スタグフレーションは予測者を悩ませています。 投資家は何をすべきか。

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スタグフレーションの光に備えてください。

スタグフレーションに関する見出しはどこにでもあり、方程式の「フレーション」の部分は非常に明白です。 先週発表された7.9月の消費者物価指数は予想通り悪かった。 ＣＰＩは７．９％上昇と、１月の７．５％上昇から上昇し、食品とエネルギーを除いたコアＣＰＩは６．４％上昇と、６％上昇となった。 また、ミシガン大学の消費者センチメント指数は、インフレ期待が7.5年以来最高であることを指摘した。

少なくとも1970年代のような倦怠感が期待されている場合、「雄鹿」の部分を見るのはさらに困難です。 当時、価格は高騰し、成長は低迷し、雇用は失われていました。 インフレ率が急上昇しているにもかかわらず、今のところその兆候はほとんどない。 先週、職を失った人はわずか227,000万XNUMX人で、この水準はパンデミック後の最低水準に近い水準であり、率直に言って、ほぼどの期間も仕事が落ち着いている。 

成長は確かに鈍化しているが、思ったよりも良く持ちこたえているのかもしれない。 アトランタ連銀のGDPNowツールは、スタグフレーション陣営に当てはまる人々のお気に入りだ。 現時点では、第0.5四半期の国内総生産（GDP）成長率はわずかXNUMX％と予想されている。 この数値は、新しいデータ ポイントごとに更新されるモデルに基づいて計算されます。 現在の状況が最終的にどうなるかは保証されません。

「モデルは、4年第21四半期の力強い成長と、1か月未満のオミクロンの22年第XNUMX四半期データの減損によるベース効果により、ほぼゼロの成長を記録しています」とアイアンサイズ・マクロエコノミクスのバリー・ナップ氏は説明する。 「これは鹿なんかじゃないよ。」

他の指標は、さらに力強い成長の可能性を示唆しています。 モルガン・スタンレーのエコノミスト、ジュリアン・リチャーズ氏は、同社のGDP追跡モデルでは第2.9四半期の成長率を7％と見積もっているのに対し、同社のナウキャストでは成長率を7％としていると指摘した。 繰り返しになりますが、これらは独自の癖を持つモデルであり、0.5% の成長はありそうにありませんが、おそらく XNUMX% よりは良いモデルです。

それは株式市場にとって朗報となるかもしれない。 UBSのストラテジスト、ニコラ・ルルー氏は、米国株の月次リターンは、インフレ率が高く経済が高成長から中成長から減速すると、1.03％から1.22％に低下するが、過去のレンジの下限に落ち込むとリターンはマイナスになると指摘する。

スタグフレーション保険を探している投資家は、

グローバル X リチウムおよびバッテリー テック
ETF (ティッカー: LIT)。 ファンドにはリチウム鉱山労働者も含まれている

アルベマール

（ALB）と電気自動車メーカー

テスラ

クアント・インサイトの分析責任者、ヒュー・ロバーツ氏によると、インフレ期待が上昇し、成長期待が鈍化しているときに、（TSLA）が恩恵を受ける傾向があるという。 消費者が代替手段を探すなか、ETFの企業は原油価格の上昇から長期的に恩恵を受ける可能性もある。

「歴史的にオイルショックは次のイノベーションの種を蒔きました」と彼は説明します。

への書き込み ベンレビソン [メール保護]