(ブルームバーグ) - XNUMX 年前、グレッグ・ベッカーはワシントンの議員に率直なメッセージを送りました: 彼が経営する銀行はウォール街のようではありませんでした。
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SVB フィナンシャル グループの最高経営責任者として、彼は議会に対し、彼の会社の労働者がストレス テストを受け、解決計画を準備するために毎年何千時間も費やすことを避けることができる法律を可決するよう求めました。 彼は単純な貸し手であり、規制当局が注目すべきグローバルなシステム上重要な銀行とは異なります。
ベッカー氏は強力な上院銀行委員会へのコメントで、「G-SIB に関するドッド・フランク法の枠組みが SVB や同業者にとって適切でないことは明らかだ」と述べた。 「コストは私たちだけでなく、顧客にとっても高額です。」
ベッカーは一人ではありませんでした。 地域の貸し手として知られる他の中小銀行の幹部の軍団も同様の主張をしていた. 最終的に、彼らは皆、彼らの願いを叶えました。
2018年、世界の金融システムをほぼ崩壊させた危機からXNUMX年後、当時のドナルド・トランプ大統領は、経済成長、規制緩和、消費者保護法に署名して法律を制定しました。 これにより、SVB のような中規模企業は危機後の最も厳しい規制から解放され、コンプライアンス コストを削減できました。
トランプ氏はホワイトハウスで、「フリーサイズで万人に通用するものだ。そうしたルールは機能しない」と述べ、「機能を損なう」ルールの撤廃を訴えた。 「彼らは大規模で複雑な金融機関と同じように規制されるべきではありません。それが起こったことであり、次々と廃業に追い込まれました。」
十数名の民主党上院議員が共和党に加わり、法案を支持した。
早送りして XNUMX 年。SVB のシリコンバレー銀行を含む XNUMX つの地方銀行がこの XNUMX 週間で破綻し、一部の銀行は、ベッカーが切実に望んでいた軽いタッチが実際に彼らの終焉を早めたと主張している。
討論の激怒
金曜日のシリコン バレー銀行の倒産は、2018 年以上で最大の米国の銀行の破綻でした。 世界中に衝撃波を送りました。 XNUMX日後、規制当局が介入して、すべての預金者が完全で落ち着いた恐怖に陥り、別の地域の貸し手であるSignature Bankを引き継ぐと発表するまでに、XNUMX年のロールバックの批評家は襲いかかるのを待っていました.
「まさにこの種の危機を防ぐには、より強力な規制が必要であることは 2008 年以来わかっていました」と、シリコンバレーの一部を含むカリフォルニア州の選挙区を代表する民主党のロー カンナ下院議員は述べました。 「将来の不安定を回避するために、トランプの下で実施された規制緩和政策を覆すために、議会が団結しなければならない。」
ウォール街の巨人は、先週自発的に清算したと発表したSVB、Signature、Silvergate Capital Corp.などの貸し手を圧倒しています。 しかし、全体として、地域の貸し手は急速に成長し、現在では数兆ドルの資産を数えています。 彼らは、ワイナリーからテクノロジーの新興企業に至るまで、業界に資金を提供し、米国経済全体で重要な役割を果たしています。
SVB の崩壊に続いて、連邦準備制度の規制当局は、業界のトップ幹部との非公式な協議の中で、2018 年の規制撤回を検討してきました。
大手銀行は、ベッカー氏や他の地方銀行幹部が過去 XNUMX 年間に成功裏に行った主張をひっくり返そうとしています。 議論に詳しい関係者によると、彼らは、規制当局は、より厳しいストレステストでウォール街の巨人にさらにネジを締めるよりも、これらの中小企業にもっと時間を費やすべきだと主張している.
