小売および消費者のIPO、インフレの中で減速するM＆A活動：KPMG

サプライチェーンの頭痛、金利の高騰、ウクライナでの戦争が相まって、今年これまでのところ、消費者および小売部門でのIPOと取引成立を抑制しています。

グローバルコンサルタント会社KPMGは水曜日に発表されたレポートで、第31.9四半期の消費者および小売取引の総数は前期から39.8％減少したと述べた。 取引量はXNUMX％縮小しました。

これは、米国を拠点とする消費者企業と小売企業が関与する取引の数がパンデミック前のレベルとほぼ一致した最近の傾向から、いくぶん完全に逆転したことを示しています。

KPMGによると、昨年のブームは主に、小売業におけるeコマースの成長と健康とウェルネスのトレンドへの注目によって促進されました。 2021年に リーバイ・シュトラウス＆カンパニー Beyond Yogaを購入し、Wolverine WorldWideがSweatyBettyを購入し、CrocsがHeyDudeを購入しました。 などの小売業者 オールバード, ワービーパーカー, 実行中, ルルの, ブリリアントアース, ThredUp, 滑走路を借りる & AKAブランド —ほんの数例を挙げると—すべてが公的取引所で取引を開始しました。

KPMGの米国消費者および小売部門の責任者であるケビン・マーティン氏は、今年の初めに、消費者および小売業界は、取引および新規株式公開の継続的な急速な拡大を目の当たりにする準備ができていたと述べた。 しかし、不安定な株式市場と短期的な個人消費に関する不確実性により、経営幹部と投資家は一時停止しました。 いわゆる直接販売の最愛の人の株からの不振のスパン WarbyParkerやAllbirdsなどの幅広い市場と比較して。

マーティンは、取引活動が今年急速に回復する準備ができているとは予測していませんが、代わりに、より多くの消費者ブランド、小売業者、プライベートエクイティ企業が2023年に目を向けていると見ています。 彼は、ペットフードメーカーを含むペットカテゴリーが、消費者向けアルコールセクターとともに焦点になることを期待しています。

一方、一部の小売業者は、事業の一部を売却するよう圧力をかけられる可能性があります。 いくつかの非常に注目されている取引は、後でではなく早く来る可能性があります。 たとえば、家庭用品の小売業者 ベッドバス＆ビヨンド 伝えられるところによると、プライベートエクイティ会社のサーベラスキャピタルマネジメントからのオファーを含む、バイバイベイビービジネスのオファーを検討している最中です。 の呼び出しも増加しています ギャップ 急成長しているAthleta部門を他のブランドから分割します。

「企業は、2023年までに、私たちが現在世界的に観察している懸念のいくつかを回避するという考えを持って、現状のまま、場合によっては金属に足を踏み入れています」とマーティン氏は述べています。 「需要は停滞するでしょう。」

IPOを追求していると報告されている小売および消費者企業には、 オンラインスニーカー交換StockX, リアーナのサベージXフェンティ ランジェリーライン、 ヨーグルトメーカーチョバーニ, eコマースマーケットプレイスZazzle & 家具ブランドSerena＆Lily。 消費者プライベートエクイティの巨人LCattertonも 報道によると IPOを検討しています。

これらの企業の代表者は、CNBCのコメントの要求にすぐには応答しませんでした。

価格の急激な上昇を考えると、マーティンは、少なくとも今年の残りの期間、取引の最も現実的な機会のXNUMXつは、自社ブランドの食品ブランドに結びつく可能性があると考えています。

「消費者の可処分所得または貯蓄のどれだけが今後のより高い価格によって吸収されるかは不明です」と彼は言いました。 「したがって、食料品店でより安価なオプションを買い物客に提供するために、自社ブランドを販売するか、自社ブランドを取得することを検討する大規模な消費者向け食品および飲料会社がたくさんあります」と彼は言いました。

取引拡大の第XNUMXの機会はサプライチェーンの問題を取り巻くものであり、多くの企業が依然として海外からの完成品または材料の出荷の遅れと非常に高い輸送コストに取り組んでいると彼は述べた。

「何かを構築しますか、それとも顧客ベースによりローカルなサプライチェーンを構築するために何かを購入しますか？ それがM＆A活動の推進力となり、2022年の残りの期間に加速するものになるでしょう」と彼は言いました。

このように、衣料品小売業者 アメリカンイーグルアウトフィッターズ 昨年、XNUMXつの会社を買収しました。XNUMXつは配送センターに焦点を当て、もうXNUMXつはトラック輸送に焦点を当てており、垂直統合型のサプライチェーンビジネスの構築を支援しています。 現在、他の小売業者に開放されています.

マーティン氏は、第XNUMXの傾向は、ESGまたは環境社会ガバナンスへの焦点の拡大に起因する可能性があると述べています。 ブランドグループに勝つ小児がんと闘う非営利団体に純収入の50％を提供するアウトドアライフスタイルブランド、LoveYourMelonの最近の買収。

特に、プライベートエクイティ取引は第51四半期に最も減少し、2021年の第XNUMX四半期からXNUMX％減少したとKPMGは発見しました。連邦準備制度の金利に対するより積極的なアプローチがXNUMXつの主要な抑止力であることが証明されました。

「資本コストの上昇は、戦略や企業に大きな影響を与えます」と彼は言いました。 「そしてそれは、彼らが資産に対して得ようとしているリターンのタイプに関する彼らの決定マトリックスに影響を与えます。 そして同様に、それはプライベートエクイティに影響を与えます…時にはより大きな方法でさえ。」

確かに、マーティン氏は、消費者中心のプライベートエクイティ企業の手にはまだたくさんの「ドライパウダー」があると述べた。 彼らは、パンデミック後の状況で最高の資産を探すために時間を取っているだけです。 L Cattertonに加えて、この分野で活躍する企業には、Sycamore Partners、Bain Capital、Ares Management、Leonard Green＆Partnersなどがあります。