スターストックピッカーは、「すべてのバブル」に対して激怒する新しい十字軍を発見します

「何を買えばいいの？と人々は尋ねます。 答えは、「今後のはるかに低いレベル」に備えるために、現金を持っておくべきだということだ。

ジョージ・ノーブル氏は、1980年代初頭にフィデリティ・インベストメンツでキャリアをスタートし、株式ピッキングの伝説的人物ピーター・リンチの下で働き、その後、最高のパフォーマンスを誇るフィデリティ・オーバーシーズ・ファンドを運営しました。 その後、彼は自身のヘッジファンドを立ち上げたが、強気になるのが早すぎて2009年に破綻した。 現在65歳のノーブル氏は、新たな人生の目的、すなわち聖戦を見つけた。それは、彼が言う「史上最大の『すべてバブル』」、つまり「史上最も無謀な金融政策を追求した中央銀行家によって吹き飛ばされたバブル」の崩壊を投資家が乗り切るのを助けることだ。 」 5兆ドルの連邦パンデミック刺激策が米国経済の過剰流動性を押し下げる一方で、実質金利をゼロ以下に押し下げることによって。

CNBC（彼はカートゥーン ネットワークと呼んでいる）の吐き気がするほど懐疑的なチアリーディングに不満を抱いたノーブルは、昨年ソーシャルメディアに飛び込み、Twitterスペース、クラブハウス、 YouTubeそこでは、市場の達人たちとの編集されていない数時間にわたる会話に 4,000 人以上の購読者がいます。 ノーブルは、SPAC、NFT、暗号通貨、ハイテク株、およびそれらのプロモーターを非難するために、ニュージャージー生まれの、BSなし、捕虜なしのアプローチをもたらします。 XNUMXか月前、彼は 呼ばれます オンライン証券プラットフォームのロビンフッドは「燃えるゴミ箱の熱気泡」。 それ以来、株価は85％下落した。

これまでのところ広範な市場の低迷は始まりにすぎません。 「この減少はショックだろう」と彼は言う。 「金利と利回りは上昇している。 株式は絶好調だ。」 ソフトランディングはあり得ません。 「経済が破綻するまでインフレ率を下げるつもりはない」が、FRBには選択の余地がない。 「利上げしなければ、我々はワイマールへの道を歩むことになる。」 もちろん彼が言及しているのはワイマールドイツのハイパーインフレで、2023年までに商品の価格はXNUMX年前のXNUMX兆倍になっている。

隠れる場所はありません。 従来、株式がジグジグに動くと、債券もジグジグになる傾向がありました。したがって、これら 60 つの主要な資産クラスに分割された伝統的な 40/60 ポートフォリオの魅力がありました。 「40/XNUMX モデルは終わりました」とノーブルは言い切ります。 「現在、株式と債券には相関関係があります。 金利が上がるから株価が下がる。 バッファなんてないよ。」

もちろん、債券価格は利回りと逆の方向に動くため、FRBがインフレを抑制し、食料や燃料の過剰な需要を冷やすために金利を引き上げると、債券の価値は下がります。 そしてさらに多くのものを失うことになるだろう。 「もしあなたが火星から来て、インフレ率が8%で10年間のCPIが3%という偽りの数字を見たら、それはおかしいと思うでしょう。 たとえインフレ率が 4% だったとしても、10 年間で 3% はどうなっているでしょうか?」

連邦準備制度は今まさにその取り組みを始めたところです 定量締め このサイクルでは、近年取得した何兆ドルもの債券を満期まで放置し、買い換えることはしない。 これにより、市場の主要な流動性源が失われます。 「人々は、何を買えばいいのかと尋ねます。 答えは、現金を持っておくべきだということです。」 来る嵐に備えるために。 同氏は、株式や債券の価格は「ずっと、ずっと、ずっと低い水準」になり、次のような仮想通貨は一掃されるだろうと見ている。 Tether, 「マドフよりも大きい、世界史上最大のポンジスキーム」。

なぜこの人の言うことを聞く必要があるのでしょうか？ ノーブル氏は 1980 年にフィデリティ・インベストメンツのインターンとしてキャリアをスタートさせ、伝説のピーター・リンチの下で働きました。当時、同社の運用資産はわずか 8 億ドルでした (現在は 4.5 兆 XNUMX 億ドル)。 リンチの最も大切な教訓は、「自分が何を所有しているのかを知ることだ」とノーブルは言います。 「それは宝くじではありません。 あなたは会社の一部を所有しています。」 ノーブルはフィデリティ・オーバーシーズ・ファンドを運用して最高の収益をあげました（137年間で5%）と日本ブームに乗った。 同氏は、1980年代の日本市場は金利低下、ドル安、エネルギー価格下落という「トリプルメリットシナリオ」を享受しており、これらすべてが組み合わさって資産評価を押し上げていたと回想する。 しかし、それが（今日のように）金利、原油、ドルがすべて連動して上昇する「三重デメリットシナリオ」に変わったとき、1991年に彼は弱気になり、日本を空売りしたいと考えた。 フィデリティの創設者ネッド・ジョンソン氏はノーブルに対し、フィデリティはロングのみの店だったため退職し、1億ドルを超える2009つのヘッジファンドのうちの最初のファンドを立ち上げたと語った。 同氏は2022年、世界金融危機のメルトダウン後、あまりにも早く強気に転じたとき、XNUMX度目の失敗をした。これはXNUMX年を乗り切る上で貴重な経験だと考えている。「我々にはすべてが弱気相場になるだろう」と不均衡が解消されるまでそれは続くだろう。消えた。 「市場を押し下げているものが止まり、逆転したときに市場は底を打つ。」

