これらの 3 つの百貨店の小売株を検討する必要がありますか?

世界の百貨店の市場規模は、117.2 年に 2021 億ドルと評価され、5.1 年から 2022 年にかけて 2028% の複合年間成長率 (CAGR) で拡大すると予想されています。顧客は、製品を購入するためにある店舗から別の店舗に行く必要はありません。 この要因により、顧客は非常に便利になり、時間とエネルギーを節約できるため、市場全体の成長が促進されます。

百貨店は、新型コロナウイルスのパンデミックにより厳しい時期を脱しつつあります。 当初、多くの企業が店舗を無期限に閉鎖しなければなりませんでした。 2020 年 45 月から 89 月にかけて、デパートの売上は XNUMX% 減少し、衣料品店とアクセサリー店は XNUMX% 減少しました。

最近では、急激なインフレ、政府の景気刺激策の緩和、実店舗を持たない小売業者の台頭により、百貨店の見通しが鈍っています。 さらに、小売業者は、パンデミック中に始まったサプライ チェーンの混乱と戦い続けています。 これらの要因と需要の減速が相まって、小売業者は過剰な在庫を抱えています。 多くは、在庫レベルを縮小するために、製品の大幅な割引を提供し始めています.

多くの百貨店は、従来の屋内モールから屋外ショッピング センターに移行しています。 最近では、オープンエアのショッピングセンターが従来のモールを上回っています。 さらに、屋内モールはかつてのハブではありません。 屋内モールは、若い人たちを引き付けて人気を取り戻すために、よりエンターテイメントに基づいたものに移行しています。 彼らの努力にもかかわらず、空室率は上昇し続けています。 メイシーズやコールズなどの企業は、より小規模な屋外店舗の開設に焦点を移しています。

全体として、百貨店の小売業者は極めて重要な数年間に直面しています。 政府の景気刺激策に支えられなくなった企業は、ますます困難になる経済環境を乗り切る方法を見つけなければなりません。 新規顧客の獲得が重要になります。 従来の屋内モールから離れようとする強い試みは、今後数年間続く可能性があります。

AAII の A+ 株式等級によるデパート小売り株式の等級付け

会社を分析するときは、同じ方法で会社を比較できる客観的なフレームワークがあると便利です。 これが、AAIIがA + Stock Gradesを作成した理由です。これは、調査と実際の投資結果が長期的に市場を上回る株式を特定するために示すXNUMXつの要素、つまり価値、成長、勢い、収益見積もりの​​修正（および驚き）にわたって企業を評価します。品質。

AAII の A+ 銘柄グレードを使用して、次の表に XNUMX つの小売銘柄の魅力をまとめます—ギャップGPS
、コールズ、メイシーズ - ファンダメンタルズに基づいています。

AAII の百貨店小売 XNUMX 銘柄の A+ 銘柄サマリー

A +ストックグレードが明らかにするもの

ギャップ（GPS） Old Navy、Gap、Banana Republic、Athleta の各ブランドで、女性、男性、子供向けの衣料品、アクセサリー、パーソナルケア製品を提供するアパレル専門会社です。 同社はオムニチャネルの小売業者であり、店舗とオンラインの両方で、自社運営およびフランチャイズ ストア、自社所有の Web サイト、およびサード パーティを通じて顧客に販売しています。 ベーシックアイテムとファッションアイテムを組み合わせた幅広いアパレル、フットウェア、アクセサリー製品のデザイン、開発、マーケティング、販売を行っています。 米国、カナダ、日本、イタリア、中国、台湾、メキシコに直営店があります。 また、アジア、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、中東、アフリカで店舗を運営するために、非加盟のフランチャイジーとフランチャイズ契約を結んでいます。 ギャップのオムニチャネル サービスには、カーブサイド ピックアップ、店舗での購入オンライン ピックアップ、店舗での注文、店舗での検索、店舗からの発送が含まれており、そのブランド コレクション全体で調整されています。

この会社は、バリュー スコア 7 に基づいてバリュー グレード A を取得しており、これは価値が高いと見なされます。 スコアが低いほど、バリュー投資家にとってより魅力的な銘柄であることを示し、したがってグレードが高いことを示します。

Gap のバリュー スコア ランキングは、いくつかの伝統的な評価指標に基づいています。 この会社のスコアは 9 です。 株主利回り、6 販売価格 比率と 48 株価純資産倍率 比率（スコアが低いほど価値が高いことを忘れないでください）。 同社の株主利回りは 7.2%、価格対売上高比率は 0.24、価格対簿価比率は 1.61 です。

