弱気の債券が消えるにつれて、ショートセラーが株に対して並ぶ

（ブルームバーグ）－米国の景気後退の可能性に関する警告が注目を集め、投資家は景気減速に備えている。

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IHSマークイットのデータによると、発行済み株式数に占める352億ドルのSPDR S&P 500 ETFトラスト（ティッカーSPY）の空売り比率は7％を超え、2020年19.5月以来の最高値に近い。 一方、20億ドルのiシェアーズ3.5年超国債上場投資信託（TLT）に対する賭けはわずか2020％に縮小し、XNUMX年XNUMX月以来の低水準となった。

この動きは、物価圧力が沸騰するにつれて米国経済に対する不安が高まっていることを浮き彫りにしている。 米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は火曜日、インフレが沈静化するためには「成長率が下降する必要がある」とし、その結果、物価の安定を回復するには「ある程度の痛みが伴う可能性がある」と述べた。 アカデミー証券のピーター・チル氏によると、こうした環境は長期国債には恩恵をもたらす可能性が高いが、株式市場は苦戦するだろう。

同社のマクロ戦略責任者のチル氏は「われわれは『インフレ』懸念から『景気後退』懸念に移行し始めているので、このポジショニングは『景気後退』見通しと一致していると思う」と述べた。 「『景気後退』は時期尚早だと思うが、それを話題にし、反省するために取引を行う人が増えているのを私は見ている。」

SPYは年初から18％下落しており、S&P500は弱気相場の領域に近づいている。 過去20年間で最も熱いインフレ指標により、2022年のTLTはXNUMX％以上低下することになるが、市場の混乱の中、過去XNUMX週間で債券への入札が戻っている。

今年はSPYだけで32億ドル以上が流出しており、世界最大のETFは史上最悪の資金流出の年に向かうことになる。 その一方で、債券ETFの約49％が年初から損失を計上しているにもかかわらず、債券ファンドには96億ドル以上の資金が流入している。

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