去年の夏、彼は「でたらめを叫ぶ」ツイートを頻繁に行うようになった。 彼はライブ招待者限定の会話のためのソーシャルメディアフォーラムであるクラブハウスアプリを試してみたが、それは「あまりにも小さな沼」だった。 彼は自分が Twitter スペースの方が好きだと気づき、チャットルームに古い友人を招待し始めました。彼はチャットルームを自分がチャットルームのように運営していることを認めています。 スープナチには逆襲 『サインフェルド』の登場人物。 ノーブルは、村の広場で声を失ったと感じていた世代の資産管理者に新たな声をもたらすことに喜びを感じています。 「失われた知識が存在します」と彼は言います。 これらは、次のような合法的な投資当局です。 マーク・コホーズ, ジム・シャノス, マーティ・フリッドソン、マイケル・ベルキン、グラント・ウィリアムズ、ベネット・トムリン、 アレクサンダー・シュターヘル。 先週末、同氏は石油の第一人者アナス・アルハジ氏と２時間会談した。 彼らは、議会が石油に対してある種の棚ぼた利益税を導入するという考えを非難した。 「はるかに高い利益とマージンを誇るアップルに棚ぼた税を課してはどうだろうか？」 会話は YouTube、Spotify、Apple プラットフォームにアーカイブされます。 ノーブルは現在、 33,000人のTwitterフォロワー、2,000年前のXNUMX人から増加しました。

彼は、悪役だと考える人物の名前を挙げることに何の躊躇もありません。 ジャネット・イエレン財務長官のように、「今がピークだと言っているのと同じ人が、昨年一時的なものだと言ったのと同じだ。 なぜ彼らを信じる必要があるのですか？」 そしてCNBCのジム・クレイマー氏はXNUMX月下旬にこう言った。とても素敵な夏になるでしょう株式については」。 この会話は、昨年アルケゴスのヘッジファンドが見事に炎上したビル・ファン氏らを非難するものだ。 SPACキング チャマス・パリハピティヤ その企業は75％以上下落しています。 そして タイガー・グローバルのチェイス・コールマン、非流動性ハイテク企業への賭けで50％以上を失いました。

ノーブルは、コアファンドが昨年から70％以上下落しているARKインベストのキャシー・ウッドを軽蔑するが、誰が 彼女は最近期待していると言いました 将来的には 50% という途方もない年率複利リターンを生み出すことになります。 （ノーブルは、ロングエネルギー、ショートARKKのペアトレードでまだ儲かると考えている。）そしてテスラだ。 ノーブル氏は、SECやその他の規制当局がまだイーロン・マスク氏を取り締まっていないのは、彼らが「物語主導の市場における過剰流動性の最大の象徴」を剥奪したとして非難されるのを嫌っているからだと述べた。 ノーブル氏は通常、株式に関するヒントは提供しないが、テスラは年末までに200ドルになると予測している（650株あたり50ドルで、XNUMX月以来XNUMX％下落している）。

これらの名前は、2000 年のテクノロジー ブームの誇大宣伝者たちと同じように記憶されるだろうと彼は予測しています。 ギャレット・ヴァン・ワゴナー, ケビン・ランディス, ライアン・ジェイコブ, ヘンリー・ブロッジェ, アルベルト・ビラール.

特にマイナス面が限られている場合、あぶになるのは楽しいです。 ノーブル氏は現在、自分以外の誰かのためにお金を管理しておらず、厳しく厳選された研究プラットフォームを立ち上げたり、場合によっては上場投資信託を立ち上げたりすることで、新しく見つけたファンを収益化する方法を見つけようとする取り組みには消極的だ。 リスナーの寛大さを試すために、彼は先月、シェフ ホセ アンドレスの料理のために 220,000 人の個人寄付者から 700 万ドルをクラウドソーシングしました。 ワールドセントラルキッチン、ハイチやウクライナなどの被災地の貧しい人々に40万食以上の食事を提供してきました。

ノーブルは現在、投資家が現在の市場の危険性を過小評価していないか、波が晴れる前に再び参入するのではないかと懸念している。 「現時点では逃がし弁がない」と同氏は月曜日に語った。 「金利を調整すれば、市場は金曜日よりも割高になる。」

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