スーパーコアインフレは食料、エネルギー、住宅を除く

主要な取り組み

• スーパーコア インフレ率は、住宅、食料、エネルギーなど、経済の非常に不安定な分野を意図的に無視して、インフレをより明確に示します。
• 10.4 月の食品インフレ率は前年比 7.3% 上昇し、エネルギーインフレ率は XNUMX% に低下しました。
• シェルターのインフレ率は前年比で 7.5% 上昇

見出しのインフレ率は誰でも目にしますが、それがすべてを物語っているとは限りません。 これは、CPI レポートに、全体的なインフレ率を歪める変動的な価格変動を持つ可能性のある多くの項目が含まれているためです。 これが、コアインフレ率も報告されている理由です。 しかし、一部のエコノミストは、これでは不十分であり、スーパーコア インフレに注目すべきだと考えています。

ここでは、スーパーコア インフレとは何か、およびそれが除外する一部の領域が全体的なインフレにどのように影響しているかを示します。 さらに、こちら Q.ai がどのように役立つか インフレ時代に。

スーパーコアインフレとは？

スーパーコアインフレ率は、食品、エネルギー、住宅など、従来の消費者物価指数 (CPI) から不安定な項目を取り除いた経済指標です。 これは、インフレを追跡するための代替方法であり、潜在的な価格圧力のより正確なスナップショットを提供します. この記事を書いている時点では、スーパーコア インフレについて合意された定義はありません。

ほとんどの人は、全体的なインフレを測定する従来の CPI レポートに精通しています。 しかし、特に食品とエネルギーは、非常に不安定な価格変動を起こす可能性があります。 このため、コア インフレも追跡されます。これは、データから食料とエネルギーを除いたインフレ レポートです。

これら XNUMX つの方法は長年にわたって標準的でしたが、一部のエコノミストは、中央銀行が金融政策を決定するために検討すべき最も正確な指標はスーパーコア インフレであると主張しています。

その理由は、消費者物価指数を構成する項目が重み付けされており、食料、エネルギー、住宅が最終的な数値に大きな影響を与えるためです。 たとえば、9.1 月にインフレ率が急上昇したとき、その上昇の大部分はガソリン価格の急激な上昇によるものでした。 最終集計からガスを除外すると、コアインフレ率は 5.9% から XNUMX% に低下しました。

ただし、スーパーコアのインフレを完全に理解するには、消費者物価指数全般についてより多くの情報を入手することが重要です。

消費者物価指数がインフレを測定する方法

消費者物価指数は、消費者が日常生活で使用する可能性のある何千ものアイテムの価格を追跡する指数です。 商品やサービスのバスケットとも呼ばれるこれらの品目は、毎月および前年比で価格がどれだけ上昇したかを判断するために監視されます。 物価の変化は、物価が上昇することをインフレ、下落することをデフレと呼びます。

CPI は、米国労働統計局 (BLS) によって生成され、追跡するカテゴリの全体的なパーセンテージと増加または減少の内訳を提供します。 2022 年 6.5 月の CPI は、価格が 2021 年 7.1 月から未調整で XNUMX% 上昇したことを示しました。これは XNUMX 月の XNUMX% の上昇からの低下であり、技術的にはデフレではありませんが、商品やサービスのバスケットの全体的なコストが低下していることを意味します。 デフレは、物価がゼロを下回ったときにのみ発生し、単にインフレが鈍化したときではありません。

毎月のインフレ率低下の主な要因は、エネルギー指数が 4.5% 下落したため、ガス価格の下落でした。 食品を含む他のほとんどの項目は、その月に増加しました。

消費者物価指数について覚えておくべき重要なことは、見出し、つまり全体の数字と基礎となるデータの両方を見ることです。 これは、彼らが異なるストーリーを語ることができるからです。 これは 2022 年 XNUMX 月に明らかになりました。そのレポートでは、CPI 全体の価格は月ごとに変化していませんでした。 ただし、ほとんどの基本的なカテゴリは高かった。 ガソリン価格は非常に大幅に下落したため、レポートでの重み付けにより全体の数値が引き下げられました。

消費者物価指数が食品とエネルギーを除外する理由

食品とエネルギーは、有害事象による価格の急上昇に対する感度という点で不安定です。 これは、トレーダーが不利な出来事を利用して価格の上下の動きを正当化する公開市場で食品とエネルギーの取引が行われるためです。 ただし、これらの価格に影響を与えるのは常にトレーダーであるとは限りません。

エネルギーを例にとると、米国のある地域での短時間の製油所の閉鎖などの XNUMX つのイベントが、その地域のガス価格に影響を与える可能性がありますが、他の地域は影響を受けません。 これにより、ハイパーローカルなインフレ イベントが短期間続き、製油所がオンラインに戻ると緩和される可能性があります。 消費者物価指数がこの急上昇を計算に含めた場合、最終的な数値は米国全体の全体的な経済状況を反映していません。

この状況は食糧にも当てはまりますが、国の一部での食糧生産の問題は広範囲に及ぶ可能性があります。 最近の例の XNUMX つは、米国の食卓の定番であるアイスバーグレタスです。 土壌伝染性の病気と昆虫によって伝染するウイルスが、同国へのアイスバーグレタスの主要な供給地であるカリフォルニア州のサリナス バレーの作物を壊滅させました。 これにより、価格が急上昇し、品質が低下しました。

