株価は2022年に金利ショックで大暴落しました.2023年に市場を動かすものは次のとおりです

痛みに加えて、債券市場も大惨事となり、米国債価格が暴落し、利回りが急上昇する中、一部のセグメントで史上最大の年間損失が見られました。

これは、株式が下落したときにポートフォリオが債券によって緩和されるのを通常見ている投資家にとって、まれな二重の打撃を提供しました。

んで、どうする？ カレンダーが変わっても、2022 年の市場の損失を引き起こした要因がなくなるわけではありませんが、投資家は今後 XNUMX 年間で経済と市場がどのように進化するかを考える機会を得ることができます。

連邦準備制度理事会がインフレを抑えるために歴史的に急速なペースで金利を引き上げたときの金利ショックが、2022 年の調子を決定づけました。レート — 2023 年以降に反響すると予想されます。

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インフレは依然として上昇しており、ピークに達した兆候を示しているが、FRBの継続的な取り組みが2023年の企業収益に打撃を与える景気後退を引き起こすのではないかという懸念により、市場は新年に向けて季節的に上昇する可能性を奪われていた.

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アナリストによると、FRB の政策、インフレ、経済成長、収益の相互作用が 2023 年の市場を牽引するでしょう。

FRBは

LPLフィナンシャルのチーフグローバルストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は電話インタビューで、金融政策当局者が当初信じていたように、「これはFRB主導の市場であり、一時的ではないインフレを前提としている」と述べた.

連邦準備制度理事会は「一時的なレトリック」を取り下げ、インフレに取り組むための積極的なキャンペーンを開始しました。 「これにより、経済成長と、2023 年に重大な景気後退に直面するかどうかを懸念する市場が生まれました」と Krosby 氏は述べています。

インフレーション

しかし、投資家は、インフレがピークに達した兆候に楽観的な見方をするかもしれない、とアナリストは述べた。

「2 年から 08 年にかけて享受した 20% 未満の CPI の時代は、おそらく長い間、過ぎ去りました。 しかし、インフレ率は、FRBがその使命を達成したと本質的に考えるのに十分なほど（3％から4％）低下する可能性があります（目標はまだ2％であるため、直接は言いませんが）が、すべての意図と目的のために、私たちは実質的なインフレ問題なしに2023年を終えることができる」と、セブンズ・レポート・リサーチのトム・エッセイ社長は金曜日のメモで述べた。

懐疑論者は、インフレ率の鈍化だけで、FRB が Fed Funds 金利を 5% を超えて引き上げ、しばらくの間その水準を維持する意向を示していることを実行できなくなるのではないかと疑っています。

ヘッジファンドの巨人であるデビッド・テッパーは、CNBCとのXNUMX月のインタビューで、 「傾いている」 株式市場については、「なぜなら、中央銀行が何をしようとしているのかを私に教えてくれる中央銀行がたくさんあるとき、私には上向き/下向きが意味をなさないと思うからです。」

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不況の恐れ

これまでのところ回復力のある雇用市場には楽観主義者がおり、FRB当局者も、金融政策が引き続き引き締められているため、経済はいわゆるハードランディングを回避できると主張している。

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しかし、CFRAの最高投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は水曜日のメモで、投資家は「S&P 2023指数の予測収益の500分のXNUMXの下落と継続的なディフェンシブ・セクターへの傾倒によって証明されるように、XNUMX年初めに景気後退が現実化すると予想している」と述べた。 . 「景気後退の深刻さには疑問が残る。 軽度であると予想しています。」

S&P 500 の弱気相場は 3 年 2022 月 19.4 日までさかのぼり、下落を始める前に過去最高値で取引を終えました。 年間XNUMX％の損失で終わった。

グレンミードのアナリストは14月のノートで、「第二次世界大戦以降の平均的な弱気相場は35.7か月続き、以前の高値からXNUMX％下落した」と書いています。

「約 12 か月で 20% の現在の弱気相場は、典型的な弱気相場の下落の 2 分の 3 に近づいているように見えます。 現在の市場は、これまでの平均的な弱気市場と同様の軌跡をたどっているように見える」と彼らは書いている。 「過去の傾向に基づくと、平均すると、弱気相場は景気後退が始まるまで底を打たず、景気後退が終わる前に底をつく」

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