株式は恒星のXNUMX月を迎えています。 弱気相場の上昇が続く可能性がある理由.

S&P500ですが、
SPX、
+ 1.63％,
ダウ工業株30種平均
DJIA、
+ 1.07％
ナスダック総合指数
COMP、
+ 15.79％
残る 弱気相場に陥った、主要なインデックスが500年間で最低レベルに下落したとき、株式は「売られすぎ」レベルから回復しています. 弱気相場は、S&P 17 を 2022 月中旬の安値から 12% 以上上昇させた後、XNUMX 月 XNUMX 日に XNUMX 年の新しい安値を設定する前に反発したなど、急激な反発で知られています。

そうは言っても、投資家が心に留めておくべきことがいくつかあります。

市場が直面するイベントリスクはたくさんあります

今週の企業収益の大洪水に加えて、Microsoft Corp. のような最大級のメガキャップ テクノロジー株のいくつかが含まれます。
MSFT、
+ 1.38％
と Amazom.com Inc.
AMZN、
+ 0.65％,
投資家はまた、今後数週間にわたっていくつかの重要な経済データ レポートを受け取ります。これには、金曜日に FRB が推奨するインフレ ゲージの読み取り値や、4 月 XNUMX 日に発表される予定の XNUMX 月の雇用統計が含まれます。

さらに、2 月 75 日に終了する FRB の次の政策会議もあります。FRB は、今年 XNUMX 回目の「ジャンボ」利上げである、さらに XNUMX ベーシス ポイントの利上げを行うと広く予想されています。

米国で下院と上院を支配する政党を決定する米国中間選挙は、8月XNUMX日に実施される予定です。

投資家はまだFRBの最新のメッセージの変化を分析しようとしています

投資家は、一部の市場ウォッチャーが先週のFRBからのメッセージの調整された変化として説明したことを歓迎しました。 ウォールストリートジャーナル これは、XNUMX 月の FRB の利上げの規模が議論の余地があることを示しており、コメントもありました。 サンフランシスコ連銀のメアリー・デーリー総裁から。

それでも、FRB がすぐに大幅な方向転換を行うとは予想されていません。

インタラクティブ・ブローカーズのチーフ・ストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏によると、COVID-19 のパンデミックを受けて約 XNUMX 年間にわたり異常な金融および財政刺激策が実施された後、市場から押し出す必要のある泡がたくさんあるという事実が残っているためです。

「バブルをつぶすよりも膨らませる方が簡単です。『バブル』という言葉をふざけて使っているわけではありません」と彼は MarketWatch との電話インタビューで語った。

Merion Capital Group のチーフ マーケット ストラテジストである Richard Farr 氏は、MarketWatch とのインタビューで、FRB の最新の「調整された」ガイダンスの変更の影響を軽視し、ターミナル フェッド ファンド レートへの影響は比較的重要ではないと述べました。

連邦準備制度理事会の先物トレーダーは、中央銀行の主要な目標金利の上限が来年の第 5 四半期の終わりまでに XNUMX% に上昇し、第 XNUMX 四半期までその水準に留まる可能性があると予想しています。によると、完全な驚き CME の FedWatch ツール。

市場の専門家は、株価が少し高くなる可能性があると考えています

これまでのところ、9.3 月は、株価が XNUMX% 下落して磨き上げた XNUMX 月のような形にはなっていません。 暦年の最初の XNUMX か月は XNUMX 年間で最悪でした。

その代わり、S&P 500 は、今月初めに 5.5 月の消費者物価指数レポートが発表された後、XNUMX 年以上ぶりに日中の最低水準に一時的に下落したにもかかわらず、XNUMX 月の初めからすでに XNUMX% 以上上昇しています。

読む： 「ベアキラー」と暴落：XNUMX月の複雑な株式市場の歴史について投資家が知っておくべきこと

フェアリード・ストラテジーズの市場ストラテジスト、ケイティ・ストックトン氏は、顧客やマーケットウォッチと共有したメモの中で、テクニカル指標は、S&P 500 が先週の上昇を基に上昇し続ける可能性があることを示唆しています。

