株価の急上昇は、カーブが反転したベアマーケットの罠であり、BofAは警告している

（ブルームバーグ）—過去11週間の米国株のXNUMX％の急騰は、より深刻な損失に道を譲る可能性のあるクマ市場の反発の特徴を示しています。

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これがバンクオブアメリカのアナリストの結論であり、「ファンダメンタルズが明らかに弱いにもかかわらず」上昇した市場に対して警告の兆候が点滅していると述べています。

ストラテジストは、S＆P 500を12月の記録からXNUMX％引き下げた売りが終わっておらず、急激な上昇はクマ市場のボラティリティの典型であり、記録上最大のもののいくつかはドットコムメルトダウンと世界的な金融危機。 厳重に監視された財務省市場の指標は火曜日に景気後退の警告を発し、FRBの制限が経済に打撃を与えることを懸念している。

ゴンザロ・アシスやリッディ・プラサドなどのストラテジストは、「マクロの背景が悪化し、FRBが市場に不利な状況にあるため、米国のエクイティが持続的に上昇する可能性は低い」と述べた。 連邦準備制度理事会はどの時点でも市場の救済に来る可能性は低く、実際、中央銀行はインフレとの戦いを支援するために厳しい財政状態を歓迎しています。 「実際には、これはリスクの低い資産を意味します。」

今のところ、投資家は警告に注意を払っていません。 S＆P 500は火曜日に1.2％急上昇し、11回のセッションで10回目の上昇となりましたが、2019年物国債の利回りはXNUMX年以来初めてXNUMX年物を上回りました。

しかし、クマ市場では10日間の大幅な上昇が一般的です。 BofAのストラテジストは、10年以来10のクマ市場で月曜日までの11日間の上昇率である1927％を超えたのはXNUMXつだったと書いています。

注意の理由を見つけるのは難しいことではありません。 ウクライナの戦争は依然として商品市場を混乱させており、肥料は価格が急騰している最新の製品です。 石油価格は依然として上昇しており、FRBが需要を損なうとしても、インフレ圧力を下げると約束しています。

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ストラテジストは、投資家が不況と潜在的な短期的な上昇の両方をヘッジするために、お金をかけずにコールを売ることを推奨しています。

ブルズは、FRBが成長を鈍化させようとしているにもかかわらず、企業は依然として評価を正当化する利益を上げることができると主張しています。 特に企業アメリカは、ロシアに対する制裁の影響から最も隔離されていると同時に、世界中の絆が自由落下している。

BofAのストラテジストは、株式が最新の利益に追加できるようになるには、より緩やかなインフレが必要だと述べました。これは、銀行のエコノミストが期待していないことです。 彼らはまた、東欧の緊張が緩和されると、成長への脅威が取り除かれるだけでなく、FRBのカバーがより速く引き上げられるようになると警告しています。

金利市場は、その一例として、より多くのストレスの兆候を示しています。 BofAによると、VIXで測定された株式市場のボラティリティの低下と比較して、MOVEインデックスで測定された過去10日間のレートのボラティリティの増加は、2009年以来最大であり、これまでで最大の2009つです。 500年のエピソードに続いて、S＆P 7は次のXNUMX週間でXNUMX％下落しました。

今年の初めに株式は大幅な下落を記録し、投資家は現在、市場が弱気市場に陥っているかどうか疑問に思っています。 「私たちはそう信じています」と、モルガンスタンレープライベートウェルスマネジメントのシニアバイスプレジデントであるカテリーナシモネッティはブルームバーグラジオのインタビューで述べました。

「はい、実際、これはクマ市場であると私たちは信じています。私たちはかなり長い間クマ市場にいました」と彼女は言いました。 彼女のチームは、評価、FRBの引き締め、インフレ、成長の鈍化を心配して今年に入り、ウクライナでの戦争はそれらの懸念の多くを悪化させました。

「今、これはこの市場に機会のポケットがないということではありません、絶対にあります、そして投資家はそれらを利用する立場にあるべきです」とシモネッティは言いました。 「しかし、彼らはクマ市場の集会であり、そのように見られなければなりません。」

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