株式市場は基本的に年内どこにも行かない：ゴールドマン・サックス

ゴールドマン・サックスによると、投資家は2023年に株式市場が提供する最高のものを見てきました。

「ソフトランディング、そして実際にはトレンドを上回る成長率は、すでに米国株式で織り込まれています。 評価は過去に比べて上昇しており、金利の最終的な上昇によって制約されます。 景気後退を回避したとしても、2023 年に利益が大幅に増加する可能性は低い」と、ゴールドマン サックスのチーフ米国株式ストラテジストは述べています。 デビッドコスティン 月曜日に新しいメモに書きました。

Kostin は、年末の S&P 500 価格目標を 4,000 から 3,600 に引き上げましたが、 債務上限の議論は主要なリスクになる可能性が高い. S&P 500 は現在、年初来 4,111% の堅実な上昇の後、7 に留まっています。

注目を集めているストラテジストは、米国以外の株式、クレジット、現金などの米国株の代替品は、「優れた」リスク調整後リターンの見通しを提供すると述べた.

確かに、今年の主要指数（ダウ・ジョーンズ工業株平均とナスダック総合はそれぞれ 14% と 3% 上昇）の上昇は、コスティンのような多くのプロを驚かせました。

まず、連邦準備制度は 再びの利上げから新たに しつこいインフレと闘い続けているからです。

FRB は今年の利上げを一時停止すると広く予想されていますが、そのタイミングは非常に不確実です。 そのため、投資家は、経済を減速させ、株式の評価倍率を圧縮する効果をもたらす可能性のある、さらに複数回の利上げの可能性を注視することになります。

一方、Corporate America は、市場の 2023 年の進歩を正当化するほどではない、期待外れの決算シーズンを突き進んでいます。

Apple などの有名な大企業 (AAPL)、メタ (META)、スターバックス (SBUX) は、第 XNUMX 四半期の収益予測をほのめかしただけではありません だけでなく、慎重な前向きなコメントも提供しました.

利益の伸びもありませんでした。

FactSet によると、第 500 四半期の S&P 5.3 の混合収益の減少は 2020% を記録しています。 それが実際の減少として保持される場合、それはXNUMX年の第XNUMX四半期以来、指数によって報告された最初の前年比の利益の減少を示します.

ストーリーは続く

更なる利上げと企業の利益率の低下の組み合わせにより、コスティン以外のストリートの他のプロが撤退を監視しています。

「今年これまでの市場価格を見てみると、ソフトランディングの価格設定でさえありません。 離陸時の価格設定です。 物価上昇率が低下しています。 不況を完全に回避するのは、価格の上昇です。 また、中央銀行が今年半ばから金利を引き下げることも織り込んでいます。 つまり、市場は完璧に値付けされているということです」と、ブラックロックのグローバル チーフ インベストメント ストラテジストは述べています。 Wei Li 氏は Yahoo Finance Live で次のように述べています。 金曜日に（この記事の上部にある完全なビデオ）。

「そして、短期的には、FOMO とモメンタムの追求を超えて、株価が上昇し続ける根本的な理由を理解するのは難しい」と Li 氏は付け加えた。

ブライアンソッツィ エディターアットラージであり、 Yahooファイナンスのアンカー。 TwitterでSozziをフォローする @BrianSozzi と上 LinkedIn.

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