小売業者は株式に賭け、より深刻な景気後退の兆候を示しています

（ブルームバーグ）— 2022年の前半は、金融市場で記録上最悪のXNUMXつになると予想されるため、個人投資家は、米国株式のさらなる下落への賭けを後押ししています。

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小ロット取引やプット購入などのオプション市場での小売活動を測定するための指標は、小規模投資家が株の低迷として傍観者に固執しているだけでなく、彼らが減少し続ける場合に利益をもたらす賭けに積み重なっていることを示唆しています。

サンダイアルキャピタルリサーチのチーフリサーチオフィサーであるジェイソンゲプフェルトは、次のように述べています。

先週の株式に対する純相対的賭けは、2008年の世界金融危機とCovid-19パンデミックの始まりの初期に設定された以前の記録を上回ったと彼は研究報告に書いた。 同社は、感謝祭以来、オプション市場でプレーしているデイトレーダーが600億ドル以上の損失を被る可能性があると推定しています。

一方、サスケハナ・ファイナンシャル・グループのストラテジスト、クリストファー・ジェイコブソン氏によると、市場の売りが深まるにつれ、小ロットの取引量と保険料は減少傾向を続けており、どちらも新たなパンデミックの安値を記録している。 このパターンは、少なくともオプションの面では、個人投資家が「ディップを買っていない」ことを示唆している、とストラテジストは語った。

ジェイコブソンは、Options Clearing Corporationのデータに基づいて、XNUMX日の平均エクイティコール量と、小売業者の参加の可能性が高いプロキシのXNUMXつである小ロットのオープニングコール購入によって引き起こされたボリュームの割合を調べました。

ジェイコブソン氏は、小ロットの通話活動の減少も、過去XNUMX年間で、ボリュームをセクターのポジショニングに戻すことに貢献していると付け加えました。 「マクロの懸念が今、物事を推進しているので、株式固有のインプットにあまり焦点が当てられていない」と彼は電話で言った。 「これらのセクターやETFおよびインデックス側のマクロ固有の商品でより多くのフローが見られるのは当然のことです。」

ストーリーは続く

在宅トレーダーがGameStopCorp.とAMCEntertainmentHoldings Inc.の株を押し上げたことで有名な、2021年初頭のミーム株の熱狂の最盛期以来、ウォールストリートは彼らの行動を追跡することに夢中になっています。

しかし、それはその時でした。 その後、株式市場はベアマーケットの領域に陥り、ベンチマークのS＆P 500指数は20％以上下落し、テクノロジーを多用するナスダック100は今年30％近く下落しました。 Goldman Sachs Group Inc.のデータによると、ナスダック50の単株小売ポジションの約100％と、500年2019月以降に蓄積されたS＆PXNUMXのXNUMX分のXNUMXが売却されています。

「明らかにインフレ懸念と不況懸念はすぐにどこにも行きません」とジェイコブソンは言いました。 「しかし、収益の季節に向かうにつれて、シングルストックオプションへの関心が少し高まると思います。 投資家は、エクイティレベルでのさらなる分岐を求めています。」

これまでのところ、雄牛に平和を与える唯一のものは、利益の見積もりの​​相対的な頑丈さです。 ブルームバーグインテリジェンスがまとめたコンセンサス推定によると、アナリストは現在、S＆P 500インデックスの収益が今​​年10.5％、9.3年には2023％増加すると予想しています。

「私たちが強気市場に戻った場合、それはそれらの参加者のより多くを呼び戻すだろうか？ 私はそう想像します。 それは、2021年XNUMX月に見たのと同じ高さに達することを意味しますか？ 多分そうではない」とジェイコブソンは言った。

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