債券ETFの記録的な38％急落は、弱気のトレーダーを疲れさせる

（ブルームバーグ）— 25 億ドル規模の上場投資信託（ETF）の残忍な一掃により、投資家は、連邦準備制度理事会の重要な決定の前夜に最悪の事態は終わったと賭けています。

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ブルームバーグのデータによると、iシェアーズの20年以上の国債ETF（ティッカーTLT）の価格は、38年2020月のピークから2002％下落し、0.15年のファンド開始以来最大の下落となった。 一方、IHS Markit Ltd. のデータによると、TLT の発行済み株式のパーセンテージとしての空売り金利は、今年初めに 13% に達した後、月曜日に過去最低の XNUMX% に低下しました。

まとめると、統計は、連邦準備制度理事会が一世代で最も熱いインフレを目指しているため、米国債に戻ってきたいという願望を示唆しています。 非常に高い価格圧力が債券市場を混乱させ、TLT などを引きずっています。 しかし、リチャード・バーンスタイン・アドバイザーズによると、インフレの抑制は経済成長を犠牲にするという懸念が高まる中、国債利回りの急上昇はエントリーポイントのように見える. 波乱に満ちた企業決算シーズンへの期待が高まる中、米国債市場の安息の地としての魅力はさらに魅力的です。

リチャード・バーンスタイン・アドバイザーズの債券担当ディレクター、マイケル・コントポウロス氏は「成長が反転し、FRBが経済とインフレの減速に必死になっているとき、誰も利上げに賭けようとはしない。 「収益不況に突入しようとしているときにこうしたことがすべて起こっているという事実は、投資家がロングエンドのショートをさらにためらうようにするだけです。」

TLT の価格は 29 年にこれまでに 2022% 近く下落しており、ETF は史上最悪の年に向けて順調に進んでいます。 ひどいパフォーマンスにもかかわらず、投資家は年初来で約 12 億ドルをファンドに注ぎ込んでおり、これも年間記録です。 これは、ファンドのほぼ 118% が損失に見舞われているにも関わらず、今年 95 億ドルの資金流入を吸収した債券 ETF の分野でも同様の動きです。

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FRB は、政策立案者の経済に対する新たな予測とともに、水曜日の会議で 75 回連続で XNUMX ベーシス ポイントの利上げを行うと広く予想されています。 しかし、トレーダーは、XNUMX 月のインフレ率が予想よりも高かったため、中央銀行が XNUMX パーセント ポイント引き上げることができる可能性に値を付けました。

ETFトレーダーは債券の下落を買う態勢を整えているように見えるが、ストラテガス・セキュリティーズのトッド・ソーン氏は、そのような動きは時期尚早だと述べている。

ストラテガスのＥＴＦストラテジスト、ソーン氏は「おそらく、最悪のドローダウンは終わったと考える人もいるだろう。 「しかし、まだサプライズがある場合は、インフレ、地政学的問題などの理由を挙げてください。その場合は、もう XNUMX つ下のほうに進む必要があります。」

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