ロシアはXNUMX世紀で最初の外国のデフォルトから何時間も離れています

（ブルームバーグ）－ロシアは数カ月にわたり債務不履行（デフォルト）の危機に瀕した後、現在、ウクライナ侵攻をめぐって米国などがクレムリンに対して繰り広げている金融闘争の劇的な瞬間をあと数時間で迎えようとしている。

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広範な制裁により阻止されている約100億ドルの公債支払い漏れに対する猶予期間は日曜夜に終了する。 正式な宣言は行われず、ロシアはすでに指定に異議を唱えているが、債券文書によると、投資家が期限までに資金を用意できなければ、月曜朝に「債務不履行の事態」が起きる可能性があるという。

ロシアがすでに世界のほとんどの地域で経済的、金融的、政治的に追放されていることを考えると、これは今のところ主に象徴的な展開だ。 しかし、このことは、XNUMX月に侵攻が始まって以来、米国や欧州などがどのように締め付けを強化し、ロシアが通常の金融事業を行うことをほぼ不可能にしているかを示している。

ロシアにとって、これは1918年にボリシェヴィキが帝政時代の債務を否認して以来、初の外国債務不履行となる。同国は今年初め、まさにその瞬間に瀕したが、支払い方法を切り替えることで最後の手段で逃れることができた。 その後、この代替手段は100月、米国投資家がソブリン債の支払いを受けられるようにしていた制裁の抜け穴を米国が塞いだため、XNUMX億ドルの支払い期限の数日前に閉鎖された。

問題は次に何が起こるかということだ。市場はデフォルトした借り手には支払う意思と余裕があるのに支払えないという独特のシナリオに直面している。

通常、デフォルト宣言を発行するのは大手格付け会社だが、制裁によりロシア企業との取引が禁じられている。 債券保有者らは結集して独自の声明を発表することもできるが、資金、あるいは少なくとも一部が戻ってくる可能性を探るため、ウクライナ戦争と制裁のレベルを監視するのを待つことを好むかもしれない。

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野村総合研究所（東京）のエコノミスト、木内登英氏は「デフォルト宣言は象徴的な出来事だ」と述べた。 「ロシア政府はすでにドル建て国債を発行する機会を失っている。 すでに現時点で、ロシアはほとんどの外国から借金をすることができない。」

ロシア当局、銀行、個人に対する罰則により支払いルートの遮断が進む中、ロシアは、投資家が自分で資金を持っていないにもかかわらず、XNUMX月の支払いを地元の支払い代理店に移すことで債権者に対する義務を果たしたと主張している。アカウント。

問題の債券ではその支払いオプションが許可されていないにもかかわらず、今週初めにルーブルでの別の送金を行った。

アントン・シルアノフ財務大臣は、通貨切り替えの正当化理由として「不可抗力」を挙げ、この状況を「茶番」と呼んだ。 今月初めにブルームバーグにインタビューした弁護士らによると、不可抗力の法的議論には歴史的に制裁が含まれていなかったという。

シルアノフ氏は木曜日、「ロシア連邦の外国国債返済を人為的に阻止する目的は『債務不履行』のレッテルを貼ることであると示唆する十分な根拠がある」と述べた。 「誰でも好きなことを宣言でき、そのようなレッテルを貼ろうとすることができます。 しかし、状況を理解している人なら誰でも、これが決してデフォルトではないことを知っています。」

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