一部の幹部は、連邦準備制度理事会の監督担当副議長であるマイケル・バーの先週のコメントを指摘しています。規制当局はコミュニティバンクとして知られる最小の貸し手を「非常に軽いタッチのアプローチ」で扱ってきたということです。 確かに、シリコンバレー銀行は、破綻する前は米国で 16 番目に大きな貸し手であり、コミュニティ バンクとは見なされませんでした。
FRB の担当者はコメントを控えた。
金利
当局者との非公式な話し合いの中で、大手銀行の幹部は、FRB、通貨監督官庁、および連邦預金保険公社による 2019 年の動きを指摘しました。いわゆるその他の包括利益累計額の変動を規制資本に認識すること。
これは、主要な自己資本比率の変動を抑えることを目的としていましたが、小規模な貸し手が債券ポートフォリオでリスクを負うことをより快適にするのに役立った可能性があります。
それは確かにSVBで発揮されました。 ブルームバーグが閲覧した文書によると、2020年後半、同社の資産負債委員会は、より多くの預金が流入したため、より短期の債券を購入するよう内部勧告を受けました。 このシフトにより、金利が急速に上昇した場合に大きな損失を被るリスクが軽減されます。 しかし、それにはコストがかかります。収益が推定 18 万ドル減少し、そこから 36 万ドルの打撃が発生します。
幹部たちは口を閉ざした。 代わりに、同社は引き続きキャッシュをより利回りの高い資産に注ぎ込みました。 これにより、利益は 52 年に 2021% 増加し、過去最高となり、同社の評価額は 40 億ドルを超えました。 しかし、2022 年に金利が急騰したため、同社は保有する債券で 16 億ドル以上の未実現損失を積み上げました。
昨年を通じて、一部の従業員は、会社のバランスシートをより短いデュレーションの債券に再配置することを懇願しました。 会話に詳しい関係者によると、要求は繰り返し断られたという。 同社は昨年末にいくつかのヘッジを行い、資産を売却し始めたが、その動きは遅すぎた.
Becker も SVB の担当者も、コメントの要請に応じなかった。
「もしこの銀行がもっと厳しい規制を受けていたら、連邦政府が保証する長期国債や長期債務証券、基本的に住宅ローン担保証券を購入することは許されなかったであろうことは間違いありません。」同じくカリフォルニア州出身の民主党下院議員、ブラッド・シャーマン氏は日曜日に語った. 「彼らは短期金融商品の購入を迫られ、私たちはこのような会話をすることはなかったでしょう」と彼は付け加えた.
大きな損失
大きな損失は SVB に限ったことではありません。FDIC への提出書類によると、米国の銀行は昨年末に売却可能ポートフォリオと満期保有ポートフォリオで 620 億ドルの未実現損失を計上していました。 しかし、SVB の投資ポートフォリオは総資産の 57% にまで膨れ上がりました。 米国の主要銀行 74 行の中で、42% を超える競合他社は他にありません。
そして、いくつかの銀行はこれが来るのを見ました。 ＪＰモルガン・チェース・アンド・カンパニーは当初、余剰預金をすぐに有価証券に投入しなかったため、投資家の反発に直面したが、同社の幹部は、必要に応じて手持ちの現金を増やしたいと述べた.
JPモルガンがそのような電話をする信頼性があったのは、2021年の48億ドルの取引が歴史上、米国の銀行の中で最も収益性の高い年だったからです。 消費者はデジタル バンキングに惹きつけられ、JP モルガンとその巨大なライバル企業がテクノロジーに毎年数百億ドルを費やしていることから、小規模な企業は追いつかないのではないかという懸念がありました。 . コンプライアンス コストを削減することで、少なくともレースでより有利な結果を得ることができました。
FDICオークション
先週の失敗の後、FDIC はまだ SVB の残りをどうするかを考えています。 規制当局は銀行の売却を手配しようとし、潜在的な買い手に入札を求めました。 しかし規制当局は、市場が月曜日に開く前にスケジュールが厳しすぎることに気づき、代わりにいわゆるシステミックリスクの例外を発動し、FDICがSVBの無保険預金を後押しできるようにした. この動きは市場の不安を和らげ、代理店はSVBの全部または一部を売却するオプションをまだ検討している可能性があります.
JP モルガンの 17 分の XNUMX の規模の銀行が縮小したとしても、壊滅的なことにはならないと感じていました。 しかし、テクノロジー業界の混乱と伝染の恐れが、その論理に疑問を投げかけています。
ドッド・フランク法が成立してから 2022 年以上が経過した 12 年 XNUMX 月、SVB は最初の破綻処理計画を FDIC に提出しました。 数週間後にそれを使用することになるとは誰も知りませんでした。
– Craig Torres、Allyson Versprille、Ed Ludlow の協力を得て。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html