消費者が経験しているもう XNUMX つの不足は卵です。 最近の鳥インフルエンザの発生は、他の問題の中でもとりわけ、 卵の不足. 供給が少なく需要が高いため、卵の価格は急騰しています。 消費者物価指数によると、11.1 月の卵のインフレ率は前月と比べて 60% 上昇し、前年比で XNUMX% 近く上昇しています。

このボラティリティの結果として、労働統計局はこれらの産業を除いた CPI レポートも発表しています。 0.3 月は、食品とエネルギーを除くすべての項目のインデックスが XNUMX 月と比較して XNUMX% 上昇しました。 避難所の費用の上昇が、この増加の原動力でした。

食品、エネルギー、住宅のインフレを見て、全体のインフレにどのような影響を与えているかを見てみましょう。

食品インフレ傾向

2022 年 10.4 月の食品全体の前年比インフレ率は 0.3% でした。 内訳すると、前月比の価格の変化は、家庭での食品の場合は 0.4%、家から購入した食品の場合は 2021% でした。 2022 年 11.8 月から 8.3 年 XNUMX 月までの食品価格の未調整の上昇は、家庭消費で XNUMX%、外出先での消費で XNUMX% でした。

XNUMX 月から XNUMX 月までの食品インフレの全体的な傾向は低下しました。 このレポートでは、果物などのカテゴリーでの減少が示されましたが、卵などの他の食品グループの大幅な増加によって相殺されました。 乾燥豆、バター、調味料など、依然として大幅な価格上昇に直面しているその他の食料品もあります。 見守ることが重要になります 肥料、継続的な不足は、将来的に食品コストの上昇につながる可能性があるためです。

エネルギーインフレ傾向

2022 年 7.3 月のエネルギー全体の前年比インフレ率は 9.4% でした。 エネルギー商品は 9.4 月から 16.6% 下落し、すべての種類のガソリンも 41.5% 下落し、同じ期間に燃料油は XNUMX% 下落しました。 ただし、燃料油は依然として前年比 XNUMX% の上昇でした。

原油価格は2022年初頭よりも下落しており、これまでのところ米国の大部分で穏やかな冬が続いているため、灯油の需要は高くなく、価格の安定を維持するのに役立っています. しかし、ロシアとウクライナの対立が続く中、 石油輸出国機構（OPEC） 生産量は引き続き制限されており、米国で暖かい季節に入ると、原油価格は 100 バレル 140 ドル以上に近づく可能性があります。 一部のアナリストは、2023 年に原油価格が XNUMX バレルあたり XNUMX ドルに達する可能性があると予測しています。

住宅インフレ傾向

CPI で分類される住居、またはシェルターは、賃貸費用または所有者の同等の賃貸費用を追跡します。 2022 年 0.8 月のシェルター指数は前月から 0.8% 上昇し、家賃も 1.7% 上昇しました。 一時的な宿泊施設（ホテルなど）を借りる費用は XNUMX% 増加しました。 シェルターの価格は、食品とエネルギーを除くすべての項目のインデックスの毎月の増加の主な要因でした。

2023年には、 住宅インフレはトレンドになる可能性がある いくつかの理由で高くなります。 まず、住宅建設業者は新築の規模を縮小しています。 すでに住宅の供給が不足しているため、市場に住宅を追加しないことは、住宅価格を押し上げるのに役立ちます. 第 XNUMX に、多くの建材の価格は安定していますが、多くの品目のリード タイムが増加しています。 サプライチェーンがさらに混乱すれば、建材価格が上昇する可能性があります。

次に、ハウジングにワイルドカードがあります。 最近の記憶に比べて金利が高いため、住宅市場の勢いがやや鈍化しています。 しかし、販売戸数は減少していますが、価格はそうではありません。 たとえば、ペンシルベニア州では、2022 年 29.5 月に販売された住宅の数は前年比で 2% 減少しましたが、住宅価格は同期間に XNUMX% 上昇しました。

エネルギーと同様に、住宅も注意深く見守る必要があります。 連邦準備制度理事会が利上げを続ければ、住宅需要の減速が続く可能性があります。 しかし、経済が不況を回避し、FRB が下半期に金利を引き下げ始めると、住宅建設業者は再び建設を開始し、需要を満たすために供給を増やすのに役立つ可能性があります。

ボトムライン

インフレ報告から食料、エネルギー、住宅を除外することは、エコノミストが経済で何が起こっているかをよりよく理解するのに役立ちますが、これらの分野の価格の上昇を測定することも依然として重要です.

その理由は、これら XNUMX つの分野が消費者の日常生活に大きな影響を与えているためです。消費者は、生き残るために食料を購入し、通勤のためにガソリンを購入する必要があります。 そのため、データが多いほど良い場合もありますが、常にそうとは限りません。 もちろん、スーパーコアのインフレには明確な定義がないため、このレポートがより主流になるまでには、しばらく時間がかかる可能性があります。

全体として、住宅、食料、エネルギーの短期的なインフレ傾向は鈍化していますが、それでもXNUMX年前よりは高くなっています。 大きな落ち込みではなく小さな落ち込みを示している CPI レポートは、FRB が意図したように、米国経済がソフトランディングに向かっていることを示している可能性があります。 この場合、今年後半に強気相場が続く可能性があります。 この場合、FRB は新たな問題を抱えており、金利を安定させながらインフレの再上昇を抑えようとしています。

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