株式はクマ市場にあります、住宅の衝突は続くのですか？

主要な取り組み

• 全米不動産業者協会のデータによると、住宅価格は37年2020月からXNUMX％上昇しています。
• 一方、8.6月の住宅総売上高は前年同月比3.4％減、前月比XNUMX％減となった。
• ムーディーズアナリティクスデータによると、平均的な住宅は24.7％過大評価されており、価格は収入のXNUMX倍の速さで急上昇しています。
• 住宅購入者は市場から絶えず値を付けられているため、多くの投資家や住宅所有者は住宅の崩壊が間近に迫っているのではないかと心配しています。

月曜日、 S＆P500インデックス 先週のクマ市場の領域の近くでホバリングして、18.7％のYTDを閉鎖しました。 一方、ナスダック総合指数は年間で約27％の下落を続けていますが、ダウは14％の損失で横ばいになっています。 言い換えれば、市場の多くはクマの国またはその近くにあり、XNUMX月のピークから価格が下落した株の恩赦は見当たらない。

そして今、投資家と住宅所有者は住宅市場がそれに続く可能性があることを心配しています。

データ 全米リアルター協会（NAR） は、2021年2022月から15年2020月の間に、既存の住宅価格がXNUMX％近く急騰したことを示しています。 XNUMX年XNUMX月以降、 彼らは37％上昇しています。 一方、住宅価格の中央値は初めて400,000万ドルを超えました。

高価格は投資家と売り手にとって良いことですが、彼らは継続的に低中所得の買い手を市場から追い出してきました。 そして今、いくつかの心配、売り手が喜ぶのを見たこれらの同じ価格は住宅市場の崩壊を触媒する可能性があります。

泡とクラッシュ

資産バブルは、需要、投機、市場の活気がファンダメンタルズを超えたときに発生します。 最終結果は？ 買い手が興味を持っている限り需要が続く高値の資産。

による ダラス連邦準備制度、不動産バブルは、その広範囲にわたる経済的影響のために特に厄介です。 住宅バブルは、多くの場合、次のようなさまざまな意図しない結果につながります。

• 歪んだ投資と購入パターン
• 経済資源の誤配分
• 経済成長と雇用に流れ込む波紋

その後、 投資家はパニック、または破産や差し押さえが市場に出回ると、バブルは「ポップ」します。 不動産価格が暴落し、投資家は収益性を維持するのに苦労し、住宅所有者は水中にいることに気付くかもしれません 非常に 高価なローン。

とはいえ、すべてのバブルが必ずしも本格的なクラッシュで終わるわけではありません。

一部の市場では、代わりに住宅価格が徐々に下落し、その後数か月または数年停滞するという修正が行われる可能性があります。

対照的に、クラッシュは、市場の下から敷物を引っ張る急速な価格下落（しばしば差し押さえの波を伴う）を伴います。

当時と現在

本格的な住宅市場の崩壊は、あなたが思うほど一般的ではありません。 それでも、多くの人の心に新鮮な大不況で、住宅所有者と投資家は警戒を続けています。

大後退

2007年から2008年の住宅市場の崩壊は、複数の怠慢な政府、貸し手、投資家の慣行から生まれたユニークな出来事でした。

まず、安価な金利と最小限の住宅ローン規制により、銀行は資格のない借り手にサブプライムローンを提供することができました。 そのようなローンの多くは、借り手の返済能力を文書化した適切な書類なしでさえ発行されました。

一方、投資家は住宅ローンを投資可能な資産としてバンドルする「住宅ローン担保証券」（MBS）を急上昇させました。 サブプライムローンの金利が上昇するにつれて、サブプライムローンはこれらの証券のより大きなシェアを占めました。

残念ながら、多くの住宅所有者は支払いを行うことができず、銀行が債務不履行の借り手を差し控え始めたため、危機を引き起こしました。 多くの場合、銀行は価値の低下する資産を流そうとして損失を被りました。 すぐに、住宅所有者は水中住宅ローンを左右に逃げ、銀行はそれに対するローンよりも価値の低い資産を保有したままになりました。

同時に、MBSの投資家は、借り手が債務不履行に陥り、利益を枯渇させたため、独自の危機を経験しました。

最終的に、イベントの合流点は世界的な景気後退（そして大量の新しい住宅ローン規制）を生み出しました。

2022年まで早送り

そして、現在の住宅ブームがあります。これは、ご覧のとおり、さまざまな原因があります。 すなわち：Covid-19パンデミック。

パンデミックが最初に発生したとき、 連邦準備金 金利を引き下げて 不況 支出を奨励します。 同時に、政府が義務付けた封鎖と従業員のキャジョリングの間に、多くの企業が新しい在宅勤務ポリシーを制定しました。 一方、多くの家族は、刺激的な資金を貯蓄に投入したり、借金を返済したりしました。

刺激的な資金、安い債務、WFHの柔軟性の組み合わせにより、多くの住宅所有者は高価な都市を空けるようになりました。 一方、サプライチェーンの唸りとCovid-19の制限により、新築住宅の建設が停滞し、供給が逼迫しました。

その結果、需要が急増しました。 すぐに、買い手は同じ物件をめぐって競争していることに気づき、目がくらむような住宅所有者がしばしば提示価格をはるかに上回る現金オファーを受け入れたため、価格が急騰しました。

潜在的な住宅市場の崩壊を除外できますか？

私たちはもはや封鎖されていませんが、住宅市場に対するCovid-19の影響は残っています。 住宅の崩壊が間近に迫っている可能性があることを意味する懸念もあります。

