意しています。

プレミアム ピア Nio の新しい ET5 セダンは、昨年 3 月に発売された後、勢いを増すはずです。 ニオの最安モデルで、モデル5のライバル。 おそらくESXNUMXと呼ばれる別の新しいモデルは、Nioの最も安価なSUVになる可能性があります. モデルYのライバルと見られています。

ET5 は 300,000 RMB をはるかに超えずに開始され、ES5 も同様の価格になる可能性があります。 Nio がこれらのモデルをフルボアで生産し始めると、価格はさらに下がる可能性があります。

この夏までに、Nio は昨年のラインナップを 2024 つに倍増させた後、合計 200,000 つのまったく新しいモデルまたは更新されたモデルを提供する予定です。 300,000 年に、Nio は 29,000 ～ 44,000 人民元 (XNUMX ～ XNUMX ドル) の価格で新しいマスマーケット ブランドを立ち上げる予定です。

すでにマスマーケットプレーヤーである仲間のスタートアップ XPeng は、刷新された P7 セダンとともに、G7 SUV と電気ミニバンを間もなく発売するはずです。

2023 年には、Li の L7 と XPeng の G7 がこれらのスタートアップの成功にとって重要になると、Yu は予想しています。

彼は、Li Auto が「製品ができたばかりのときに生産を開始するという非常に優れた仕事」を行っていることを称賛しています。 Nio に関しては、彼は ET5 が重要であると予想していますが、より重要なのは、昨年の一連の実行とサプライチェーンの問題の後、「新しいモデルを確実に発売できるスピード」です。

BYD は 2023 年にモデル Y をターゲットとする少なくとも XNUMX つの EV を含む、ローエンドからスーパープレミアムまで、XNUMX 以上の新しいモデルまたは改良されたモデルを発売する予定です。

ボルボの親会社である中国の自動車大手吉利。 北極星 (PSNY）、もう一人の注目選手です。 その真新しいギャラクシー ブランドは、2025 年までに XNUMX つの新しい大衆市場向け EV モデルを提供する可能性が高く、その中には今後数か月以内に予定されている XNUMX つのプラグイン ハイブリッド EV が含まれます。 さらに、Geely の拡大する Zeekr ブランドは、プレミアム EV 市場のローエンドを開拓します。

XNUMX 月の上海モーター ショーでは、新しい EV の発表と発表の波が予想されます。

これらのEVメーカーやその他のメーカーが、全体的な生産量が多い中で非常に多くの新しいモデルをリリースしているため、目立つことは難しいでしょう. XPeng G9 SUV は、2022 年後半にデビューして以来、売れ行きが振るわなかった。 多くの EV セダンとクロスオーバーが来年、同じ問題に直面する可能性があります。

しかし代替手段は、老朽化し​​た車両を大幅な値引きで販売し続けることです。

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中国のEV販売は鈍化する？

中国乗用車協会の予測によると、マクロ経済の逆風と補助金の廃止により、NEV の販売台数は 31 年と 2021 年に 2022 倍以上になり、36% 増加すると予測されています。 中国の自動車メーカーによると、28 年までに、NEV は中国市場の 2022% ～ 2030% を占める可能性があります。

EV、プラグインハイブリッド車、燃料電池車の絶対数は、2 年には約 2023 万台増加して 8.5 万台になると予測されています。

2022 年には、Covid-19 による規制が中国経済を抑制し、EV メーカーは重大なサプライ チェーンの問題や完全な閉鎖に直面しました。 それでも、米国に上場している中国の EV スタートアップである Li Auto、Nio、および XPeng は、今年の納入ガイダンスを達成できなかったにもかかわらず、それぞれ XNUMX 桁の売上を伸ばすことができました。

マスマーケットで圧倒的なリーダーとなっているのは BYD で、昨年ハイブリッド車を含む NEV の販売台数を 1.86 倍の 30 万台に伸ばした。 昨年のNEV販売のほぼXNUMX％を占めました。

