民主党の気候変動と医療法案の下で、株式買い戻し税が法律に署名される

近年、自社株買いは急増しており、1 年には 2022 兆ドルに達すると予測されています。

読みます： 過去最高を記録した後、今年の自社株買いは 800 億ドル近くに達しました

年金や退職基金を含む投資家は、自社株買いを好む。 しかし、エリザベス・ウォーレン上院議員やバーニー・サンダース上院議員のような大企業やウォール街に対する激しい批評家は、上級幹部や大株主を富ませるための「ペーパーマニピュレーション」と呼んで、彼らを嫌っています。

チャック・シューマー上院院内総務などの中道民主党も、長い間自社株買いを批判してきた。

民主党は、大企業は株主に現金を返す代わりに、そのお金を使って従業員の賃金を上げるか、事業に投資すべきだと主張している。 彼らは、消費税が政府に 74 年間でさらに 10 億ドルの歳入をもたらすと予測されていることから、企業行動に大きな変化をもたらすことを望んでいます。

しかし、一部の専門家は、税金が意図したとおりに機能するかについて懐疑的です。 彼らは、企業が株主に報いるための他の方法を持っていることを指摘しており、ある企業の株式慣行を停止することを目的とした法律が、代わりに別の企業の株式慣行を促進する可能性があり、経済に新たな予測不可能な影響を与える可能性がある.

すべてがどのように展開するかは、米国の大企業、その従業員、および株主の将来の展望にとって、またバイデンと彼の議会での民主党多数派の代表的な立法イニシアチブの XNUMX つの政治的持続力にとって重要になる可能性があります。

民主党の法案が成立し、株式の買い戻しが行われる場合:

バイバック・ボナンザ

S&P 500 指数の主要企業は昨年、882 億ドルという記録的な額の自社株を購入しました。 984 月までの 12 か月間の自社株買いは XNUMX 億ドルに達し、別の記録となった。

株式の最大の買い戻し者の中には、アップル、フェイスブックの親会社であるメタ、グーグルの親会社であるアルファベットなどのビッグテック企業が含まれます。

企業は、インフレの上昇、金利の上昇、経済成長の停滞の可能性に取り組んでいるにもかかわらず、より多くの現金を自社株の購入につぎ込んでいます。 彼らは原材料費、輸送費、人件費の高騰に直面しています。 企業はこれらのコストを顧客に転嫁することができましたが、食品、衣料品、その他すべての価格の上昇は消費者支出を脅かす可能性があり、その結果、多くの企業の売上高が伸びなくなりました。 最新の政府報告によると、アメリカ人はまだ支出を続けていますが、より控えめです。

株主が一般的に保有する株式が少なくなるため、自社株買いによって企業の XNUMX 株あたりの収益が増加する可能性があります。 自社株買いは、企業の財務見通しに関する幹部の信頼を示すこともできます。

課税後はどうなりますか?

「私は株の買い戻しは嫌いです」とシューマー、DN.Y. は記者団に、法案が議会を通過する際に語った。 「従業員やトレーニング、研究、設備に投資する代わりに、Corporate America が行っている最も利己的なことの XNUMX つだと思います。」

それは選挙年の魅力的なレトリックになりますが、民主党の願望が異なるビジネス行動につながるかどうかはあまり明確ではありません.

超党派のアーバン ブルッキングス税政策センターのシニア フェローであるスティーブン ローゼンタール氏は、買い戻しに対する新しい物品税を「効率的、公正、容易に管理できる」ものと呼んでおり、立派な政策目標だと述べています。

しかし、目標は達成されるでしょうか？ ローゼンタール氏は、法人税率を 2017% から 35% に引き下げることで企業に現金をもたらした 21 年の共和党税法を受けて、買い戻しの波が続いたと指摘しました。 新しい消費税が発効した後、企業は自社株買いに費やすはずだった資金の一部を、代わりに株主により多くの配当を支払うために使用する可能性があると彼は示唆した. 新しい税は、自社株買いを配当と同等の税基盤に近づけます。

しかしローゼンタール氏は、企業が節約したお金の一部を労働者の賃金の引き上げや事業への投資に充てることを決定した可能性を排除していません。

反論: 税は「労働者の賃金上昇にはつながらない」と、コーポレート・ガバナンスの専門家であるハーバード・ロー・スクールのジェシー・フリード教授は述べた。 「投資はすでに非常に高いレベルに達しており、企業がキャッシュ不足のために価値のあるプロジェクトを追求していないという兆候は見られない」ため、事業に資金を再投資することは選択肢にならないかもしれない、と彼は述べた。

最終的に、自社株買いに費やされなかった資金のほとんどが、米国企業が抱えている約 8 兆ドルの現金の山に追加されることになると、フリードは予想しています。

ささやかなヒット？

新しい消費税は、企業の買い戻しのより少ない正味金額（買い戻し総額からその年に発行された株式を差し引いたもの）に基づいて計算されるため、一部の企業は、これを小額の打撃価値があると見なし、株式の購入を継続する可能性があります。

この税は、退職金口座、年金、および従業員持株制度に拠出される株式には適用されません。

RBC Capital Markets は、税についてアナリストに調査した後、企業はそれについて不平を言うかもしれないが、「計画に影響を与える可能性は低い」と示唆しました。

1 つ確かなことは、新しい税が XNUMX 月 XNUMX 日に発効する予定であるため、企業は自社株を非課税で買い戻す期限を迎えているということです。 つまり、今後数か月で買い戻しが相次ぐ可能性があるということです。