リスクバブルは至る所で収縮している、一部のマーケットウォッチャーは言う

（ブルームバーグ）－XNUMX年にわたる超金融緩和政策が世界中で資産バブルを生み出していると懸念する人々にとって、問題の最初の兆候はインフレした市場に現れている可能性がある。

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マイケル・ハートネット氏を含むバンク・オブ・アメリカのストラテジストらにとって、仮想通貨、パラジウム、長期保有テクノロジー株、その他市場の歴史的にリスクの高い分野を含む資産でバブルが「同時にはじけている」という。 投機分野の縮小は、投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）が政策引き締めのペースを速めることに備えていることからもたらされる。

「FRBによる流動性の削減は、株式のリスクプレミアムと金利の両方の上昇を引き起こし、赤字のテクノロジー株やミーム株などへのモメンタム主導の投資を含む、市場で最もリスクの高い資産に不釣り合いな影響を与え続けるだろう」本質的な価値を持たない仮想通貨だ」とインフラストラクチャー・キャピタル・アドバイザーズのポートフォリオ・マネージャー、ジェイ・ハットフィールド氏は言う。

以下は、さまざまな資産クラスにわたって投機が流出していることを示す XNUMX つのチャートです。

アーク・インベストメント・マネジメントの主力イノベーションETFは、46年2021月の過去最高値から約XNUMX％下落した。FRBからのタカ派的なシグナルは、高価なテクノロジー銘柄に大きな打撃を与えており、テスラ社やロク社など、その多くがアークのファンドを支配している。 。

株式市場の他のリスクの高い分野からも投機が流出している。 ゴールドマン・サックス・グループの不採算ハイテク株バスケットは数年にわたる上昇を経て下落し、SPACに連動する指数は高値から35％下落した。

ＣＦＲＡのＥＴＦ調査責任者、トッド・ローゼンブルース氏は「金利上昇の可能性がある環境により、投資家は自らが引き受けるリスクを再評価している」と述べた。 「成長の可能性は高いが、安定性が低い企業は人気がなくなりつつあり、投資家はより安定した企業を優先している。」

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それでも、同氏は市場のこれらの分野の巻き戻しをバブルの崩壊とは考えていない。

「バブルという言葉は好きではありません。後から考えれば明らかだからです」とローゼンブルース氏は付け加えた。 「私たちはこの傾向の真っ只中におり、方向転換するかもしれないし、そうでないかもしれません。」

アムジェン社やギリアド・サイエンシズ社などの企業が含まれるナスダック・バイオテクノロジー指数は新年の第6.5週に2020％下落し、XNUMX日間連続の下落率としてはXNUMX年XNUMX月中旬以来最悪となった。売上や利益を生み出すために投資家がハイリスク・ハイリターンの銘柄からローテーションする影響を受けてきました。

一方、インベスコ・ソーラーETF（ティッカーTAN）は木曜日に70万ドル以上の流出を記録し、昨年2020月以来最大となった。 同ファンドは230年にXNUMX％以上の上昇率を記録したが、FRBがタカ派化するにつれ、ここ数日はその輝きを失っている。

仮想通貨は投機的流出から免れていない。 ビットコインは１１月に６万９０００ドル近くの過去最高値を付けた後、金曜日遅くの時点で約４０％下落していた。 時価総額で40番目に大きい仮想通貨であるイーサは、69,000月の高値から約35％下落した。

ジェネシス・グローバル・トレーディングの市場洞察責任者、ノエル・アチソン氏は、ビットコインのドローダウンは「ビットコインをリスク資産とみなし、ポートフォリオのリスクを回避するためにポジションを清算する傾向にある短期トレーダーや投資家によってより引き起こされているようだ」と述べた。 「また、市場のレバレッジは過剰なレベルではなく、増加傾向にあります。これは、デリバティブポジションの清算が市場を押し下げるのに役立つことを意味します。」

テクノロジーと仮想通貨の弱点は、これらの業界の両方に焦点を当てている上場投資信託（グローバル X フィンテック ETF）にとって二重苦です。 アファーム・ホールディングスなどの新興テクノロジー企業とコインベース・グローバルなどの仮想通貨関連企業の両方を保有するこのファンドは、30月に最高値を記録して以来XNUMX％下落している。

一方、広範な企業規制と住宅バブルへの懸念が中国のテクノロジー株の重しとなり、ハンサンハイテク指数は50年初めの高値から約2021％下落している。

コモディティも同様に下落した。 パラジウムは数年にわたる上昇で５月に過去最高値を記録した後、約３５％下落した。

「過去にFRBの利上げ予想の前倒しや10年繰り上げによって金利が上昇するのを見てきたが、ハイテクや一部の成長モデルはバリュエーション面でより大きな打撃を受けるようだ」カリフォルニア州サンタアナのファースト・アメリカン・トラストの最高投資責任者兼社長、ジェリー・ブラークマン氏が電話で語った。

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