再び金融崩壊を防ぐはずの銀行規制のかせにもかかわらず、 シリコンバレー銀行同国で 17 番目に大きな銀行である は先週、炎上した。 これは、米国史上 XNUMX 番目に大きな銀行の破綻であり、多くの批判を引き起こしました。
手遅れになるまで深刻な現金不足に対処しなかったため、経営陣はめちゃくちゃになりました。 ベンチャーキャピタルの投資家であるピーター・ティールが小規模なテクノロジー企業に SVB から預金を引き出すよう呼びかけたことが、その終焉を加速させたと非難する人もいます。 他の人は批判的です ゴールドマン・サックス、SVBのアドバイザー 彼らは、株式を売却しようとする賢明でない決定を承認し、投資家に資本不足を警告しました。
非難すべき点はたくさんありますが、金融機関が倒産した場合、規制当局はどこにいたのだろうかと考えなければなりません。 結局のところ、中国共産党大会で見られるよりも多くの危険信号がありました。
財務省、連邦準備制度、FDIC が共同声明を発表、シリコンバレー銀行の崩壊へのアプローチを明らかに
昨年は記録簿の年であり、良い意味ではありませんでした。 40 年間で最悪のインフレに対応して、 連邦準備金 史上最も積極的な利上げプログラムの 500 つに着手しました。 それに応じて、米国の投資家は株を売り、特に高倍率のテクノロジー株を売りました。 S&P 18 は 2022 年に 33% 下落しました。 NASDAQ は XNUMX% 下落しました。
また、昨年は最悪の年でした これまでに記録された 米国債の場合。 質の高い米国の企業および政府の債務を追跡するトータル ボンド インデックスは、13 年に 2022% 以上下落しました。
イエレン氏はシリコンバレー銀行への救済はないと言う：「私たちは二度とそれをするつもりはない」
パンデミック中およびパンデミック後の何兆ドルもの政府支出と、連邦準備制度理事会による大量の紙幣印刷のおかげで、全国の銀行は 2020 年から大量の預金の流入を享受しました。シリコンバレー銀行を含むほとんどの銀行は、その資金の多くを次のような投資に投入しています。金利が上昇すると急落した国債やその他の確定利付証券。 連邦預金保険会社 (FDIC) への提出書類は、米国の銀行が昨年 600 億ドル相当の未実現損失を計上したことを示しています…大きな危険信号です。
一方、SVBを含む銀行は金利上昇への対応が遅く、昨年、顧客が当座預金口座や普通預金口座からお金を引き出して利回りの高い国債やマネーマーケットファンドに投資したため、預金を失い始めました。 ブルームバーグは、「商業銀行の預金は昨年、純引き出し額が1948億ドルに達したため、278年以来初めて減少した…」と報告しています。
これらの問題 (ポートフォリオの損失と預金の減少) が SVB の破綻の原因となりましたが、問題はその銀行に固有のものではありませんでした。 実際、Signature Bank も同様の理由で数時間前に崩壊しました。 当局は厳戒態勢を取るべきだった。
彼らは、〜でなかった。 金融危機後の 2010 年に設立された金融安定監視評議会について考えてみましょう。 今日の評議会の議長は ジャネットイエレン財務長官 また、FRB 議長のジェイ・パウエル、FDIC の長官、消費者金融保護局 (CFPB) の長官、SEC の長官であるゲイリー・ゲンスラーを含む 9 人の投票権のあるメンバーが含まれています。
評議会のウェブサイトでは、その任務を「米国の金融安定に対するリスクを特定すること」と定義している…
評議会は最後に 10 月 2023 日にビデオ会議で会合を開きました。 その会議の読み出しは、グループが「気候関連の金融リスク、ノンバンク金融仲介、財務市場の回復力、およびデジタル資産に関連するリスク」を含むXNUMX年の優先事項をプレビューしたことを示しています。
「米国の金融安定に対する新たな脅威」と表現されている気候変動は、2022年の年次報告書で「主要な優先事項」として特定されており、過去XNUMX年間、評議会の主要な関心事のXNUMXつでした.
公平を期すために、評議会は暗号通貨関連のリスク、ノンバンクの金融仲介、および財務省市場の回復力についても懸念していました。 これらは評議会が焦点を当てた問題であり、ポートフォリオの損失の増加や預金の減少ではありませんでした。
シリコンバレーの銀行崩壊がCAMPやCOMPASS COFFEEなどの企業を襲う
これは衝撃的です。 エコノミストのエド・ハイマンが指摘しているように、1998 年のロング ターム キャピタル マネジメントの破綻や 2001 年のドットコム バブルの崩壊のような、なんらかの金融ショックのない利上げサイクルはありませんでした。 FRBの利上げ 2008 年の住宅や 2001 年のハイテク株のように、過剰な流動性をシステムから排出し、高値の資産を収縮させることを目的としています。
先週、人々が資金を求め始めたとき、 SVB は流動性危機に直面した. 彼らの持ち株は価値が下がっていたので、株や優先株を売って新しい資金を調達しようとしました。 民間の貸し手ではなく公開市場に行くのは間違いでした。 預金者は動揺し、急いで資金を要求し、銀行の取り付け騒ぎと SVB の閉鎖を引き起こしました。
誰かが注目していましたか？ Peter Earle が American Institute for Economic Research に書いたように、「57 月下旬の時点で、SVB は総資産の 74% を投資に保有していましたが、42 の同様の競合他社の平均は約 108% でした。 これらの投資のうち、2022 億ドルは米国財務省および政府機関の証券であり、XNUMX 年に史上最悪の年となった資産クラスです。」
今年初め、Earle は、 連邦準備制度の割引ウィンドウ; 銀行の短期借入金の増加が業界全体の不振を示しているのか、それとも SVB が参加していたのかは明らかではありませんが、これも危険信号であったことは確かです。
これは平均的なアメリカ人にとって何を意味するのでしょうか? 規制当局は最近、SVB と同じく閉鎖された署名銀行の預金者をカバーするよう手配しました。 彼らはまた、下降気流に巻き込まれた他の金融機関を安定させるために、借入枠をまとめています。 当局がこれらの動きで伝染を制限でき、他の銀行が打撃を受けなければ、市場は落ち着き、本格的なパニックを防ぐことができるでしょう。
ただし、ダメージはあります。 FRBはより慎重になるだろう 今後の値上げについて。 これは、自動車の支払いや住宅ローンの金利が最近予測されたほど速く上昇しないことを意味しますが、最悪の税金であるインフレがより長く続くことを意味します。
これはいずれも、株価、経済成長、または富の創造にとって良い兆候ではありません。 バイデン大統領は、彼の経済計画が機能していると主張し続けますか?
Liz Peek は、フォックス ニュースの寄稿者であり、大手ブラケット ウォール街の会社 Wertheim & Company の元パートナーです。 Fiscal Times の元コラムニストである彼女は、The Hill に寄稿し、Fox News、New York Sun、その他の出版物に頻繁に寄稿しています。 詳細については、LizPeek.com をご覧ください。 Twitterで彼女をフォローしてください @リズピーク.
ソース: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-had-more-080031963.html