株式市場は債券の売り切りから後押しを得る。 リップを売る時が来ましたか？

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連邦準備制度は インフレとの戦いについて強硬に語る-そして 株式市場はそれが大好きです。 パウエル＆カンパニーがその言葉に従って行動すれば、株価がこれほど緩和するとは期待しないでください。

　

S&P 500
は1.8%上昇し、上昇幅がXNUMX週目に延長された一方、

ナスダック総合株価指数
2%上昇しました。 だけ

ダウ工業株30種平均
今週はほとんど変わらず、0.3%上昇で終了しました。 S&P 500指数は過去8.1週間で2020%上昇し、このような上昇としてはXNUMX年XNUMX月以来最大となった。

今週の利益の原因となった「良いニュース」を探しに行かないでください。少なくとも従来の種類のニュースはありませんでした。 ロシアのウクライナ侵攻は終わる兆しがほとんど見えない。 ジェローム・パウエルFRB議長と他のFRB理事たちは、その可能性について話し合っている。 今後の会議ではハーフポイント率が上昇します。 そして債券の暴落は続き、10年債利回りは2.491年2019月以来の高水準となるXNUMX％で今週を終えた。

国債がそのペースで進んでいる 1949年以来最悪の年、投資家は資金を投じる他の場所を探しており、株式に落ち着いている可能性があります。 キャピタル・エコノミクスの市場エコノミストは、ここ数週間、株価と債券の価格は、2022年初めのように同じ方向に動かなくなった。代わりに、ロシアのウクライナ侵攻後のように債券価格が上昇すると、株価は下落したと分析している。トーマス・マシューズ。

現在、投資家は長期にわたる紛争を受け入れているようだが、懸念されていたほど経済への影響は大きくないため、債券価格は下落し、株価は上昇している。 「今月の両者の乖離は、少なくとも部分的には、ロシア・ウクライナ戦争の影響に関する投資家心理のある程度の改善が原因であり、その結果、「リスクの高い」資産（株式など）に対する需要が改善したことが原因ではないかと我々は疑っている。 ）「安全な」もの（米国債など）を犠牲にして」とマシューズ氏は説明する。

感情はこれ以上悪化することはありませんでした。 先週、 BofA ブル＆ベア インジケーター 2020年2013月以来初めて「極度の弱気」に下落し、市場が反発する兆しを示した。 7.9 年以来、MSCI オールカントリー世界指数は、このような測定値の後、その後 2 か月間で平均 XNUMX% 上昇した、と BofA セキュリティーズのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は指摘します。 ただ、強いインフレや金利上昇、成長への潜在的な衝撃を考慮すると、上昇相場はそれよりも長くは続かないと同氏は考えている。 「第XNUMX四半期には強力な売りの機会が待っている」と彼は書いている。

その可能性は十分にありますが、だからといって市場が暴落する必要があるわけでもありません。 JPモルガンのテクニカルストラテジスト、ジェイソン・ハンター氏によると、過去500カ月間、S&P500指数はレンジ内で推移する可能性があることが歴史的に示唆されている。 同氏は、FRBが10年、15年、1983年に利上げを開始したとき、S&P 1994指数は2004か月間XNUMX％からXNUMX％の範囲で取引されていたと指摘している。 2015、また同じことをすることができます。 「市場が金融緩和政策の解除に同意する中、S&P 500は2022年初頭の極端な価格の範囲内で推移し続けると我々は考えている」とハンター氏は書いている。

結局のところ、この市場で取引するのはそれほど簡単ではないかもしれません。

への書き込み ベンレビソン [メール保護]