住宅販売の軟化は材木の需要を圧迫している

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材木価格の下落の音がほとんど聞こえますが、おそらくもっと先に行くでしょう。 専門家によると、連邦準備制度のインフレに対するゆっくりではあるが着実な戦争は、住宅建設業界で使用される木材の需要を圧迫し、価格をほぼ50％引き下げるだろう。

「可処分所得の減少と金利の上昇により、これらの価格で住宅を購入する自信を得るのは非常に困難です」と、ハケットファイナンシャルアドバイザーズのショーンハケット社長は述べています。 言い換えれば、インフレと住宅ローンのコストの上昇は デントハウジング そして今度は材木の需要を減らします。

ハケットは、1,000ボードフィートのランダムな長さの材木の価格が最近の300ドルから48％下がる580ドルまで下がると見積もっています。 その後、彼はそれが300ドルから400ドルの間で取引されているのを見ます。 「私たちがこの倦怠感からXNUMX、XNUMX年出てくるのを見ていません」と彼は言います。

リスク許容度の高い投資家は、CME先物取引所でXNUMX月付けのランダムな長さの木材先物契約を販売することを検討する必要があります。 あるいは、彼らは、

iシェアーズグローバルティンバー＆フォレストリー
上場投資信託（ティッカー：WOOD）。

材木価格は ジェットコースター 過去数年にわたって。 金融ウェブサイトTradingEconomics.comによると、2021年1,711月、木材先物は史上最高値の300ドルに達し、2020年XNUMX月のXNUMXドル未満からほぼXNUMX倍に上昇しました。 製材所がフル稼働を開始し、住宅市場が減速したため、そのピーク以降、価格は大幅に下落しました。

住宅建設は木材需要の主要な推進力であり、打撃を受けているため、これは重要です。

新築住宅の販売TradingEconomicsによると、建設が始まる前に発生する傾向があるが、591,000月の年率は30に低下し、839,000月のXNUMXからXNUMX％減少しました。

新築住宅の在庫の増加は、住宅市場の低迷も示しています。 政府のデータによると、4.7月にはXNUMX年前の同時期のXNUMXからXNUMXか月間の新築住宅の供給がありました。 簡単に言えば、最近の販売率を考えると、販売にXNUMXか月かかる未販売の新築住宅の備蓄が増えています。

「新しい国内市場が減速していることは間違いありません」と、HedgeyeRiskManagementのシニアマクロアナリストであるJoshSteinerは述べています。 「そのすべてがレートショックによって触媒されています。」

新築住宅販売の減少は、主に連邦準備制度がインフレと戦うレトリックを引き上げ、金利を引き上げ、今後さらに信号を送ることに起因しています。

より高いレートはすでに住宅ローンのコストを増加させており、住宅の購入はより高価になっています。 インフレの急増はまた、多くのアメリカ人の可処分所得を大幅に減らし、住宅ローンの支払いをカバーする余地が少なくなっています。

柔らかさはどのくらい続きますか？ それはFRBに依存します。 「歴史を振り返ると、ピーク金利に達するとすぐに、エクイティクラスとしての住宅は絶対的および相対的な観点からすぐにアウトパフォームし始めます」とSteiner氏は言います。

しかし、FRBの行動がいかに遅いかを考えると、そのピーク借入コストはしばらく続く可能性があります。

先物取引は、商品が何であれ、リスクの高い活動です。 ただし、木材の場合は、市場が比較的薄いため、さらに流動性の高い市場よりも価格が変動しやすい傾向があります。

その他の不確実性には、住宅市場の健全性が含まれます。これにより、木材需要が突然改善および増加する可能性があります。また、インフレにより、FRBが利上げを停止する可能性があります。

ただし、そのようなイベントは起こりそうにないようであり、予想される報酬はリスクを引き受けることを支持します。