彼女によると、S&P 500 で次に注目すべき重要なレベルは 3,900 の北で、月曜の終値より 100 ポイント以上高い。

「年初来の下降トレンドの中で、短期的なモメンタムは引き続き上向きだ。 3,505 近くのサポートは、救済ラリーの自然な足場であり、最初のレジスタンスは 3,914 近くです」と彼女は言いました。

キーベアは取引可能な機会を見ています

モルガン・スタンレーのチーフ米国株式ストラテジスト兼最高投資責任者であるマイク・ウィルソンは、ウォール街で最も率直な弱気派の XNUMX 人であり、XNUMX 年以上が経過しています。

しかし、今週初めの顧客へのメモで、彼は株価が回復する機が熟しているように見えることを繰り返した.

「先週の戦術的な強気の呼びかけは、クライアントからの疑いで満たされました。これは、 私たちは火から氷へと移行します — 2023年のEPSガイダンスに対する企業の降伏がなければ、インフレ期待の低下は金利の低下と株価の上昇につながる可能性がある」とウィルソン氏は述べた。

今期の決算シーズンは幸先の良いスタートを切った

市場ストラテジストによると、現時点で、第XNUMX四半期の決算発表シーズンは、FRBの利上げとインフレの悪化がすでに利益率を劇的に低下させているという懸念を払拭したと言っても過言ではありません。

Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インデックスのシニア・インデックス・アナリスト、ハワード・シルバーブラット氏によると、報告された収益の質は、トレーダーやストラテジストが騒ぎ立てた初期の「ささやき数字」の一部をすでに上回っているという。

月曜日にメディアと共有されたリフィニティブのデータによると、全体として、企業は予想を5.4％上回る収益を報告しています。 これは、1994 年以降の長期平均の 4.1% と比較されます。

しかし、エネルギー部門が方程式から除外されると、期待ははるかに厳しいものになります。 リフィニティブのデータによると、第 3.6 四半期の年次予想利益は -XNUMX% です。

ファクトセットのデータによると、投資家は依然として S&P 500 企業の約 XNUMX 分の XNUMX からの収益を待っていますが、モルガン・スタンレーのウィルソンのような一部の企業は、利益の見通しが大幅に悪化すると予想しており、すでに来年に目を向けています。収益不況 — 企業の収益が XNUMX 四半期連続で縮小したとき。

世界経済の見通しは依然暗い

エネルギーといえば、原油価格は世界経済への期待について不吉な警告を発している。

スタンダードチャータードのG10通貨戦略グローバル責任者、スティーブ・イングランダー氏は「原油安の多くは、世界経済が景気後退に陥り、景気後退に近づくという予想を反映している。

ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油先物
CLZ22、
+ 0.60％
 月曜日に値下げ、中国からの精彩を欠く輸入データと共産党の指導者会議の終了により、世界第 XNUMX 位の石油消費国である中国での需要の軟化が示唆されたためです。 価格は火曜日の早い段階で下落し続けた。

「FRBとの戦い」に注意してください

投資家は市場で「別の何かが壊れるのではないか」と心配し続けています。 MarketWatchが報告したように 週末に。

ソスニック氏は、こうした懸念がFRBの明らかなガイダンスシフトに影響を与えた可能性があると述べた。 しかし、FRBが金融政策を積極的に引き締めている間に株式を購入する人は誰でも、少なくとも短期的には損失を許容する準備ができているべきだ、と彼は述べた。

「最も単純なことは、『FRBと戦うな』ということです。 今株を買おうとしているなら、何をしていますか? 株全体が買えないというわけではありません。 しかし、それはあなたが困難な戦いを戦っていることを意味します」と彼は言いました.

VIX は、投資家が暴走を期待していることを示しています

株式が月曜日の別のセッションで XNUMX 月のリバウンドを延長したとしても、Cboe ボラティリティ インデックスは
VIX、
-0.25％
投資家が市場の暴走がすぐに終わるとは予想していないという考えを反映して、

ウォール街の「恐怖ゲージ」は、月曜日のセッションを 0.5% 上昇の 29.85 で終え、火曜日の早い段階で 30 レベルをわずかに下回る水準で取引されていました。