「ソーシャルボンド」は人を助ける。 それらの投資家は支払われます。

Pursuit で 10 か月のトレーニングを受けた後、ソトは 2018 年に年収 85,000 ドルの仕事に就きました。 彼は現在、年収 200,000 万ドルを稼ぎ、コネチカット州ノーウォークに家を所有しています。 バロンズ.

Pursuit のプログラムは、投資家に金銭的利益をもたらしながら、社会的に有益な目的に資金を提供することを目的とした数千の新しい債券の XNUMX つです。 通常、政府機関や金融機関によって発行されるこれらのいわゆる「ソーシャル ボンド」は、収益を使用して、職業訓練、医療、手頃な価格の住宅などのプロジェクトに資金を提供します。   

シンガポールのWomen's Livelihood Bondは、東南アジアの女性起業家にマイクロローンを提供し、東京都は次の大地震に備えて市を支援するために債券を売却することを計画しています. パンデミックはまた、世界中の多くの絆に拍車をかけ、病院の能力を拡大し、保護具を製造し、医療従事者を支援しました. 

ソーシャルボンドの発行額は、新型コロナウイルス感染拡大前の年間わずか 20 億ドルから、200 年以降は年間 2020 億ドルをはるかに超える水準にまで跳ね上がりました。また、環境プロジェクトと社会的プロジェクトをひとまとめにした、いわゆる「サステナビリティ ボンド」も台頭しています。 

ソーシャル ボンドが 5 年前に初めて導入されたとき、投資収益は通常、資金を提供したプログラムの成功に結びついていました。 英国の世界初のソーシャル ボンドは、受刑者の再犯率を下げるのに役立つプログラムに資金を提供するために 3 万ポンドを調達しました。 このプログラムは XNUMX 年後に目標を達成し、年率 XNUMX% の収益を達成しました。

反対の例は、ニューヨークのライカーズ島で行われた同様のプログラムで、

ゴールドマン·サックス
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再犯率が予想ほど下がらなかったため、プロジェクトのパートナーであるゴールドマンとブルームバーグ・フィランソロピーズは、 どちらもお金を失いました。

このような高いリスクを回避するために、近年発行されたソーシャル ボンドの多くは、特定のパフォーマンス目標に関連付けられていません。 通常の債券と同様に、投資家は、発行体が支払不能にならない限り、元金と定期収入を受け取ることが保証されています。 プログラムが非常に成功した場合、ボーナスが支払われる場合があります。

「これらの社会的指標を計算するのは非常に難しく、市場はまだその準備ができていません。

これは、社会的債券が監視されていないお金を使用できるという意味ではありません。 発行者は通常、収益をどのように使用する予定かを説明するフレームワークをリリースします。 Sustainalytics や Moody's などの独立した「検証者」のグループは、プログラムが社会的絆としてラベル付けされる基準を満たしているかどうかを評価します。

Nuveen の ESG に焦点を当てた債券戦略を管理する Steve Liberatore は次のように述べています。 」 Nuveen は、そのポートフォリオの多くでソーシャル ボンドを保有しています。

それにもかかわらず、システムは主に自主的なガイドラインに基づいています。 現在、米国には関連する規制はありません。欧州連合は、どの経済活動がブロックの社会的目標に貢献しているかを公式に定義する「社会的分類法」を開発していますが、今年はその進展が停滞しています。 

何が社会的に良いかについての普遍的な基準がないため、これは難しい作業です。 

たとえば、一部の手頃な価格の住宅プログラムは、低所得の購入者が最初の住宅の資金調達を支援することを目的としていますが、批評家は、それが住宅ローンを販売する別の方法であるかどうかを疑問視しています. 「これらの人々はすでに頭金を払っています」とパートリッジ氏は言います。

投資家がプロジェクトの環境への影響も考慮すると、事態はさらに複雑になる可能性があります。 たとえば、一部のインフラストラクチャ プロジェクトは、地域社会にとって有益であっても、気候にやさしく、エネルギー効率に優れていない場合があります。

もう XNUMX つの問題: 企業、機関、または国でさえ、他の問題に積極的に貢献している一方で、いくつかの問題については不正行為を主張している可能性があります。 たとえば、一部のファッション ブランドは、多くの持続可能なプログラムに資金を提供していますが、サプライ チェーンにおける人権の過失で告発されています。 これでは明確な線引きが難しくなります。

一般的に言えば、ソーシャル ボンドの経済的利益は通常、長期的かつ広範囲に及ぶため、利益を上げることは期待されていません。 例外があります。 人々に投資し、彼らのスキルを向上させることで、Pursuit のようなプログラムは、投資家の利益のために予見可能なキャッシュ フローを生み出すことができます。

Pursuit は 2020 年に新しい債券を発行し、12 万ドルを調達して、1,000 人の低所得労働者が社会のはしごを上っていくのを支援しました。 また、スイスに本拠を置く Blue Earth Capital が率いる投資家は、5 年間、フェローの給与から 15% から 7% のカットを受け取る予定です。 これは、XNUMX% の推定年間リターンに換算されます。 

「フェローの経済的成功は、貸し手としての私たちの成功に結びついています。このモデルは、説明責任が常にそこにあることを保証します。」

外部からの寄付に依存する慈善活動とは異なり、債券構造により、そのようなプログラムは自立的で拡張可能になると、スチュアート・スポデック氏は述べています。

ブラックロック

Pursuit の取締役は、「このモデルが証明されるにつれて、より多くの機関投資家が市場に参入することを期待しています。」

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