レイ・ダリオは「現金はまだゴミだ」と言います…しかし、株はもっとゴミです

Dalioは、米国の経済と資産に関する彼の長期的な論文を、彼が本の形にまとめた一連の長いLinkedInの記事で説明することで、近年よく知られるようになりました。 そして幸いなことに、彼の考えを解読しようとしている人々にとって、彼の見通しは、パンデミックの開始以来、実際にはそれほど変わっていません。

火曜日のインタビューの冒頭に向けて、CNBCのアンドリューロスソーキンは追いかけを切り、ダリオに直接尋ねました：現金はまだ「ゴミ」ですか？ ダリオは、2020年の春に市場が急成長したときでさえ、彼のマントラを繰り返して、何年もの間彼らの粉を乾いた状態に保つことを選んだ投資家を批判してきました。

そしていま？

「もちろん、現金はまだゴミです」とダリオは答えました。 「現金での購買力をどれだけ早く失っているのか知っていますか？」

残念ながら、これは、投資家が株式や債券にお金を預けるほうがはるかに良いという意味ではありません。

インフレが実質リターンに大きな影響を与えている時期に、ダリオ氏は、投資家は不動産のような「実質」資産を利用したほうがよいと述べた。 グッゲンハイムのスコットマイナード、彼は不動産と芸術が今後XNUMX年間で株式を上回ると予想していると述べた。

大ヒットのエクイティリターンがXNUMX年続いた後、Dalioは、問題はあまりにも多くの投資家が株式に混雑していることだと説明しました。 そして、過去数ヶ月は執拗な販売が特徴ですが、均衡を達成する前に市場から取り除く必要のある泡がまだたくさんあります。

「これが私が問題だと思うダイナミクスです。誰もが長い株式であり、誰もがすべてを上げたいと思っています。」

「彼らがそれを誇大宣伝すればするほど、それは彼らが保有している他の誰かの金融資産になります。 あなたはそれを持つことができないので、あなたは負の実質リターンの環境を持つことになります。 すべてが常に上がるわけではなく、そのシステムはそのようには機能しません」とDalioは説明しました。

米国経済が過熱し、アメリカ人がXNUMX年間で最悪のインフレに苦しんでいるとき、そしてインフレが世界的な現象になっているとき、連邦準備制度が経済の期待された「ソフトランディング」を達成することは可能ですか？

ダリオはそうは思いません。

FRBは経済の裏をかくことなく需要を減らすことができますか？ ソーキンは尋ねた。 「答えはノーです」とダリオは答えました。