半導体株は大きな打撃を受けましたが、多くは急速な成長の準備ができています。 15年までに輝くと予想される2024がここにあります

ペロン氏はインタビューで、半導体株の今年の下落の理由の一つは、半導体株のバリュエーションが長期的に良好で、割高だったことだと述べた。 「半導体には循環がある」と同氏は語った。 ペロン氏と彼のチームは、その役割において、ヤヌス・ヘンダーソン・テクノロジー・アンド・イノベーション・ファンドのポートフォリオ・マネージャーを含む多くのポートフォリオ・マネージャーにアドバイスを提供しています。
ジェイティックス.

最大手の XNUMX つである Intel Corp.
INTC,
は第２・四半期決算を７月２８日の市場取引終了後に発表する予定。 こちらがプレビューです.

この分野は上院と非常に関係がある 法案を可決しただけ これには半導体業界への52.7億ドルの補助金が含まれる。 この法案は下院に可決され、今週にも可決される可能性がある。 ジョー・バイデン大統領は法案への支持を表明した。

S&P500よりも安い

テクノロジーセクターのこの分野の株式市場ベンチマークは PHLX 半導体指数です
SOX,
これは、米国上場のコンピューターチップおよび関連製造装置メーカーの 30 銘柄で構成されており、iシェアーズ・セミコンダクターETFによって追跡されています。
ソックス.
SPDR S&P 500 ETFの動きと比較すると、SOXXの今年の動きは醜いように見える
SPY
:

上のグラフは、26 月 XNUMX 日までの配当再投資を含む年初からのトータルリターンを示しています。

ペロン氏は、半導体の困難な状況は「バリュエーションの高さと、一部にはインフレ抑制のための利上げによる連邦準備理事会の経済への重みが組み合わさったこと」によるものだと述べた。

自動車業界などに影響を与えているチップ不足について問われると、同氏は「チャネル内に大量の在庫があることを考えると、需要は鈍化する可能性があり、今後も鈍化するだろう」と述べた。

半導体グループのボラティリティは大きいにもかかわらず、長期にわたってベンチマークよりもはるかに優れたパフォーマンスを示しています。 平均年間リターンは次のとおりです。

ここで、12 つのグループの加重ローリングコンセンサス XNUMX か月収益予測に基づいて、今年の予想株価収益率の動きを見てみましょう。

2021年末時点でSOXXの予想PERは21.6倍で、SPYの予想PERの21.3倍をわずかに上回った。 しかし、SOXXの予想PERは現在14.8倍で、SPYの予想PER16.6倍を大きく下回っている。

過去 10 年間の XNUMX つのグループの平均 PER は次のとおりです。

半導体グループ全体では、過去500年間の典型的な水準よりもS&P 10に比べて大幅な割引価格で取引されている。

半導体メーカーはS&P 500よりも割引して取引すべきでしょうか? 2024 年までの XNUMX つのグループの XNUMX 株当たりの売上高、利益、およびフリー キャッシュ フロー (FCF) の年間複合成長率 (CAGR) の予測は次のとおりです。

この半導体グループは、S&P 500 よりもはるかに急速に売上が伸びると予想されています。しかし、ベンチマーク指数全体では、より良い利益の伸びと、若干良いフリー キャッシュ フローの増加が見込まれると予想されています。

そのため、S&P 500に対する比較的割安な評価とXNUMXつのグループの成長予測を考慮すると、グループとしての半導体はまちまちであるように見える。 半導体の分野をさらに掘り下げてみましょう。

半導体銘柄のスクリーニング

半導体株の幅広い銘柄については、SOXX 30 から始めましたが、その後 S&P 総合 1500 指数に含まれる企業を追加しました。
XX：SP1500
(S&P 500 で構成されています)
SPX,
S＆P400中型株指数
MID
およびS＆Pスモールキャップ600インデックス
SML
) 世界産業分類基準 (GICS) 業界グループの「半導体および半導体装置」。

S&P Composite 1500 は安定した収益性を達成していない新興企業を排除するため、S&P Composite XNUMX を検討しました。 スタンダード＆プアーズ 基準指数に最初に組み込む場合の a には、直近の四半期および直近 XNUMX 四半期の合計のプラスの収益が含まれます。

最初のグループには 56 社が含まれていましたが、ファクトセットが調査した少なくとも 37 人のアナリストの間で 2024 年までのコンセンサス売上高予測が得られた XNUMX 社に絞り込みました。 私たちは暦年の推定値を使用しました。一部の企業では会計年度が暦と一致していません。

15 年から 2022 年にかけて最も高い売上 CAGR を達成すると予想される 2024 社は次のとおりです。

会社概要	ティッカー	予想売上高CAGR	フォワードP / E	31年2021月XNUMX日時点の予想PER	時価総額 (XNUMX 万ドル)
ウルフスピード株式会社	狼	視聴者の３８%が	347.7	無し	$9,414
First Solar Inc.	FSLR	視聴者の３８%が	54.9	44.2	$7,841
エンフェーズエナジー株式会社	エンフ	視聴者の３８%が	50.8	60.1	$29,180
ソーラーエッジテクノロジーズ株式会社	SEDG	視聴者の３８%が	45.9	54.0	$16,421
ユニバーサルディスプレイ株式会社	OLED	視聴者の３８%が	21.8	31.8	$5,129
サイタイム株式会社	シットム	視聴者の３８%が	35.6	85.3	$3,556
マーベル・テクノロジー株式会社	MRVL	視聴者の３８%が	18.9	40.6	$42,053
サンパワー株式会社	SPWR	視聴者の３８%が	33.7	44.3	$2,761
シリコンラボラトリーズ株式会社	スラブ	視聴者の３８%が	34.9	89.7	$5,068
ASMLホールディングNV ADR	ASML	視聴者の３８%が	29.4	41.2	$213,062
Nvidia Corp.	NVDA	視聴者の３８%が	28.5	58.0	$413,325
台湾セミコンダクターマニュファクチャリング株式会社ADR	TSM	視聴者の３８%が	13.4	24.3	$437,809
テラダイン株式会社	TER	視聴者の３８%が	17.3	25.2	$15,724
モノリシックパワーシステムズ株式会社	MPWR	視聴者の３８%が	33.4	57.9	$19,688
アドバンスト・マイクロ・デバイス株式会社	AMD	視聴者の３８%が	18.7	43.1	$138,148
ソース：FactSet

各企業の詳細については、ティッカーをクリックしてください。

また、 read マーケットウォッチの見積もりページにある豊富な情報に関するTomiKilgoreの詳細なガイド。

中小企業と中型株がリストの大半を占めています。 ただし、ASML Holding NV などの業界大手も含まれます。
NL：ASML,
Nvidia Corp.
NVDA,
台湾半導体製造株式会社
TSM
およびAdvancedMicro Devices Inc.
AMD.

WolfSpeed Inc. など、これらの企業の一部では将来の PER が非常に高くなる可能性があります。
狼,
短期的な利益期待が低いため。 ほとんどの場合、PERは大幅に低下しています。 注目すべき例は Nvidia で、28.5 年末の予想 PER は 58 ですが、2021 となっています。

初期の数値が低いかマイナスであると成長数値が歪められたり、計算が不可能になったりする可能性があるため、個々の企業の EPS または FCF の CAGR は含めていません。 したがって、グループの暦年の EPS 推定値と予想 EPS CAGR (可能な場合) は次のとおりです。

そして、XNUMX株あたりのFCFの推定値は次のとおりです。

ファクトセットが調査したアナリストの意見の概要は次のとおりです。