目を閉じて耳に指を入れた若いハンサムなビジネスマンのポートレート、聞いていない、孤立 …[+]
ゲッティ
ただの「普通株」は昨年、18％下落した。 しかし、これらの 優先 株はより良くするように設定されています。 特に私たちのような逆張りの収入を求める人にとっては。
私が話しているのは、安全な 7% から 8% の利回りです。 古き良き時代のキャッシュフローに支えられています。 と 二桁の価格上昇、また、これらの株価は大まかな動きの後に跳ね返るからです。
優先株に慣れていない場合の簡単な入門書。 それらは、一部はストックであり、一部はボンドであり、そして すべての収量、すぐにわかります。
優先株は額面付近で取引され、債券と同じように一定額の定期収入をもたらします。 彼らには議決権がありません。これも債券のようなものです。 しかし、典型的な普通株と同じように、証券取引所で売買することができます。 また、普通株と同様に、優先株は会社の所有権を表します。
優先株の価格は株式ほど劇的に変動しないため (昨年については後で説明します)、優先株は金融メディアから事実上取り上げられません。 私は彼らを責めません！ 企業の物語と成長の見通しに興味がある場合は、優先株ではなく普通株が最適です。
しかし、大量の収入を集めるのが好きなだけなら、好みに注意してください。
取る シティグループ
シティグループは、他の多くの銀行株と同様に、大不況時に配当を削減しました。 シティはついに数年前に配当の再構築を開始し、配当は2019年以来横ばいですが、2008年の削減後よりもはるかに高くなっています. 投資家にとっての結果は、主に 2% から 5% の間の利回りでしたが、シティは深刻な不況時にその範囲の上限に実際に達しただけです。
したがって、これがシティグループに投資する 4 つの方法です。ここ数年大幅にアンダーパフォームしている同社の普通株を購入し、約 XNUMX% の利回りを得ます。
または、変動性がほとんどないシリーズ J の優先銘柄を購入して、代わりに 7% のファット ゲインを得ることができます。
ここではっきりさせておきます: プリファードは 2022 年に悲惨な年を迎え、市場と同じくらいの損失を被りました。 & 普通株にとってはひどい環境です。
しかし結果として、彼らはより魅力的なバリュエーションで取引されており、新しい通貨に対して実にジューシーな利回りを提供しています。
プロのヒント: ほとんどの個人投資家にとって、個人の好みは調査が難しいため、代わりにファンドを介して購入し、すぐに多様化することをお勧めします。 ただし、ETFは避けてください—クローズドエンド型ファンド（CEF） 優先資産を個別に購入した場合よりも大幅な割引でまとめて購入できるようになり、この種の資産を専門とするアクティブ マネージャーの追加のメリットが得られます。
実際、市場で最も人気のある 7 つの優先 ETF を見ていきます。これらは現在、数百億ドルの「ダム マネー」資産に関与しています。そして、利回りが 8% の間の XNUMX つの「交換用」CEF を紹介します。代わりにXNUMX％。
バニラETF: インベスコプリファードETF（PGX）
産出： 視聴者の３８%が
インベスコプリファードETF（PGX） 私がこれを書いている時点で、AUMは5億ドル弱で、資産別で2008番目に大きい優先ETFです。 300 年初めに開始されたこの ETF は、まったく目立たないものです。 約 70 の保有銘柄は、通常、優先ファンドから得られるものです。金融セクターへの集中度が高く (約 60%)、公益事業と不動産に適度な規模のスワスがあります。 ポートフォリオの約 0.50% が投資適格に格付けされています。 毎月支払われますが、それは優先ファンドの間で一般的です。 そして、XNUMX% の経費率は、この資産にとってかなり中途半端です。 大丈夫です。それ以上でもそれ以下でもありません。
逆張りプレイ: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)
産出： 視聴者の３８%が
ヌビーン プリファード インカム ターム ファンド (JPI) も目立たないですが、PGX から際立っている興味深い点がいくつかあります。
類似点: JPI には、約 230 の優先株のかなり多様なポートフォリオがあります。 これらの優先順位の大部分は金融セクターにあります。 信用の質はわずかに良く、資産の約 XNUMX 分の XNUMX が投資適格優先証券です。
際立っている点: JPI は主に優先株を保有するように設計されていますが、そのマネージャーは資産の最大 20% を他の債券に投資する柔軟性を持っています。 また 持っています 一方、PGX は単なるインデックス ファンドです。 また、CEF であることにより、Nuveen の優先ファンドは純資産価値とは異なる価値で取引することができ、NAV をわずか 3% 引き下げます。つまり、これらの優先ファンドを 97 ドル 36 セントで購入していることになります。 . そして最後に、JPI の経営陣は債務レバレッジを利用して、より多くの資金を彼らの選択に駆り立てることができます。 ファンドは、最後のチェックで XNUMX% のレバレッジを誇っています。
