不況の警告 – 本当か、それともでっち上げか?

ウォール街とメディアは、恐るべき景気後退が近づいていると警告し続けています。 なんで？ その証拠に、彼らは観察結果と単純化されたデータ「分析」の寄せ集めを提供しています (住宅ローン金利! 在庫! ガス価格! ドル高すぎ!)。 これらの項目はすべて、主な不満から派生したものです。FRB は金利をあまりにも高く、あまりにも速く引き上げています。

何が働いているのですか？ 無知か…？

メディアのレポーターや編集者は、何が起こっているのかを正しく理解するための知識や経験が不足していることを許されるかもしれません。 しかし、ウォール街の人々にはそのような言い訳はありません。 彼らはよく知っており、なぜ彼らがそれほど声高で断固としているのかという疑問が生じます。 この問題の核心に切り込むのは、「なぜ 3.25% の金利が 4% に向かうというのは、武装の呼びかけなのか?」という質問です。

その答えにたどり着くには、0% 金利政策の敗者と勝者を調べる必要があります。

敗者

0 年に開始された FRB の異常な 2008% 金利政策は、人々、資金、および組織を望ましくないリスクに追い込みました。 毎年約 2% のインフレが購買力を食い尽くす中、それが収入を得る唯一の方法でした。

双方にとって好都合な命題として売り出されたものの、0% 金利政策は、貯蓄者、退職者、投資家、地方/州政府、非営利団体、保険会社、信託基金、年金基金など、多くの人々の収入と購買力の損失をもたらしました。キャッシュリッチな企業。

数十兆ドルの保有者が被った収入と購買力の損失は、莫大な、決して取り戻すことのできない、永久的な損失でした。 0 年に 2008% 金利が開始されて以来、累積的に、失われた購買力は 20% を超えています。これは、これらの資金の価値の XNUMX 分の XNUMX です。 これに、「実際の」（インフレを上回る）利子を追加すると、総損失は大幅に大きくなります。

追加の害：不公平と不平等

明らかに、失われた収入と購買力は 不公平 （つまり、バランスが取れておらず、偏っています）。 彼ら自身のせいではなく、何百万もの人々と何千もの組織がFRBの行動によって損害を受けましたが、彼らには頼りがありませんでした.

さらに悪いことに、 不平等. 広く報告されている上位 1% の XNUMX 年間の利益は、連邦準備制度理事会の行動によって支えられました。 これらの個人 (およびその信託、資金、組織、および事業) が容易に利用できる低コストの債務は、収入と収益、つまりより多くの富を増加させました。

注: これらのアクションと結果について、不正は何もありませんでした。 それは、連邦準備制度理事会の異常に低い金利の贈り物を利用するという単純な問題でした。

批判された正常への復帰

さて、連邦準備制度理事会の金利上昇に関して - 上昇について心配する正当な理由はありません。 連邦準備制度理事会は単に、資本市場が設定するところ (別名、正常性) に向かって金利を上げています。 では、貯蓄、CD、およびマネーマーケットファンドの収入が増えているのを見て、なぜ人々は動揺するのでしょうか? まあ、それらの人々はそうではありません。

批評家は、最高の地位を失いつつある人々です。 明らかに、彼らはハニーポットを失いつつあるので動揺しているとは言えません。 そのため、彼らは「逆イールドカーブ」と「過度に大きな利上げ」に基づいた効果的な 2018 年の景気後退警告キャンペーンに戻っています。 「専門家による」景気後退の警告が過剰に出ているにもかかわらず（特に、無意味な 100% 確実な ブルームバーグ）、通常の市場が決定するレベルまで金利を上昇させても、景気後退は発生しません。 代わりに、システムから長期にわたる不平等と不平等を取り除くのに役立ちます。

結論 – 連邦準備制度理事会を焼き尽くすことは新しいことではない

連邦準備制度理事会は過去に多くの過ちを犯してきました。 結局のところ、重要な決定は、定期的に会議を行うわずか XNUMX 人のエコノミストによって行われています。 彼らは最新の経済データを確認して、何をすべきかを決定します。 ほとんどの場合、何もしないことが最善の方法です。

深刻な問題が発生したときに金融システムを支援することは、確かに行動の時です。 反対の行動、つまり「高すぎる」成長を抑えるために介入することは、依然として議論の余地があります。 0 つ確かなことは、「経済を改善する」ために XNUMX% (実質マイナス) 金利政策を XNUMX 年間維持することは明らかに不適切であるということです。 資本市場が完全に機能することを許せば、より良い (そしてより公平な) 結果が得られたでしょう。