テスラの 40 年の世界販売台数は 1.31% 増加して 2022 万台になりました。これは BYD の集計よりも約 30% 少ないものでしたが、テスラは依然としてバッテリー電気自動車でリードしています。

CPCAのデータによると、テスラ・チャイナの昨年の販売台数は37%増の439,770台だった。 同社は昨年の夏に上海での生産能力を拡大したが、テスラの大幅な値下げにもかかわらず、ここ数カ月で何度も生産を減速または停止しなければならなかった。

中国のEV販売計画 vs. 要求

BYD は、2023 年の NEV の販売台数を 4 万台と、2022 年の XNUMX 倍以上にすることを目標にしています。 それだけで、かなりの輸出を含めても、今年の予測される NEV の増加のほぼすべてを説明できます。

Li Auto、Nio、GM、Toyota、その他多くの企業も生産を拡大する予定です。

要するに、中国の EV の生産量と生産能力は 2023 年に急増する予定ですが、需要ははるかに遅れをとっています。 金属を動かさなければならないこの緊急事態が、中国の EV 価格戦争が進行中であり、悪化する可能性が高い理由です。

BYD と中国の新興企業にとって、輸出の増加は国内の減速を相殺するのに役立つ可能性があります。 彼らはヨーロッパやその他の海外市場に進出しています。

余剰の EV 出力を輸出することで、これらの地域でも競争が促進され、利益率への圧力が高まります。

テスラ株 vs. BYD株

中国EV製造の強み

世界的な EV 競争において、中国はスマートフォンやラップトップなどの大量生産品の熟練から恩恵を受けました。 EVバッテリーのサプライチェーンにおける同社の優位性とローカリゼーションは、もうXNUMXつの重要な優位性を提供しました。

ドイツ銀行のアナリスト、エジソン・ユー氏は、「EVはガソリン車よりもはるかに簡単に作ることができます。 「それは非常に複雑で、大きなコンピューターです。」

中国がその技術を解読したのは、エレクトロニクスの専門知識があったからだと Yu 氏は付け加えた。 あとは、「ソフトウェア、品質、ブランディングを正しくする」ことだけでした。

中国の自動車メーカーは長い道のりを歩んできました。 ほんの XNUMX 年前、ウォーレン バフェットが支援する BYD でさえ、製造が不十分でうるさくて信頼性の低い中国車の代名詞でした。

中国のEV価格戦争における市場の変化

量販市場のリーダーである BYD は、中国経済の減速による消費の減少だけでなく、多数の新モデルの恩恵も受けています。 それは中国の EV リーダーであるだけでなく、現在では中国最大の自動車メーカーです。

多くの EV ピアとは異なり、BYD は利益を上げています。 ウォール街は、売上高の伸びが 2022% を超えるため、同社の 80 年の利益は XNUMX 倍近くになると予想しています。

ほとんどの BYD モデルの価格は 100,000 RMB ～ 200,000 RMB (約 15,000 ～ 29,000 ドル) です。 それらは価値のある製品と見なされます。

Seal や Frigate などの新しいモデルで、BYD は「手頃な価格の高級品」をさらに推し進めています。 そして積極的に拡大する Denza ブランドにより、BYD はプレミアム市場を狙っています。 BYD はまた、第 XNUMX 四半期に大型 SUV を発売する可能性が高いスーパープレミアム ブランドの Yangwang を発表しました。 さらに別の「F ブランド」が Denza と Yangwang の間に立ち上げられる予定です。

テスラはかつて、中国のプレミアム EV セグメントを支配していました。

しかし、大幅な値下げにより、「テスラはプレミアム市場から大衆市場への参入を果たした」と、アドバイザリー会社である Sino Auto Insights の Tu Le 氏は述べています。

昨秋、BYD シールよりも 3 ドル近く高く販売されたモデル 10,000 は、600 月初旬以降、わずか XNUMX ドル高くなりました。 XNUMX 月初旬、BYD は新しいシール割引を提供しました。

