株式市場の格言にはしばしば核心の核心がある

株式市場のことわざには、多くの場合、核となる知恵があり、時には一粒の虚偽があります。 ここでは、よく耳にする市場相場をいくつか紹介します。

大砲で買い、トランペットで売る。

このことわざは、ナポレオンの時代 (1810 年頃) のロンドンの金融家であるネイサン ロスチャイルドに起因することがよくあります。 学者は彼がそれを言ったかどうかに疑問を投げかけていますが、それはあちらこちらでもありません。 悪いニュースで買うことは、多くの場合、賢明な投資方法です。

これは、生きている最も偉大な投資家と見なされることの多いウォーレン バフェットの言葉に似ています。

ほとんどの人はこのアプローチのロジックを理解していますが、懸念が蔓延しているときにそれを実装する勇気を持っている人はほとんどいません. 最近の例: 13 年 2020 月 19 日、ドナルド・トランプ大統領は Covid-48 を国家緊急事態と宣言しました。 その日に株を買っていたら、XNUMX 年後には約 XNUMX% 上昇していたでしょう。

利益を得て破産した人はいません。

これは、バーナード・バルーク (1870-1965 年、投資家であり、ウッドロー・ウィルソン大統領の顧問) によるものとされることもあれば、投機家のジェシー・リバモア (1877-1940 年) によるものとされることもあります。

このステートメントは (トートロジー的には) 正しいのですが、誤解を招く可能性があります。 マイクロソフトを買収したとします。MSFT
31 年 1986 月 263 日に販売され、2000 年後に売却されました。 利益は 55,536% でした。 しかし、XNUMX 年まで持ちこたえていたら、XNUMX% の利益があったでしょう。

あるいは、Nvidia (NVDA) を 7 年前に購入し、5,771 年後に売却したとします。 あなたの利益: XNUMX%。 XNUMX 年間続けていたら、XNUMX% だったでしょう。

正反対のことわざは、「損失を減らし、利益を上げましょう」（著者不明）です。 私はどちらの言い方も支持しません。 過去の値動きではなく、主に会社の見通しをどう考えているかを踏まえて、銘柄ごとに判断する必要があると思います。

XNUMX月に売って去ってください。

このことわざは、少なくとも19年半ばまでさかのぼります^th世紀のイギリス。 長年にわたり、それは米国市場でほぼ真実でした。 2012 年までは、市場の上昇の大部分は XNUMX 月から XNUMX 月に発生し、結果は XNUMX 月から XNUMX 月に大幅に低下しました。

しかし、過去 5.7 年間、Ned Davis Research の調査によると、6.0 つの期間の結果は非常に近く、弱いスパンでは平均 XNUMX%、強いスパンでは XNUMX% でした。

これは驚くべきことではありません。 株式市場で機能する単純なルールが見つかると、人々はそれに応じて行動を変えます。 そして、効果が減少または消失する可能性があります。

投資で最も危険な XNUMX つの言葉は、「今回は違う」です。

私の投資アイドルの一人であるジョン・テンプルトン卿はこう言いました。 確かに、株式市場のパターンが変わる可能性は常にあります。 しかし、私の経験では、歴史は変化を伴って繰り返される傾向があります。

市場に参入している場合は、下落することを知っておく必要があります。

フィデリティ・マゼラン基金のマネージャーとして素晴らしい実績をまとめたピーター・リンチは、テレビのインタビューでこう語った。

彼は続けて、「調整自体で失われたよりも、投資家が調整の準備をしたり、調整を予想しようとしたりすることによって、はるかに多くのお金が失われました。」

私はリンチに同意します。 景気後退や弱気相場が発生するでしょうが、専門家のエコノミストでさえ、それがいつ起こるかを予測するのは苦手です。 通常は、十分に投資し続けることが賢明です。

経済予測の機能は、占星術を立派に見せることです。

それは、経済界のジョン・ケネス・ガルブレイスから来ています。 私が長年運営してきた経済予測人材ダービー (DEFT) に基づいて、アマチュアと金融の専門家の両方が、原油価格、金利、インフレ、経済成長などの転換点を一貫して見逃していることを証言できます。

市場は懸念の壁を登る

これは私の個人的なお気に入りです。 この国が耐えてきたトラウマ的な出来事を考えてみてください。 2001 年の世界貿易センターと国防総省へのテロ攻撃。1981 年、2008 年、2020 年の厳しい景気後退。2020 年初頭からのパンデミック。

イラクとアフガニスタンでの戦争、ロシアと中国との問題のある関係、国内の政治的不和、株式のいくつかの弱気相場を投げかけます。

以上のことから、株式市場のリターンは低いと考えるかもしれません。 それからはほど遠い。 29 年 2020 月 10.04 日まで、株式は過去 30 年間で平均 10.84%、過去 50 年間で 10.71%、過去 70 年間で XNUMX% のリターンを上げています。

John Dorfman は、ボストンの Dorfman Value Investments の会長です。 彼はで到達することができます [メール保護]. 彼または彼のクライアントは、このコラムで説明されている株式を所有または取引している可能性があります。