バリューグレードは、上記の評価指標のパーセンタイルランクの平均のパーセンタイルランクであり、 価格からフリーキャッシュフローへ 比率および企業価値と利子、税金、減価償却費および償却前利益 (EBITDA) の比率。

業績予想の修正は、アナリストが企業の短期的な見通しをどのように見ているかを示します。 たとえば、Gap の業績予想修正グレードは D で、マイナスです。 グレードは、直近の XNUMX つの四半期決算の驚きの統計的有意性と、過去 XNUMX か月および過去 XNUMX か月間の今会計年度のコンセンサス予測の変化率に基づいています。

Gap は、2022 年第 238.5 四半期に 85.8% のマイナスの収益サプライズを報告し、前四半期には 2022% のプラスの収益サプライズを報告しました。 先月、0.032 年第 0.054 四半期のコンセンサス予想収益は、15 回の下方修正により、2022 株あたり 58.7 ドルの損失から 0.046 ドルの損失に増加しました。 過去 0.019 か月間で、15 年通期のコンセンサス収益予測は、XNUMX 回の下方修正に基づいて、XNUMX 株あたり XNUMX ドルから XNUMX ドルに XNUMX% 減少しました。

品質スコア 71 に基づいて、この会社の品質グレードは B です。ギャップは、資産に対する総負債の変化のスコアが 87、資産に対する総収入のスコアが 85、買い戻し利回りのスコアが 83 です。 同社の総資産に対する負債の変化はマイナス 8.1%、資産に対する総収入は 49.8%、買い戻し利回りは 1.6% です。 高いスコアは、投下資本利益率 (ROIC) が 0.6% と低く、資産利益率 (ROA) がマイナス 0.6% と低いことで部分的に相殺されています。 さらに、ギャップは、四半期ごとの前年比収益の伸びがマイナス 201.5% であり、四半期ごとの営業キャッシュフローの成長率がマイナス 206.5% であることから、成長グレード F を持っています。

コールズ (KSS) 百貨店経営者です。 同社は約 1,165 店舗と www.Kohls.com を運営しています。 コールズ ストアとウェブサイトでは、プライベートおよびナショナル ブランドのアパレル、履物、アクセサリー、美容製品、家庭用品を販売しています。 同社のコールズ ストアでは、地域の好み、店舗の規模、セフォラに起因するさまざまな商品を取り揃えています。 同社のウェブサイトには、店舗で購入できる商品だけでなく、オンラインでのみ購入できる商品も含まれています。 その商品構成には、Kohl's で入手可能なナショナル ブランドとプライベート ブランドの両方が含まれます。 そのプライベート ポートフォリオには、Apt などのさまざまなブランドが含まれます。 9、Croft & Barrow、Jumping Beans、SO、Sonoma Goods for Life、および Food Network、LC Lauren Conrad、Nine West、Simply Vera Wang などのナショナル ブランドとの契約を通じて開発および販売されるブランド。

Kohl's は、Momentum スコア 20 に基づいて、F の Momentum グレードを持っています。これは、過去 XNUMX 四半期の加重相対強度の点で、ランクが低いことを意味します。 このスコアは、平均以上の 相対価格の強さ 5.8 番目の四半期でマイナス 3.8%、2.1 番目の四半期で 37.4%、8 番目の四半期で 44%、直近の四半期。 スコアは、最新の四半期から順に 79、65、14.9、20 です。 重み付けされた 40 四半期の相対価格の強さはマイナス 20% であり、これはスコア XNUMX に変換されます。 XNUMX% の重み付けと、前の XNUMX つの四半期のそれぞれに XNUMX% の重み付けが与えられます。

高品質の株式は、上向きの可能性と下向きのリスクの低減に関連する特性を備えています。 品質グレードのバックテストでは、1998年から2019年までの期間で、平均して、グレードの高い株がグレードの低い株を上回っていたことが示されています。

Kohl's の品質グレードは A で、スコアは 90 です。A+ 品質グレードは、資産収益率、投下資本収益率、資産収益率、買戻し利回り、総負債の変化のパーセンタイル ランクの平均のパーセンタイル ランクです。資産、資産への見越、Z ダブルプライム倒産リスク (Z) スコア、および F スコア。 スコアは可変です。つまり、XNUMX つのメジャーすべてを考慮するか、XNUMX つのメジャーのいずれかが有効でない場合は残りの有効なメジャーを考慮することができます。 ただし、品質スコアを割り当てるには、株式に有効な (null 以外の) 測定値と、XNUMX つの品質測定値のうち少なくとも XNUMX つの対応するランキングが必要です。

