経済が「危険地帯」に入るにつれて、株式市場はより大きな損失の準備ができている、とモルガン・スタンレーは警告する

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株式市場は水曜日、歴史的な XNUMX 日間の上昇を記録しました。アナリストは、経済状況の悪化が企業収益にどれほど深刻な影響を及ぼしているかを示す可能性が高い企業レポートなど、迫り来るリスクを考えると、祝うにはまだ時期尚早だと警告しています。

キーポイント

ダウ・ジョーンズ工業株平均は東部標準時午後 200 時 0.6 分までに 30,125 ポイント (12%) 近く下落して 30 となり、 大規模な S＆P 6とハイテク株の多いナスダックはそれぞれ500％と0.9％下落しましたが、1.3日間でXNUMX％近く上昇しました。

モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏はリポートで、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の政策が「危険地帯」に入ったと指摘し、「多くの投資家の頭に浮かんだ主な問題は、再び、ＦＲＢがピボットするかどうかではなく、いつピボットするかということに移った」と指摘した。財政的および経済的ストレスが発生するのに十分なほど制限されています。

ウィルソン氏は、「猛烈な勢いで」市場のイベントが発生し、連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを取りやめるようになるのは「時間の問題だ」と述べた。になります。

FRBがコースを逆転させれば、株式やその他のリスク資産（暗号通貨など）は再び上昇するはずですが、ウィルソン氏は、経済を含む多数の新たなリスクがあるため、利益が長続きすると仮定するのは「悪い考え」だと言います. 弱点 ヨーロッパでは、 ドルの強さ と中国の再開 不確実性—今後XNUMX四半期で会社の収益を妨げる可能性があります。

Wedbush のアナリスト、Dan Ives 氏は水曜日のメモで、来月の収益は特にテクノロジーの巨人にとって「重要」になるだろうと書いています。マイナスのファンダメンタルズを露呈し、来年の「大規模な」収益削減を引き起こすか、代わりに多くのテック ポケットがあることを証明するかのいずれかです。経済状況が悪化しているにもかかわらず、よく持ちこたえています。

モルガン・スタンレーは、S&P が最終的に 3,000 ～ 3,400 ポイントの弱気市場の安値に達すると予測しています。これは、今年すでに 21.5% 下落している指数が、さらに 10% ～ 20% 急落する可能性があることを示唆しています。

重要な引用

「S&P 500 は非常に高品質で分散化されたインデックスであり、企業は必要になるまで将来の四半期にタオルを投げるのを嫌がるため、[収益予測] が S&P XNUMX に落ちるまでには長い時間がかかります」とウィルソンは言います。 「これは、ほとんどの企業がこれまで遭遇した中で最も困難なマクロ予測環境の XNUMX つです。 より多くの企業が、もはやそれと戦うことができないところまで来ているようです。」

重要な背景

長引くインフレにより、FRB は今年、以前の予想よりも積極的に利上げを余儀なくされ、その結果、株価は下落しました。 今週は労働市場のデータが冷え込み、経済が最終的にインフレ率の低下を助けるのに十分なほど減速している可能性があることを示したため、5％上昇したにもかかわらず、一部の専門家は、FRBがタカ派を緩和する十分な理由があるかどうか確信が持てません. オアンダのアナリスト、エドワード・モヤ氏は水曜日のリポートで、「経済は強すぎてFRBが方向転換できない」と指摘し、給与計算処理業者ADPの民間部門の雇用データを指摘した。 示されました 先月、予想を上回る 208,000 の新規雇用が追加されました。

私たちが知らないこと

FRB は今年、さらに 125 ベーシス ポイントの利上げを行うと予想されていますが、それは今後の経済データがどのように測定されるかによって大きく左右されます。 投資家は、金曜日の雇用データが予想を下回るか、今月後半にインフレデータが予想を上回ることを望んでおり、より小さな利上げを正当化するのに役立ちます.

何に気をつけるべきか

第 14 四半期の決算シーズンが来週から始まり、シティグループ、JP モルガン、モルガン・スタンレーの大手銀行決算はすべて XNUMX 月 XNUMX 日金曜日に予定されています。

参考文献

ダウは歴史的な800日間のストレッチで2ポイント上昇 （フォーブス）

市場が第760四半期のプラスを期待しているため、ダウはXNUMXポイント急上昇 （フォーブス）