しかし彼は、300,000万人民元未満のセグメントでの「非常に激しい」競争について警告している. XPengが空気を求めて苦戦している間、BYDはそこで支配を拡大しました。

XNUMX 月下旬、BYD のディーラーはいくつかのモデルの値下げを行い、中国の EV 王でさえも価格戦争の影響を受けていないことを示しました。

BYD EV プロダクション エッジ

大衆市場では、Le 氏は BYD が競合他社よりも「頭と肩を上回っている」と考えています。

彼はその理由を次のように述べています。 彼らは 2003 年から市場に出回っています。彼らは全国チャンピオンです。 彼らは中国人です。」

Le 氏は、BYD の「製品は大幅に改善され、手頃な価格になっています。 彼らは、ほぼすべての市場セグメントに製品を持っています。 それらの品質、信頼性、および設計は、過去 XNUMX 年間で大幅に改善されました。 彼らは中国の消費者の信頼を得ています。」

そのリーダーシップには他にもあります。 「BYD には規模があり、独自のバッテリーと独自のチップを構築しています」と Le 氏は説明します。 「そのため、設立から 10 年未満のどの企業よりもはるかに効率的にコストを管理できます。」

BYD は、新しい EV およびバッテリー工場に大規模な投資を続けてきました。

国内での競争が激化する中、BYD はアジア、ヨーロッパ、ラテンアメリカに拡大し、大きな輸出を推進しています。

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BYD対。 テスラ

テスラ対 BYD の戦いで、今後 XNUMX 年から XNUMX 年で誰が支配するのでしょうか?

Le 氏は、急速に成長している中国の大衆市場向け EV 市場で、「両者は共に成長できる」と語った。 しかし彼は、テスラの製品が時代遅れであることから、テスラについて「少し疑っている」。

「テスラがモデル 3 とモデル Y を大幅に刷新した場合、特に価格が上がらなければ、間違いなく売上が増加するでしょう」と Le 氏は付け加えました。

伝えられるところによると、モデル 3 の再設計が進行中ですが、いつ到着しますか? その時 1 月 XNUMX 日の投資家の日、テスラは失望した 待望のモデル 3 の更新を確認することも、次世代の低コスト EV である長い間噂されていたテスラ モデル 2 を発表することもありません。

テスラの世界的な値下げは、貴重な利益率を犠牲にして配送量を支えています。

価格がガチョウの需要を削減したのは、ほんの数か月ほどだけだとル氏は警告する. 「テスラは再びそれを行う必要があり、彼らは年が明ける前にそうするだろう」と彼は言った.

テスラの上海工場は、EV 大手の輸出エンジンとなっています。 しかし、テスラ ベルリンの台頭により、上海製の自動車をヨーロッパに輸出する必要性が減少しています。

上海にはすでに余力があり、この問題は今後も拡大する可能性があります。 テスラには、上海でのさらなる値下げのリスクがあるにもかかわらず、上海への輸出を高く維持する強いインセンティブがあります。 ヨーロッパでの新たな割引があっても、テスラの価格は中国よりも大幅に高くなっています。

不採算の EV スタートアップである XPeng と Nio については、テスラの値下げに続く値下げと値下げにより、損失が拡大するリスクがあります。 投資家が投資家を探す際に、彼らは不利な立場に置かれます。 最高のEV株.

