この市場であなたにたくさんのお金を失う可能性のあるXNUMXつの神話

投資においては、人生と同じように、私たち人間は重要な決定を下すために多くの話をします。 経済的な問題では、これらの話が感情的で事実に基づいていない限り、危険に満ちています。 この市場では、これらの話はすでにあなたにたくさんのお金と眠れない夜を費やしているかもしれません。 それらを乱用し、冷静に再検討してください。 助けるために、ここに再考するこの市場と経済についてのXNUMXつの神話があります。

1.「FedPut」が近い

連邦準備制度は、2008年の大金融危機後も一貫して資産市場を救済してきました。今では、多くの人が、連邦準備制度と呼ばれるまさにそのような救済に近づいていると信じています。 私の意見では、これは希望的観測です。 現在、その期間の平均の4倍のインフレ率があり、FRBは文字通り（15月1981日）、歴史的に肥大化したバランスシートを削り始めたところです。 バイデン大統領はFRBのパウエル議長と面会し、「インフレにタグを付ける」と述べました。 これをリアルタイムで見たい場合は、ゴールドマンサックスの財務状況指数（FRBが行います）のようなものに従ってください。 短期債券利回り、長期企業利回り、為替レート、株式市場を調査することにより、市場のストレスを測定します。 彼らは1981年以来それを計算しました。それはまだあまりにも緩いです。 2019年以降のすべての引き締めサイクルでは、現在よりも高い応力指数が採用されました。 引き締めのバニースロープ（2000）、1982年の青い四角いトレイル、または天国では禁じられている84-XNUMX年のダブルブラックダイヤモンドに当たったときの市場がどこにあるかを見てみましょう。 次に、Fedプットについて話してください。

2.消費者は良好な状態です

これを言う人々は確かに彼らがどんな形であるかを消費者に尋ねません。しかしミシガン大学は1978年以来消費者にこの質問をしました。1978月の調査は悲観論の地震であり、経済と消費者財政についての疑いでした。 これらは史上最悪の数字でした。 15年以来、私たちは9％の住宅ローン率、11の悲劇、ほぼ鬱病、そして1万人のアメリカ人を殺した世界的大流行を経験していることを思い出してください。 しかし、2022年XNUMX月は史上最悪です。 賛成か反対か。しかし、このように答える消費者は、裁量的なものを買い続けることはありません。 現在、多くの人が悲しいことに貯蓄を減らし、必需品を購入するためにクレジットカードを最大限に活用しています。 消費者はひどい状態にあり、それはすぐそこにあります。

3.今のところ市場は安いです

この神話は、株式がかなり50％高く評価されていると考えていた人々によって明らかにもたらされました。 いいえ。株はめちゃくちゃ高価でした。 今、株は本当に高価です。 Ned Davis Researchは、価格から配当、収益、キャッシュフロー、売上までの2021つの独立した測定値から評価ラインを計算します。 消費者物価指数で調整されたP/Eと長期トレンドを使用しています。 1926年50月のピーク時には、1999年にさかのぼって、株式はこれまでで最も高額でした。今日では、2009％しか高すぎません。 XNUMX年XNUMX月からXNUMX年XNUMX月までのように、この過大評価を乗り越えるにはXNUMX年かかる可能性があります。その期間中に市場はマイナスの実質リターンを上げました。 短期的には、これらの収益報告が下半期にプラスの利益成長を示しているとは個人的には信じていません。 今ターゲットTGT
、 ウォルマートWMT
、マイクロソフMSFT
t、Deere、およびDocuSignを含む多くの技術成長ストーリーは、今後の収益の減少を予見しています。

4.誰もが弱気です

この神話を信じるなら、投資家が彼らの株式を売り切れたという証拠を引用することができるはずです。 まったく逆– 31月XNUMX日の時点で、株式保有の最も包括的な指標である連邦準備制度のフローフロー2
ファンドのデータ（1945年以降に計算）のデータは、過去最高の株式配分を示しています。 2000年のピークよりも少し悪いレベルです。 もっと逸話的に、クマはキャシーウッズのARを購入しないでしょうAR
Kアーク
Kは、過去65か月で9.4％減少した資金を提供しますか？ そして、先月でさえ、ブルームバーグのデータによると、エクイティミューチュアルファンドへのフローとETFはXNUMX億ドルのプラスでした。 彼らも弱気ですか？

5.インフレがピークに達した

この神話は、おそらく、12か月前にインフレの上昇を見逃し、それを「一時的」と呼んだ同じ人々によってもたらされたものであり、今ではピークに達したと確信しています。 これがピークであると彼らが言うとき、10年前または2ヶ月前からの彼らの予測を見るように頼んでください。 ラジオの沈黙の準備をします。 現在のレベルでのインフレは、長い間休眠状態であり、予測や根絶が難しいことで有名です。 いくつかの事実は次のとおりです。クリーブランドFRBは、9月6日に発表されたXNUMX月のインフレ率が、私たちに衝撃を与えたXNUMX月の数値を超えると予測しています。 さらに、同じクリーブランド連銀は、中央値CPIと呼ばれるものを生み出し、どちらの方向の大きな発動機からの影響も排除します。 それはまだ上向きに加速しています。 その上向きの行進は、不揮発性セクターを独立して測定しようとするアトランタ連邦の「スティッキーCPI」に反映されています。 FRBはXNUMX％のインフレ率を約束しており、ピークも変化率もありません。 では、XNUMX％でピークに達し、XNUMX％のインフレで落ち着くとしたら、FRBは引き締めをやめ、勝利を宣言するのでしょうか。 それはまた別の費用のかかる神話になるでしょう。

6.私たちは経済に穏やかな着陸をするでしょう

バラ色のメガネの群衆からアナログとしてよく引用されるのは、「1994年のソフトランディング」です。 本当に？ インフレは1994年に3.2％でピークに達し、失業率は約6.5％でした。 これは、8.6％のインフレと3.6％の失業にどのように類似していますか？ いいえ、今回のソフトランディングの夢は、スーパーボウルXLIのデビットタイリーの「ヘルメットキャッチ」に似ています。XLI
私（グーグルGOOG
e it）。 それは奇跡であり、FRBのパウエル議長はイーライ・マニングではありません。

株式市場は歴史的に約75％の確率で上昇しています。 私たちがリスクを管理し、分散を維持し、合理的に行動するのは、他の25％の時間です。 連邦準備制度は、人々がまだ過剰投資されている間、株がまだ高価であるという経済減速への引き締めに焦点を合わせています。 それらは事実です。 これらの神話のいくつかが現実になるまで、これは注意の時です。 より良い機会が現れます。