投資家が中国の規制緩和に賭ける中、株式は上昇するが、インフレ率は依然として最大の敵である

痛みだけではないのかもしれません。

ストック 投資家は、北京が厳格な COVID-19 政策を緩和する計画を推進するだろうと賭けているため、今日の午後は上昇しています。

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控えめに言っても、今年はこれまでのところ株式にとって激動の年でした。 底値レベルの金利とウォーム マネー プリンターによって推進された非常識なパンデミック期間の後、今年はすべての変数がマイナスに転じたように見えるため、株価は大幅に後退しました。

ウクライナでプーチンの戦争があり、 エネルギー この冬、ヨーロッパでは停電の噂が飛び交っています。 しかし、それは単にエネルギーの上昇だけではありません。英国は依然として XNUMX 桁台であり、世界中のインフレ率が低下しています。

インフレ率の急上昇に対応するために中央銀行が利上げを余儀なくされたため、流動性は投資家の足元から引き出され、株価は急落しました。

中国のロックダウンの懸念が株を傷つけた

ここ数日、最も不吉なマクロ変数の XNUMX つである新型コロナウイルスによるロックダウンが猛威を振るっているのではないかという懸念が投資家にもたらされました。

中国が直面している 広範囲にわたる抗議、中国政府がCOVIDゼロ政策へのコミットメントを再確認したため、上海では企業が閉鎖され、厳格な検疫が導入されました。 「ゼロCOVID」というフレーズが私のPTSDを引き起こしたことに加えて、トラブルにより株式が下落して週を開始しました。

しかし今、彼らは戻ってきました。 欧州株式の動きは、中国の株式が積極的に上昇するのに続いた。市場は、中国の経済活動再開が他の方法で予想されていたよりも早くなると予想している.

FTSE 100 は、私がこれをタイプしているときにちょうど 7526 か月ぶりの高値を記録し、XNUMX ポンドで取引されており、英国の指数は急騰しており、現在、Lizz Truss が最初に破滅的な統治を開始したときの水準を超えて取引されています。 XNUMX 月、私が詳細を書いた何か こちら.

インフレは引き続き重要な数値

新型コロナウイルスによるロックダウンの状況は注視すべきものですが、最終的に市場がどこに向かうかを決定することになると、インフレに次ぐ状況にとどまります。 私として 書いた XNUMX か月前、インフレが抑制されるまで市場は移行しません。

インフレ率は引き続き非常に高く、最新の CPI は 7.7% で、XNUMX 月よりも低い米国を含みます。 落胆するほど高い数、しかしまだ肥大化しています。 このような数値は、少し前までは XNUMX 桁の数字で遊んでいたため、ほぼ標準化されていますが、これは依然として深刻な問題です。

私のことを書きました 悲観論 冬に向けての転換点にはまだ近づいていないように感じます。 金利が上昇するというこの新しいパラダイムからすぐに抜け出すことはありません。 これは月曜日、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁が年末までに失業率が 4.5 ～ 5% 上昇する可能性が高いと指摘したときに再確認されました。

現在の雇用率は 3.7% であり、労働市場はこの引き締まった経済によって真に動揺することはまだありません。 こうした状況に対して、インフレに対する懸念は依然として高く、金融政策の引き締めの可能性は依然として残っています。 そして、経済がこれらを一掃できるようになるまで、回復は見られません。