上記のすべてにより、JPI は、PGX と比較して、より不安定であることが認められていますが、より生産的で、時間の経過とともに優先されるファンドになっています。
バニラETF: ファースト トラスト プリファード セキュリティーズ アンド インカム ETF (FPE)
産出： 視聴者の３８%が
ファースト トラスト プリファード セキュリティーズ アンド インカム ETF (FPE) 6 億ドルの資産を持つ 300 番目に大きい優先 ETF です。 その多くは PGX に似ています。約 62 の保有銘柄で、そのうち XNUMX% が投資適格であり、銀行やその他の金融機関はファンドの重みの巨大なスラブです。
ただし、1 つの詳細について言及する価値があります。 47.) 米国を拠点とするのはポートフォリオの半分強にすぎません。保有資産の 2% は本質的に国際的なものであり、英国とカナダが先導しています。 0.85.) FPE はアクティブ運用の ETF であるため、競合する ETF よりもはるかに高い手数料 (XNUMX%) を意味します。
逆張りプレイ: ファースト・トラスト・インターミディエイト・デュレーション・プリファード＆インカム・ファンド（FPF）
産出： 視聴者の３８%が
比較の優れた根拠は、FPE を提供するファンド ショップである First Trust から得られます。
ファースト・トラスト・インターミディエイト・デュレーション・プリファード＆インカム・ファンド（FPF） は…まあ、繰り返しますが、それほど違いはありません。少なくとも額面どおりではありません。 このファンドは、同様の信用プロファイルと、ファンドの約半分が国際的に投資されている同様の地理的分割の両方を持っています。 一体、FPFとFPEは、保有上位10社で類似の発行体をいくつか共有しています。 エアキャップホールディングス
しかし、以前のクローズドエンド型ファンドと同様に、FPF の経営陣は、現在 30% を超える高いレバレッジのおかげで、FPE よりも確信度の高いアイデアに多くの資金を投じることができます。 一方では、それはFPFがその基礎となる優先権の下落の影響を受けやすいことを意味し、実際、現在の下落はETFの対応物よりも劇的です. 裏返し？ これは素晴らしい 8% の割引になりました。これは、XNUMX 年間の割引の XNUMX 倍の割引です。 したがって、少なくとも比較すると、FPF の保有株は FPE に比べて割安です。
また、注目に値するのは、FPFはよりワイルドな乗り心地ですが、長期的にはより多くの可能性を秘めていることです.
バニラETF: iShares プリファード & インカム セキュリティーズ ETF (PFF
産出： 視聴者の３８%が
iシェアーズ優先＆インカム証券ETF（PFF） 優先ETFゲームで第1位であり、それに近いものではありません。 その約 14 億ドルの資産は、FPE が蓄積した資産の XNUMX 倍以上です。
PGX と同様に、iShares のサイズは主にその長寿に関係しており、2007 年に誕生しましたが、合理的な費用も役立ちます。 そして、この分野の事実上のベンチマークとなったファンドから期待されるように、PFF は標準的な優先ファンドと非常によく似ています。 この iShares ETF は、約 500 の米国の優先株に投資しており、その XNUMX 分の XNUMX は、次のような金融セクターの名前から来ています。 ウェルズ·ファーゴ
逆張りプレイ: Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP)
産出： 視聴者の３８%が
残念ながら PFF では、 コーエン・アンド・ステアーズ・リミテッド・デュレーション・プリファード・アンド・インカム・ファンド（LDP） 比較的高い利回りを上回っており、一般的に長期にわたってはるかに生産的な保有となっています。
LDP は、その名前が示すように、「期間限定」のファンドであるという点で少し変わっています。 ほとんどの優先権は本質的に永続的であり、実際のデュレーションはありませんが、期間限定ファンドは有効期限のある優先権を購入します。これは理論的には金利リスクを軽減するのに役立つはずです。 通常、優先ファンドの期間は XNUMX 年以下です。 自民党は現在XNUMX人未満です。
それでも、PFF と同様のクレジット プロファイルを持っているにもかかわらず、 & 短期間で、自民党は年収の 8% を完全に生み出すことができます。 そのための 30% 以上のレバレッジの使用に感謝できます。
まだ良いですか？ FPF と同様に、LDP はディールです。 クローズドエンド型ファンドは現在、NAV に対して 7% のディスカウントで取引されており、これは XNUMX 年間の平均ディスカウントの XNUMX 倍以上です。
ブレットオーエンスは、主な投資戦略家 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、彼の最新の特別レポートを無料で入手してください： あなたの早期退職ポートフォリオ：巨額の配当—毎月—永遠に.
開示：なし
ソース: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/01/23/secure-8-dividends-from-these-mostly-ignored-funds/