今週の株式市場は重要な試練に直面する：ラリーの運命を決める3つの質問

XNUMX月の雇用数は「まぐれ」だった？

経済データの面では、投資家が答えようとする最も重要な問題は、XNUMX 月の大幅な雇用増加が XNUMX 月も続いているかどうかです。 米国経済 517,000のジョブを追加しました 労働省によると、XNUMX 月には予想をはるかに上回り、連邦準備制度理事会がインフレを引き下げるためにどれだけ高い金利を採用するかについて市場が再考するきっかけとなった.

それ以来、毎週の失業給付請求は引き続き表示されています 失業給付を申請するアメリカ人はほとんどいないインタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏によると、来週の金曜日のXNUMX月のデータでは、雇用の大幅な増加が予想されるため、連邦準備制度理事会はさらに積極的な利上げを余儀なくされる可能性がある. MarketWatch との電話。

「先月の数字はまぐれだったということが判明するでしょうか？ それとも、これは新しいトレンドの一部ですか?」と Sosnick 氏は言います。

読む： 温暖な気候は、株式市場の投資家がより涼しいXNUMX月の雇用報告を期待すべきではないことを意味する：エコノミスト

パウエルは何と言うでしょうか？

彼が参加して以来、投資家はパウエルから何の連絡もありません ワシントンの経済クラブでの質疑応答で 2月の7。

プライベートエクイティの億万長者であるデビッド・ルーベンスタインとのやり取りの中で、パウエルはディスインフレの兆候が現れていることを繰り返したが、FRBの2％の目標に戻る道のりは「でこぼこ」になる可能性が高いことを認めた.

それ以来、予想を上回るインフレ報告が相次ぎ、物価圧力の低下傾向が終焉を迎える可能性があることを示しました。

生活費 0.5月にXNUMX％上昇14月6.4日に発表された消費者物価指数によると、6.5カ月で最大の上昇となった。一方、年間インフレ率はXNUMX％からXNUMX％に再び鈍化したが、エコノミストはさらに大きな下落を予想していた。 XNUMX月 生産者物価指数 コア個人消費支出指数、 連邦準備制度理事会が好むインフレa対策、また、予想以上に暑くなりました。

その結果、投資家は、FRB議長が火曜日に上院銀行委員会での証言のためにキャピトルヒルに向かい、続いて下院での証言を行う際に、インフレを抑えるための中央銀行の取り組みについてパウエル議長が何を言わなければならないかを注意深く聞くことになるでしょう。翌日の金融サービス委員会。

「FRBが本当にデータに依存しているなら、最新のインフレデータはFRBが見たいものではありません。 では、パウエルはその周りでどのように踊るのでしょうか?」 Sosnick は MarketWatch の電話インタビューで語った。

チェックアウト日： パウエル議長は利上げの可能性について議会に話し、それを減らすのではなく増やす

株式は利回りの上昇にどのように反応するでしょうか?

経済データとパウエル議長の解説に加えて、投資家は債券利回りの上昇が株式にどのような影響を与えるかにも注目しています。

投資家が今できること 5%を超える利回りを得る eToro の米国投資アナリストである Callie Cox 氏によると、単純に XNUMX か月国債を購入するということは、株式がはるかにリスクの低い資産クラスとの大きな競争に直面していることを意味します。

さらに、ウォール街の多くの人々は債券利回りが上昇し続けると予想しており、S&P 500 指数などの米国株式ベンチマークが直面する圧力が高まる可能性があります。
SPX、
+ 1.61％,
ナスダック総合株価指数
COMP、
+ 1.97％
およびダウジョーンズ工業株XNUMX種平均
DJIA、
+ 1.17％.

みずほ証券のエコノミストチームは、「金利の調整は終わっていないと予想している。

以下を参照してください。 インフレデータにより、10年国債利回りは4%を超えました。 金利はどこまで上がる？

不確実性が多い

投資家は今年、連邦準備制度理事会が今秋にも利下げを行う可能性があるとの期待を持ってスタートしました。 しかし、予想を上回る経済データとFRB当局者によるさらなる利上げに関する警告により、その後、その見方は弱まりました。

つまり、FRB の資金先物の動きは、投資家が今年後半に利下げの可能性をはるかに低く見ていることを示唆しています。 CMEのFedWatchツール. 一方、フェデラルファンドの金利は 5% をはるかに超えてピークに達しています。

連邦準備制度理事会がどこまで金利を引き上げるかは、まだ正確にはわかりません。 Beam Capital のポートフォリオ マネージャー Mohannad Aama 氏によると、中央銀行が最終的に政策金利を 6%、あるいはそれ以上に引き上げる可能性があることに賭けている人もいます。

「まだ非常に多くの不確実性があります」とアーマは言いました。

このため、すべてのデータポイントは、金利がどこまで上昇するかについての投資家の期待に影響を与える可能性があり、株式にヒットまたはブーストをもたらす可能性があると彼は述べた.

米国株は 2023 月に下落し、主要な指数が下落し、500 年初頭の上昇が鈍化しました。 しかし、株式は先週反発し、ダウは週 XNUMX 回連続で下落し、S&P XNUMX は XNUMX 週間連続で下落しました。

ダウは先週 1.8% 上昇し、S&P 500 は 1.9% 上昇し、ナスダック総合は 2% 上昇しました。