株式市場は「また同じ過ち」を犯した - 専門家が最新の上昇を心配している理由はここにある

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重要なインフレ率を前に株価が回復を見せる中、モルガン・スタンレーの投資責任者は、市場の最近の上昇は昨年夏の弱気相場の上昇に似始めていると警告し、最終的には主要指数に新たな安値をもたらした - 特に復活したテクノロジーセクターの収益以来がっかりしました。

キーポイント

モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は月曜日の朝の顧客へのメモで、連邦準備制度理事会がインフレを抑えることを目的とした積極的な政策にすぐに方向転換することを期待する中、S&P 500 が昨年の夏に 15% 以上上昇したことを思い出しました。 主張する ほぼXNUMX年後、すぐには起こりません。

S&P は最終的に 16 月に XNUMX% 以上急落し、数年ぶりの安値を付けました。これは、当局者がピボットへの期待を打ち砕いたためです。ウィルソン氏は月曜日に、株価が「同じ過ちを犯した可能性がある」と警告し、テクノロジーが再び成長をリードしていると指摘しました。連邦準備制度理事会の政策変更への期待はまだ「時期尚早」に見えるにもかかわらず、昨年の夏にそうしました。

さらに悪いことに、収益予測は現在、昨年よりも「はるかに悪化」しており、年間ベースでマイナスに転じており、特にテクノロジーの収益は「広く失望」しており、今四半期は 13% 減少しており、年間成長率は最悪となっています。大金融危機以来、アナリストは指摘します。

米連邦準備制度理事会（FRB）のピボットへの期待が薄れ、収益がさらに悪化する中、市場は「この弱気相場の時期と同じくらい現実から切り離されている」とウィルソン氏は述べ、S&P は 5% 下落して 3,900 ポイントで年末になると予想しているが、事態がさら​​に悪化した場合、14% も下落して 3,500 になる可能性があります。

何に気をつけるべきか

労働省は、火曜日の朝に 6.2 月のインフレを報告します。 エコノミストは、平均して、消費者物価指数が年間ベースで 6.5% 上昇し、前月の XNUMX% から低下したことを示していると予測しています。 それ以上であれば、専門家が考えているよりもFRBがインフレを抑えるのに苦労している可能性があることを示唆している可能性があり、これは市場をさらに混乱させる可能性が高い.

重要な背景

米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げが経済を減速させ始めたため、株式市場は昨年崩壊し、パンデミック中の政府の景気刺激策によって支えられた多数の異常な株価上昇を事実上逆転させた。 22 年に 2021% 急騰した後、ハイテク株の多いナスダックは 33 年に 2022% 下落し、S&P は 9% 下落しました。 インフレあり 落下 今年の 40 年間の高値から、ナスダックと S&P はそれぞれ 14% と 8% 上昇しています。 しかし、ウィルソン氏や他の専門家は、特にインフレ率の低下が止まった場合、またはさらに悪化した場合は再び上昇した場合、上昇はヘッドフェイクになる可能性があると懸念しています.

反対の

プリンシパル アセット マネジメントのチーフ グローバル ストラテジストであるシーマ シャー (Seema Shah) は、次のように述べています。 「しかし、景気後退は確かに困難な場合もありますが、歴史が示すように、景気後退は強気相場よりも短命であることがよくあります。」 シャー氏は、第二次世界大戦以降の弱気相場は平均で 14 か月続き、市場は 36% 下落したと指摘しています。 対照的に、平均的な強気相場は 192 年近く続き、XNUMX% のリターンをもたらします。

参考文献

労働市場は 517,000 月に 54 人の雇用を追加し、失業率は 3.4 年間で最低の XNUMX% に低下 （フォーブス）

連邦準備制度理事会が利上げをさらに 25 ベーシス ポイント - 追加の利上げがまだ続くことを示唆 （フォーブス）