臭い塩を片付けて、FRBはワシントンの「ソルベンシー」を脅かさない

ロシアは現在、190億ドルの政府債務を抱えています。 米国は、30 兆ドルを超える債務総額を請求できます。

米国の政治階級に影響を与えているケインジアン主義と比較して、ロシア人は経済思想において「古典的」ですか? 答える前に立ち止まって考えてください。

ロシアと米国の債務に関する謎とされるものに対する答えは、ある意味明白です。投資家は、ロシアよりも指数関数的に米国の経済の将来を信頼しています。 債務と政府支出が経済成長を押し上げるわけではありませんが、米国とロシアの間の債務格差は、借り入れが実際の民間部門の成長の結果であることを示しています。 米国財務省は巨額の借入を行うことができます。これは、債務の購入者が返済されることを知っているためです。

中央銀行が政府の成長を可能にするという一般的な見方を考えると、これは覚えておく価値があります。 中央銀行に関する何かが、私たち全員の内に潜む非常に愚かな部分を本当に、真に引き出します。 中央銀行は政府の創造物であるにもかかわらず、思慮深い人々は、政治階級の政治化された創造物が同じ支出に資金を提供していると日常的に語っています。

そのような見方のひどくばかげたことを理解するには、米国とロシアの間の債務格差をもう一度考えてみてください。 ロシアの政治家が倹約的であるため、またはロシア中央銀行が賢明であるため、それは非常に広いわけではありません. 政府支出は、いつでもどこでも、実質経済成長の悲しい結果です。 中央銀行はそれを可能にすることはできません。 無知な左翼によって傷つけられたMMTの概念は神話であり、中央銀行が際限のない政府の拡大を促進するというオーストリア学派右派の陰謀的な見解と同様です。 アメリカの政治階級の浪費的な闊歩は、アメリカ国民が生み出した驚異的な富の関数です。

これは、政府の資金源としての中央銀行についてのヘッズコインへの物語である、政府に関する別の神話に私たちを導きます. ヘッズ神話を信じているエコノミストも同様に、中央銀行が金利をいじると政府の支払能力に影響を与えるというばかげた考えを受け入れている。

これについては本当に驚くべきことは何もないと思います。 中央銀行が政治的放蕩を扇動しているというすべての証拠に反して信じるなら、中央銀行が与えると想像されていたものを取り上げることができるという逆の立場をとってみませんか? 経済学者の Brian Riedl は、魔法の真の信奉者の XNUMX 人です。

ピーター G. ピーターソン財団の最近の報告書で、リードルは金利の上昇がワシントンの支払能力を脅かしていると主張した。 どうやら、キャンパスですべての間違ったことを学んだのは左翼のメンバーだけではありません。

読者が忘れないように、中央銀行は政府の外部委託された創造物です。 リードルがそうであるように、連邦準備制度理事会が金利操作を通じて財務省が支払う金利のレベルを決定できるというふりをすることは、まったく深刻ではありません。 一つには、どの政治階級もそれを規律することができる実体を作ることはありません。その後、より大きな真実は、中央銀行が金利を設定しないということです。

当たり前のことを言わなければならないのは悲しいことですが、当たり前のことを何度も言わなければならない時代です。 中央計画は、20 年代に途方もなく絶望的で殺人的な形で失敗に終わった^th 世紀。 政府が財産と価格を管理しようとすると、結果としてすべてが不足します。 金利を念頭に置いて、これを念頭に置いてください。

私たちは、交換可能なもののためにお金を借ります。これは、合理的に資本主義的で利益志向の世界では、金利が最も重要な価格であることを覆い隠す方法です。 これが半ば目を覚ましている人々に期待しているのは、リードルが想像するようにFRBが借り入れのコストをコントロールした場合、米国経済は議論を評価しないほど破壊され、中枢神経系に焦点を当てた学者の思索を確実に支持しないということです。銀行。

別の言い方をすれば、米国財務省が世界で最も低い金利で借りることができるのは、まさに世界で最も生産的な人々に支えられているからです。 中央銀行はそれとは何の関係もありません。 論理的に. 現実世界の市場では、いつでもどこでも発言があり、大声で話します。 ジェローム・パウエルのような個人の金利決定が、世界で最も深い市場で活動する世界最高の投資家の決定に勝ると仮定することは、それほど深刻ではありません。

良くも悪くも、アメリカ国民は豊富に生産しているので、アメリカの政治階級はたくさん借りることができます。 言い換えれば、米国の支払能力に対する唯一の脅威は、米国民の生産性です。 他には何も関係ありません。