Nio の場合、マスマーケットへの参入が迫っているため、黒字化までのスケジュールが遅れる可能性があります。

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中国のEV価格戦争は業界を揺るがす

EV の価格戦争が進行中であることから、ドイツ銀行の Yu 氏は業界の再編を予想しています。

スタートアップは脆弱である可能性があります。 Nio と Li Auto は 2024 年まで十分な資金を持っている、と Yu は IBD に語ったが、Li Auto はわずかに利益を上げている。 しかし、XPeng が 2024 年から 25 年までに「方向転換」しなければ、問題が発生する可能性があります。

「2024年末までに、何らかの統合が行われ、何人かの人々が去っていくと思います。それは、彼らが単に運用上の失敗をしたか、資金がなくなったためです。 それまでは、Baidu や Xiaomi などの大手テック企業との競争がますます激しくなるでしょう。」

検索エンジンの巨人 Baiduの (BIDU自動運転車に多額の投資を行ってきた ) は、吉利との合弁会社 Jidu を通じて高度に自動化された EV を展開する予定です。 中国の携帯電話大手Xiaomiは、2024年初めに発売する予定です。

より一般的には、ベイン・アンド・カンパニーのパートナーであるピン・イー氏は、中国の EV 市場が減速するにつれて、勝者と敗者の間のギャップが拡大すると予測しています。

「ブランド認知度が低く、ブランドのポジショニングが曖昧な新しいブランドは、生き残るのに苦労するでしょう」とイー氏は言います。 また、強力なブランド エクイティがなければ、ハイエンドおよびプレミアム市場をターゲットとするブランドにとっても非常に困難です。」

中国のバッテリー大手CATLは、Nioなどの主要顧客に割引を提供するが、主要顧客であるTeslaには提供しないと報じられている。 これは、新興企業が中国の EV 価格戦争を乗り切るのに役立つ可能性があります。

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中国のEV市場における外資系自動車メーカー

西側と日本の OEM については、Sina Auto Insights の Le は、内燃機関車市場が縮小する一方で、中国の EV 移行に乗れなかったと宣言しています。

EV の ID ファミリーでさえ、フォルクスワーゲンは「銃撃戦にナイフを持ってきた」と彼は述べ、車両の精彩を欠いた機能、航続距離、および接続性を一蹴しました。

トヨタと 日産 (NSANY）も中国でEVの価格を引き下げた。 フォードは最近、リフレッシュされたモデルがリリースされる前にムスタング マッハの在庫を一掃するための大幅な割引を発表しました。

業界の専門家によると、伝統的な自動車メーカーにとって、革新的で技術主導型の直接顧客向けの EV プレーヤーにどれだけ早く変革できるかに大きく依存しています。

「競争は外国のOEMに追いつき、国内のプレーヤーは現在、彼らよりもうまくやっています」とLeは言いました。

トヨタは、中国市場向けの小型 EV セダンである bZ3 を発売したばかりで、価格は約 169,800 人民元 (24,500 ドル) からです。 これは BYD のモーターとバッテリーを使用しており、自動車大手間の主要な EV コラボレーションの始まりとなる可能性があります。

中国のEV価格戦争はいつまで続く？

中国の EV 価格戦争は減速の兆しを見せていません。

多くの EV メーカーの大規模な生産計画は、厳しい現実に直面しています。 魅力的な新しい EV は発火しないかもしれませんが、老朽化し​​たモデルは急速に劣化するリスクがあります。

EVメーカーは値下げを続ける可能性が高い。 最終的に、何人かの生存者はより強くなるかもしれませんが、彼らでさえ、予見可能な将来のために血みどろの傷つく戦いに直面するでしょう.

輸出品は逃がし弁を提供します。 しかし、それは問題を海外に広める可能性があります。 テスラはすでにヨーロッパの価格を再び値下げしています。 BYD やその他の中国の EV メーカーは、ヨーロッパとアジアで全体的な競争を激化させるでしょう。

外国の OEM はすでに、中国の EV 市場への参入に苦労していました。 今、彼らは世界最大の自動車市場から締め出される危険を冒しています。 一方、実戦でテストされた中国のEVは、ヨーロッパでより大きなプレーヤーになる予定です。

ただし、米国市場は、関税と EV 税額控除規則を考慮すると、短期的には比較的安定したままになるはずです。 Polestar などの Geely ブランドを除けば、中国の EV メーカーはまだ米国に実際の存在感を示していません。

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