楽天、公募債の規模を450倍以上のXNUMX億XNUMX万ドルに

(ブルームバーグ) -- 日本の電子商取引大手の楽天グループは水曜日、強い投資家の需要の兆候として、募集規模を 450 億 250 万ドル増やした後、XNUMX 億 XNUMX 万ドルのジャンク債を売却した。

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事情に詳しい関係者によると、アマゾン・ドット・コムの日本での競合会社は、昨年最初に販売した一連のノートに追加した。 楽天は500月、12%という驚異的な利回りでXNUMX億ドルを獲得した。 モルガン・スタンレーが売却を主導した。

同社は、苦戦しているモバイル部門のためにさらに現金を積み上げ、負債を返済することを目指しています. XNUMX 月には、S&P グローバル レーティングによって、その格付けがさらにジャンクに引き下げられました。 同社の XNUMX 月の取引は、モバイル事業と債務返済のための資本投資にも使われました。

S&P は火曜日に債券の BB 格付けを確認した。 一方、ブルームバーグがまとめたデータによると、BB 格付けの借り手の平均利回りは現在 6.71% です。

ハイイールド債市場は、この XNUMX か月でほぼ閉鎖されました。 不況を警戒する投資家が資金をより安全な優良クレジットに再配分し、借り入れコストが急上昇しているため、潜在的な発行体が脇に追いやられているため、需要は低くなっています。 しかし、ジャンク債は、火曜日にわずかな損失で連勝が終わる前に、XNUMX 回連続で上昇しました。

「リスクとしての楽天」

ブルームバーグのインテリジェンスストラテジスト、マーヴィン・ローとクリス・マッケンストラムによると、アジアのモバイルブロードバンドは、競争または規制介入により、価格圧力が継続する可能性が高い.

「卯年は、景気後退とインフレリスクの中で、アジアの通信事業者にとって波乱万丈の12ヶ月になる可能性がある」とストラテジストは今週初めのリポートに書いた。 「私たちのシナリオでは、楽天グループと高度情報サービスが最も脆弱になる可能性があります。」

ストーリーは続く

インターネット部門とフィンテック部門の両方で2024桁の営業利益の伸びにもかかわらず、モバイルの損失により、楽天グループの収益はXNUMX年まで赤字のままになる可能性がある、と彼らは書いている。 また、レバレッジの高いモバイル部門は、加入者増強計画をサポートするために、より多くの現金を必要とする可能性があります。 一方、楽天の長期的な見通しは、モバイルの損失を食い止め、目先の資金需要を満たす能力にかかっている、と BI ストラテジストの Sharon Chen 氏は水曜日に書いた。

「ユーザーの獲得が遅いため、今年の終わりまでにモバイルの損益分岐点のガイダンスを逃す可能性が高く、非金融部門を引き続き活用する可能性があります」とチェン氏は書いています。 「同社は最終的に収益性の高い事業の少数株を売却する可能性がありますが、これにより現金漏れが増加します。」 バランスシートの修復は、2.2 億ドルの債券が期限を迎える今年の第 XNUMX 四半期までに行う必要があるかもしれない、と彼女は付け加えた。

(最終価格を追加して更新します)

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