ドル高がユーロとのパリティの可能性を高める

ユーロとドルが最後に同等に達したのは2002年後半でしたが、最近ではヨーロッパの共通通貨に限界がありました。 2016年後半、ドナルド・トランプ前大統領が米国大統領選挙に勝利した後、トレーダーが連邦準備制度による一連の利上げを予想したため、ユーロは平等に向けて注意を払いました。 しかし、これらの賭けは2017年に解明されました ヨーロッパで予想よりも速い成長. 

一部の市場ウォッチャーは、トレーダーがロシアからヨーロッパへの波及効果であるタカ派のFRBと争うため、今回はパリティの可能性が現実的であると述べています ウクライナ戦争 と 中国の景気減速。 多くのエコノミストや投資家は期待しています より高いエネルギー価格 そして、ヨーロッパの成長を抑制するための戦争に起因する供給の混乱。 中国でのヨーロッパ製品に対する需要の弱体化は、この地域にも大きな影響を与える可能性があります。 

一方、FRBは金利を引き上げる積極的なキャンペーンを開始し、ドルをさらに押し上げました。 今年の投資家のための避難所。 より高い金利は通常、米国の資産を利回りを求める投資家にとってより魅力的なものにすることでドルを支えます。 一方、欧州中央銀行は 連邦準備制度に遅れをとっている 金融引き締めにおいて。

それらの要因はユーロとドルを送った 今年は激しく揺れる—木曜日を含め、ユーロが対ドルで1.2％上昇したとき、0.2か月以上で最大の上昇となりました。 ユーロは金曜日にXNUMX％下落したときにこれらの上昇の一部を逆転させました。 

それでも、ダウジョーンズ市場データによると、ユーロは2015年以来XNUMX年で最悪のスタートを切っています。 そのため、一部のアナリストや投資家は、ここ数週間でパリティの期待を修正せざるを得なくなりました。 

「私たちにとって、（ユーロとドルの）平等な取引のオッズは、ウクライナ戦争の開始時の30％から現在は75％になりました」と述べています。

Viraj Patel、

VandaResearchのグローバルマクロストラテジスト。 「（ユーロの）下落を食い止めるために、ECBのわずかな利上げでできることはほとんどありません。」 

通貨ペアの心理的レベルと見なされるユーロドルのパリティは、地域経済や消費者の財布にも重要な影響を及ぼします。 今年の夏に海外を旅行するアメリカ人にとって、ユーロ安は彼らのドルがさらに進むことができることを意味します。 

欧州経済にとって、ユーロ安は輸入をより高価にし、それは波及してより高い現地価格を生み出す可能性があります。 それは、ヨーロッパ諸国に、そして世界中の他の国々に、経済にさらなるストレスを与える可能性があります。すでに高騰するインフレに対処しています. 

「大まかに言えば、通貨安はインフレの加速に影響を及ぼします」と述べた。

ジェーン・フォーリー、

ラボバンクの外国為替戦略の責任者。 しかし、彼女は次のように述べています。「物事を困難にするのは、必ずしも[通貨が取引されている]レベルではありません。 政策立案者がインフレなどを測定しようとするのを困難にしているのは、不確実性とボラティリティ、つまり私たちが動いているペースです。」

ユーロ安はまた、株式などのユーロ建て資産の魅力を低下させる可能性があります。 ベンチマークのストックスヨーロッパ600指数は、今年12％低下し、S＆P 18の500％低下よりも少ないです。しかし、ドルベースでは、米国の指数と首を絞めています。 

Tradewebによると、今月初め、イタリアとドイツのベンチマーク国債の利回りの差は、2.007年2020月以来の最高レベルである2パーセントポイントに上昇しました。 金曜日に、そのスプレッドは再びXNUMXパーセントポイントを超えました。 イタリアとドイツの利回りのギャップが広がることは、通常、この地域の財政的ストレスのバロメーターと見なされます。 

すべての市場ウォッチャーがユーロドルの同等性がありそうだと確信しているわけではありません。 通貨はまだユーロの主要な技術レベルと考えられている水準を下回っていません。これは、1.034年初頭にユーロが下落した日中の水準である2017ドルです。

「それにはいくつかの技術心理学があります」と、FX技術戦略の責任者であるPaulCianaは述べています。

バンクオブアメリカ,

先週の日中の安値である約1.035ドルまで下落した後、ユーロは上昇したことに注目。 しかし、彼は、「おそらく今回は、人々がそれに対してあまり位置づけられていないために、実際に[パリティ]が発生する」と述べた。

商品先物取引委員会の最近のデータによると、先週のレバレッジファンドはユーロに対して適度なネットショートポジションを維持しましたが、通貨に対しては昨年よりも弱気ではありません。 

「私がユーロのポジションを見ていたとき、最初に頭に浮かんだのは、 『ああ、それはさらに先に進んでいる』ということでした」と、今後数ヶ月でユーロが1.03ドルになると予測しているフォーリー氏は語った。 

「主にエネルギー安全保障だけでなく、中国の減速も原因で、ユーロ圏にこれらのリスクが高まる環境に移行している場合、ハードブルが諦める可能性があると思います」と彼女は語った。

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