モルガン・スタンレー、S&P 500は弱気相場に参加する準備ができていると発表

（ブルームバーグ）－不況と連邦準備理事会による積極的な金融引き締めへの懸念の中で投資家が逃げ場を見つけるのに苦労している中、モルガン・スタンレーのマイケル・J・ウィルソン氏は、S&P500指数が急落しようとしていると警告した。

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モルガン・スタンレーのストラテジストらは月曜のメモで「ディフェンシブ株は現在割高で絶対的な上昇余地がほとんどないため、S&P500は進行中の弱気相場に加わる準備ができているようだ」と述べた。 「現時点で市場は非常に選ばれており、次のローテーションがどこにあるのかは明らかではありません。 私たちの経験では、それが起こるときは、通常、ほぼすべての銘柄が一斉に下落し、全体の指数が急落しようとしていることを意味します。」

急速な金融引き締めと経済成長への影響への懸念から投資家がリスク資産から逃避したため、S＆P500指数はXNUMX週連続で下落し、金曜日にはXNUMX月中旬以来の安値に沈んだ。 FRBのジェローム・パウエル議長がインフレ抑制に向けた積極的な行動を支持したことを受け、トレーダーらは今後XNUMX回のFRB会合でXNUMX％ポイントの利上げを織り込むのを競うようになった。

モルガン・スタンレーのストラテジストらは、FRBの急速な金融引き締めは「景気減速の歯車を直視している」と述べ、XNUMX月以来守りのポジショニングがうまく機能しているものの、バリュエーションが膨れ上がっているため、これらの銘柄にはさらなる上昇余地はないと考えていると述べた。

同時にストラテジストらは、大型製薬株とバイオテクノロジー株のディフェンシブな特性により、利益成長の鈍化、PMIの鈍化、金融政策の引き締めという環境下でも一貫してアウトパフォームしていると述べた。

「米国経済が景気循環の後期段階に移行し、経済と市場全体のGDP/利益成長率が減速する中、製薬/バイオテクノロジーの防御特性が政策懸念を上回り、相対的なパフォーマンスを高めると我々は考えている」と彼らは書いている。

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