まず、最近 国勢調査局 データによると、住宅販売は16.6か月連続で減少しています。 新しい一戸建て住宅の売り上げだけでも、3.4月から8.6月の間に1.16％急落しました。 そしてXNUMX月の総住宅販売額は前月比XNUMX％、前年比XNUMX％減少しました。 総じて、XNUMX月の売れ残りの中古住宅在庫はXNUMX万戸に増加した。

しかし、売り上げは落ち込んだものの、価格はそれに追随していません。 実際、450,000月は新記録を樹立し、新築住宅の中央値は511,000ドル近くになりました。 同時に、すべての住宅の平均販売価格はXNUMXドルを超えました。

あなたがそれが高く聞こえると思うなら、あなたは一人ではありません。 今年の初め、ムーディーズアナリティクスは、米国の住宅価格が残っていると報告しました 平均24.7％過大評価。 XNUMX月、ダラス連銀は住宅販売価格が賃貸価格を上回っていると警告し、「持続不可能なほど膨らんだ」価値を示唆しました。

そして、それは住宅がどれほど高価であるかだけではありません。それはそこに到達するまでの速さです。 過去XNUMX年間だけでも、住宅価格は急騰しました 収入のXNUMX倍速い。 同時に、住宅ローン 金利 3月の6.4％からXNUMX月末までにXNUMX％に上昇し、借入コストはXNUMX倍以上になりました。

全体として、数字は住宅市場の見通しが悪いことを示しています。 非常に高いインフレ、高騰する金利、限られた在庫により、多くの住宅購入者は市場から外れています。 住宅所有者は不動産のはしごに乗るためにさらに自分自身を伸ばす必要があるため、経済的要因が収入の低下や住宅ローンの利率の上昇につながる場合、バブルは崩壊する可能性があります

間の重要な違い 2008と2022

しかし、エコノミストの間の一般的なコンセンサスは、住宅市場の崩壊は 可能、 そうではありません 可能性が高い.

まず、市場の現在の基盤は、14年前よりもはるかに安定しています。 より厳格な貸付基準と強力な住宅購入者保護は、現代の住宅ローンの大部分が期限内に支払われることを意味します。 2021年の後半には、平均的な住宅購入者が 過去最高の平均クレジットスコア 786の。

さらに、延滞率は約3％のままであり、2022年の第XNUMX四半期には 78,000件の差し押さえ申告。 （対照的に、10年から2006年の間に2010万人のアメリカ人が家を失い、3.1年だけで2008万件の差し押さえが提出されました。）

同様に、住宅所有者は今、注目に値する 28兆ドルのホームエクイティ 2008年に所有されていたしばしばネガティブなホームエクイティと比較して。そして JPMorganノート 現代の住宅所有者は、2008年以前に見られたのとほぼ同じレベルの債務を負っていません。

同時に、住宅在庫は増加しているものの、史上最低水準に近いままです。 昨年XNUMX月、NARAR
売り家の2.4ヶ月の供給を報告しました。 2月までに、それはわずかXNUMXか月に落ちていました。

一方、建設業者は、コストの上昇と需要の鈍化を理由に、生産を後退させました。 （大不況に至るまでの過程では、その逆が当てはまりました。）

最も可能性の高いシナリオ

それでも、堅調な住宅市場は、価格下落の余地がないことを意味するものではありません。 違い：ほとんどのエコノミストは、クラッシュではなく修正が適切であると信じています。

たとえば、ダラス連銀は、実際の住宅価格はファンダメンタルズを上回っていますが、「住宅の修正によるフォールアウトが、規模やマクロ経済の重要性の点で2007-09年の世界金融危機に匹敵するという期待はありません」と報告しています。

ファニーメイのチーフエコノミスト、ダグダンカンFnma
、おおむね同意します。 彼の立場は、金利が劇的に上昇している一方で、「歴史的に、そのような大規模な動きは住宅の減速で終わった」というものです。

BankrateのチーフファイナンシャルアナリストであるGregMcBrideは、次のように述べています。 価格の停滞は、より可能性の高い結果です。」

しかし、とにかく、何が「修正」としてカウントされますか？

キャピタルエコノミクスのシニアプロパティエコノミストであるマシューポイントンは、 5年半ばまでに2023％減少 合理的な目標です。 また、NARのチーフエコノミストであるローレンスユン氏は、最大5％の「わずかな価格下落」が発生する可能性が高く、「高値」市場では健全であることに同意しています。

住宅市場の崩壊の亡霊があなたを失望させないでください

現在の気候では、問題外ではありませんが、全国の住宅市場が崩壊する可能性は低いようです。 それは多くの不動産投資家に疑問を残します：投資するのか、それとも待つのか？

Q.aiを使用すると、次の正しい動きについて考える必要はありません。 AIを活用した投資戦略は、理論的な市場の暴落に根ざした恐怖や興奮などの感情ではなく、健全なデータに依存しています。

しかし、それは私たちがループから外れているという意味ではありません。 のような最新の投資で フォーブスキット、最新ニュース、熱狂的なインテル、膨大な知識アーカイブをすべて指を離さずに利用できます。 あなたがしなければならないのはあなたの口座に資金を供給することだけです。

今日Q.aiをダウンロード AIを活用した投資戦略へのアクセス。 $ 100を入金すると、アカウントにさらに$50が追加されます。