XNUMX月に株を売り、去るのが今年の最良の戦略かもしれない

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今年は次の格言に従う年になるかもしれません。 XNUMX月に売って去る.

休暇が短縮された、かなりひどい週でした。 の

S&P 500
2.1％減少しました。 Theザ・

ナスダック総合株価指数
2.6％下落しました。 ザ・

ダウ工業株30種平均
は相対的に勝者であり、わずか 0.8% 下落しました。

理由はとても簡単です。 戦争、 インフレ, 病気、そして物価上昇にブレーキをかけるという連邦準備理事会の新たな決意はすべて不確実性を高め、投資家心理を傷つけている。 消化するのはたくさんあります。 しばらくの間は諦めたほうがいいかもしれません。

「市場は XNUMX つのことを割り引いています。 もちろん収益や金利も。 しかし XNUMX つ目は、それらのインプットに対する確信です」と DataTrek の共同創設者である Nicholas Colas 氏は言います。 「市場が不確実性を嫌うという派手な言い方だ。」

「すでにかなりの不確実性がある」とコーラス氏は付け加えた。 「しかし、10年物（利回り）が3％で止まるのか、それとも4％になるのかを本当に知ることができるのでしょうか？」 誰も知らない。 投資家でもFRBでもない。」

中央銀行が金利引き上げによってインフレ抑制に取り組んでいるため、債券利回りは上昇している。

FRBは時折タカ派的な発言をするが、現在のその論調は近年とは大きく異なっていると、 ブライアン・ラウシャー, Fundstratのグローバルポートフォリオ戦略および資産配分責任者。 ラウシャー氏は先週の電話会議で顧客に対し、「単純すぎるのは分かっているが、FRBと戦わないでください」と語った。 言い換えれば、中央銀行が経済を減速させるつもりであると言ったら、それを信じてください。

タカ派的姿勢は株価にとって良いニュースではない。 「厳しい春と夏を迎えるだろう」とシュティフェル市場ストラテジストは語る バリーバニスター。 同氏は購買担当者指数から実質債券利回り、小売売上高などあらゆるものを調べているが、「いずれも同じことを言っている」。前途多難だということだ。

市場のベテランであるこのトリオは、ギリシャの悪いニュースの合唱のようなものです。 しかし、彼らは正しいかもしれない。 FRBが金融引き締めを行う一方で、投資家は季節性をうまく利用し、この夏はドラマの傍観者となるべきだ。

おそらく、今年の最初の 1980 か月の市場は下落するでしょう。 15月まで市場が下落した40年以来、15月初めから1.5月にかけて下落したのはXNUMX回中XNUMX回、つまりXNUMX％の確率であった。 この XNUMX 年間の XNUMX 月から XNUMX 月までの平均の動きはマイナス XNUMX% です。

市場が年初に上昇しても、23 月から 8 月にかけて XNUMX% の確率で下落します。 それほど悪くはありません。 そして、その期間にわたる平均利益は XNUMX% です。

この歴史は、投資家がこのような年に保守的に行動しても大きな損失を被らないことを意味している。

もちろん、投資家は単に現金を求めて長期休暇をとるわけではありません。 ほとんどの場合、彼らはギリギリのところでポートフォリオを変更します。 実際的には、露出を少し減らすか、より防御的なポジションにシフトすることを意味します。

バニスター氏もラウッシャー氏も、神経質な投資家にとっての選択肢としてヘルスケアセクターを好んでいる。 ヘルスケアに取り組み、工業株や商品株へのリスクの高いエクスポージャーを取り除くことは、2022年の混乱を生き抜くための賢明な方法のように見える。

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