XNUMX月のPPIレポートはFRBを懸念します

XNUMX 月の生産者物価指数 (PPI) のデータは、米国連邦準備制度理事会 (Fed) で十分に受け入れられないでしょう。 Fed の次の 2 月 XNUMX 日の金利決定. 0.4 月と XNUMX 月のエネルギー コストの低下による価格の小康状態の後、価格は前月比で XNUMX 月に XNUMX% 上昇しました。 これは完全に予想外ではありません。 ナウキャストはインフレ率の上昇を示唆している、しかしそれはFRBが見たいデータではありません.

FRBの目標を上回る

その前月比 0.4% の上昇が毎月起こるとすれば、それは前年比 5% 弱のインフレに相当します。 これは、FRB の 2% のインフレ目標を大きく上回っています。 それでも、インフレ率は、過去 12 か月間に見られたピークのインフレ率よりも低い傾向にある可能性があります。 米国の年間 PPI インフレ率は XNUMX 月にピークを迎えた可能性があります。 それにもかかわらず、FRB はインフレ率の低下が加速することを望んでいます。

エネルギーコスト

最近の報告とは異なり、エネルギーは原動力ではなく、食品、エネルギー、貿易サービスが取り除かれると、生産者価格は同じ割合で上昇しました。 今月、ホテルのコストと野菜は、より影響力のある価格の急上昇が見られた製品とサービスの中にありました. 最近の OPEC+ による出力エネルギー価格の引き下げの決定により、石油価格が XNUMX 月下旬の安値から上昇したという懸念もあります。 これが持続すれば、XNUMX 月のインフレ率を押し上げる可能性があります。

サービスのインフレ

もう 0.4 つの懸念は、サービスのインフレです。 商品とは対照的に、サービスの価格上昇は、米国経済の潜在的なインフレをよりよく表している可能性があります。 商品の価格は、不安定な投入コストのために変動する可能性があります。 サービスの価格は前月比 XNUMX% 上昇しました。 これは、米国経済の持続的なインフレを示唆している可能性があります。 それこそが、FRBが回避しようとしているものです。

XNUMX 月の金利決定

1 月 2 日から 2 日の FRB による金利設定会合の前に追加の経済データが表示され、2 月 XNUMX 日に決定が発表されます。これまでのところ、データは良好に見えません。 はい、インフレ率はピーク レベルから低下していますが、FRB の目標である XNUMX% にはまだ近づいておらず、FRB が期待しているよりもインフレ率が米国経済に定着している可能性を示す潜在的な兆候がいくつかあります。

同時に、雇用市場は順調に持ちこたえているため、FRBは現在、利上げによって米国の雇用が損なわれることについてあまり心配していません。 潜在的な景気後退の兆候 ある。 どちらかといえば、現在のデータは、次回の FRB 会合で 0.75% ポイントの利上げが見られるという市場の確信を強めています。

しかし、本当の不確実性は、FRBが2023年に何をするかです。インフレが引き続き堅調であれば、FRBは来年、市場が現在予想しているよりも多くの利上げを行う誘惑に駆られるかもしれません。