同社は、F スコアと買い戻し利回りの点で強力にランク付けされています。 Kohl's の F スコアは 7 で、買い戻し利回りは 17.5% です。 セクターの中央値 F スコアと買い戻し利回りは、それぞれ 4 とマイナス 0.3% です。 F スコアは、企業の財政状態の強さを評価する 28 から XNUMX までの数値です。 企業の収益性、レバレッジ、流動性、および運用効率を考慮します。 しかし、Kohl's は投下資本利益率の点で XNUMX パーセンタイルと下位にランクされています。

この会社は、バリュー スコア 2 に基づいてバリュー グレード A を取得しており、これは深いバリュー範囲にあります。 これは、0.22 という非常に低い価格対売上高比率と 23.6% という高い株主利回りに由来していますが、セクターの中央値の株主利回りは 0.0% です。 さらに、Kohl's は、マイナス 265.5% のマイナス 0.3% の弱い四半期ごとの営業キャッシュフロー成長率とマイナス XNUMX% の弱い XNUMX 年間の売上成長率に基づいて、D の成長グレードを持っています。

メイシーズ（M） は、Macy's、Bloomingdale's、Bluemercury の XNUMX つのブランドで店舗、ウェブサイト、モバイル アプリケーションを運営するオムニチャネル小売企業です。 同社は、アパレルやアクセサリー (メンズ、レディース、キッズ)、化粧品、家庭用家具、その他の消費財など、さまざまな商品を販売しています。 その子会社は、小売事業にさまざまなサポート機能を提供します。 その銀行子会社である FDS Bank は、Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc. の完全所有子会社である Department Stores National Bank のいずれかが所有するすべてのクレジット カード口座に関して、回収、顧客サービス、クレジット マーケティング サービスを提供します。同社は、運用上の電子データ処理および管理情報サービスを提供しています。 子会社のメイシーズ マーチャンダイジング グループ インクとメイシーズ マーチャンダイジング グループ インターナショナル LLC は、メイシーズのプライベート ブランドと特定のライセンス ブランドのデザインと開発に従事しています。

メイシーズの品質グレードは A で、スコアは 99 です。同社は、自社株買いの利回り、資産に対する総負債の変化、および F スコアの点で強力にランク付けされています。 メイシーズの買い戻し利回りは 9.0%、資産に対する負債合計の変化はマイナス 10.1%、F スコアは 8 です。資産に対する負債合計の業界平均の変化は 2.4% で、メイシーズよりも大幅に悪化しています。 メイシーズは、他のすべての品質指標で業界の中央値を上回っています。

メイシーズは、モメンタム スコア 70 に基づいて、モメンタム グレード B を持っています。これは、過去 15.3 四半期の加重相対強度が平均を上回っていることを意味します。 このスコアは、直近の四半期でマイナス 3.3%、15.3 番目の四半期でマイナス 56.1%、25 番目の四半期でマイナス 49%、42 番目の四半期で 97% の相対的な価格の強さに由来します。直近の四半期。 スコアは、最新の四半期から順に 1.4、70、XNUMX、XNUMX です。 重み付けされた XNUMX 四半期の相対価格の強さは XNUMX% で、スコアは XNUMX になります。

メイシーズは、2022 年第 31.1 四半期に 22.8% のプラスの収益サプライズを報告し、前四半期には 2022% のプラスの収益サプライズを報告しました。 先月、0.876 年第 0.862 四半期のコンセンサス予想収益は、2022 回の下方修正により、2.0 株あたり 4.642 ドルから 4.550 ドルに減少しました。 先月、XNUMX 年通期のコンセンサス利益予想は、XNUMX 度の上方修正と XNUMX 度の下方修正に基づいて、XNUMX 株あたり XNUMX ドルから XNUMX ドルに XNUMX% 減少しました。

この会社は、バリュー スコア 2 に基づいてバリュー グレード A を取得しており、これは価値が高いと見なされます。 これは、価格対売上比が 0.22 と非常に低く、株価収益率が 3.8 と低く、それぞれ 53 パーセンタイルと 204.1 パーセンタイルにランクされていることに由来します。 メイシーズは、スコア 0.4 に基づいて C の成長グレードを持っています。同社は、四半期ごとの前年比で XNUMX% という強力な利益成長を遂げています。 ただし、これはマイナス XNUMX% の低い XNUMX 年間の販売成長率によって相殺されます。

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アプローチの基準を満たす株式は、推奨または「購入」リストを表すものではありません。 デューデリジェンスを実行することが重要です。

この市場のボラティリティ全体で優位性を求めている場合、 AAIIメンバーになる.