セーバーは尊敬と収入を取り戻す

連邦準備制度とウォール街を称賛しましょう。 彼らの新たな行動は、忘れられた資本主義の原動力である貯蓄者を復活させています。

連邦準備制度は短期金利を引き上げ、それによって倹約を支援し、貯蓄者が長く失っていた利息収入を復活させている。 同時に、ウォール街は長期金利を引き上げ、投資家にとって適切なリターンとリスクの水準を取り戻している。 その結果、消費者、ビジネス、投資の関係と強みのバランスが再調整されることになります。

このリバランスは、FRBのほぼ0％金利政策に関連する「不公平な」問題の一部（つまり、投資家には大きな利益が得られるのに対し、貯蓄者には微々たる利息収入）を是正するのにも役立つだろう。 ウォールストリートジャーナル 今日（10月XNUMX日）にすでに勤務しているシフトの証拠を提供しました 通りで聞いた 記事、 "FRBの動きで預金金利の高騰が始まるに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

「FRBの引き締めペースの加速により、消費者や企業が積極的に現金でもっと稼ごうとするかもしれないという見通しが高まっている。」

彼らは、インフレ見通しと消費者の節約思考と行動を結び付けるモルガン・スタンレーの調査結果を報告している（下線は私によるもの）。

「モルガン・スタンレーのアナリストが月曜日に発表した約2,000人の米国消費者を対象とした最近の調査では、インフレに対する懸念が調査史上最も高いことが判明した。 回答者の 40% 以上が金利 1% で新しい普通預金口座の開設を検討すると回答し、60% 以上が金利 2% で新規普通預金口座の開設を検討すると回答しました。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

それについて考えてみましょう。 インフレ率が 2% をはるかに上回っているため、人々は収入のない現金預金に代わって行動する準備ができています。 しかも、わずか1％か2％の金利で喜んでやろうとしているのです。 0.0 年以上 1 数％のレートが続いた後、整数のパーセンテージ (XNUMX% 以上) を持つものはすべて望ましいものに見えます。 貯蓄者はまだ「実質」（インフレ調整後の）金利を望む段階には達していないが、やがてそこに到達するだろう。 そうすれば、金利を決定する資本市場の複数の参加者（資本提供者と資本利用者）の復帰を促進するのに役立つだろう。

では、貯蓄者はどのようにして資本市場を動かすことができるのでしょうか?

連邦準備制度が過度に安価で潤沢な資本を維持したため、貯蓄者は無視されてきた。 過去には、貯蓄者は個人向けおよび商業向けのローンを組むために重要な現金残高と資金の流れを銀行に提供し、それによって経済活動が促進されました。 しかし、過去何年にもわたって、これらの資産は銀行のニーズを超えています。 FRBが現在政策を縮小しているため、貯蓄者の重要性は薄れつつある。

さらに、貯蓄者にはコミュニティへの影響力もあります。 彼らは同様の欲望とニーズを持っており、資産を合わせると数兆ドルになります。 そして今、彼らはインフレが問題になるにつれて購買力が縮小していることに気づきました。

貯蓄者は今後の普通預金金利の上昇に満足するかもしれないが、銀行は後にCDのような高収益の定期預金で貯蓄者を誘惑するだろう。 次に投資会社が登場し、マネーマーケットファンドやその他の収益商品の利用を奨励します。

結論: 貯蓄者が尊敬と収入を得るにつれて、誰もが得をする

貯蓄者はXNUMX年以上前に敬意を失い、「公正な」収入へのアクセスを失った。 バロンズ 19 年 2009 月 XNUMX 日の表紙には、次のような大きなフォントのタイトルが掲載されていました。さあ、ベン！ 彼らに休憩を与えてください。」 （ベンとはFRB議長のベン・バーナンキであり、「彼ら」は貯蓄者だった。）

「連邦準備制度が『出口戦略』について語るのをやめ、実行に移すべき時が来た。 経済が回復しつつある今、短期金利をゼロ付近に維持する必要はない」と述べた。

この記事はウォール街の見解に即しており、一致しています。 しかし、ベンは動じませんでした。 その代わりに、彼は数年来のマントラをこう言い始めた。「はい、状況は良くなりました。 しかし、それらはまだ十分ではありません。」

その時点から、何兆もの貯蓄（そしてCD、マネー・マーケット・ファンド、短期債券ファンド）は、ほぼゼロの収入を得ただけでなく、購買力を20％をはるかに超えて着実に減少させるインフレ「税」に苦しむことになった。

今、ようやく失われた尊敬が戻りつつあり、増加する利子収入を得て貯蓄者は再び米国経済と金融システムを活気づけることになるだろう。