2021年にスペインの銀行の米国銀行業務を買収
BBVA
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PNC は現在、米国の上位 30 の市場すべてに存在感を示しており、自らを全国的なメイン ストリート銀行と呼んでいます。 銀行を 59 年間運営してきた CEO の Bill Demchak (XNUMX 歳) は、この国のより優れた銀行幹部の XNUMX 人と見なされています。
PNC の第 30 四半期の収益は、3.42 年前から 10% 増加し、6 株あたり 5 ドルになりました。 収益が 8% 増加した一方で、利息以外の費用が XNUMX% 増加したことで、有利な営業レバレッジがもたらされました。 同業他社と同様に、PNC は、連邦準備制度理事会が短期金利を引き上げ、信用コストが歴史的に低い水準にとどまっているため、純利ざやの拡大を目の当たりにしています。 ローンの伸びは第 XNUMX 四半期で XNUMX% と健全で、銀行は通年で XNUMX% の伸びを見込んでいます。
来年の利益は 14% 上昇し、16.50 株あたり約 XNUMX ドルになると予想されます。これは、PNC がより高い信用コストを吸収する可能性があるとしても、マージンがさらに拡大するためです。
「PNC は大手銀行と競合する規模を持っていますが、全国の中堅企業との強力な貸出ニッチと強力なリテール バンキング サービスを開発してきました」と、ジェイソン ゴールドバーグは述べています。
バークレイズ
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ゴールドバーグは、222 ドルの目標株価でオーバーウエイトと評価しています。
ウェルズ・ファーゴの銀行アナリスト、マイク・メイヨー氏は銀行の引き下げ後、「ＰＮＣはメインストリートの銀行業と商業貸出の追い風に過大評価され、弱いウォール街の銀行業の逆風に過小評価されている可能性が高い」と書いた。は XNUMX 月中旬に第 XNUMX 四半期の結果を報告しました。
マヨは言った バロンズ 銀行業界は「15年間で最高の商業ローンの成長を遂げています。 それがPNCのパンとバターです。 PNC は経費管理と依然として強い信用力を示しています。」
彼の評価はオーバーウエイトで、目標株価は 202 ドルです。
541 億ドルの資産を持つ PNC は、ライバルと同じリーグにいます
USバンコープ
（USB）と
真実の金融
(TFC) ですが、JP モルガン (JPM)、バンク オブ アメリカ (BAC)、
シティグループ
（C）、および
ウェルズ·ファーゴ
(WFC)—それぞれの資産は 2 兆ドルから 4 兆ドルの範囲です。
規制当局は、大手銀行をグローバルなシステム上重要な銀行、つまり G-SIB とみなして、より高い資本負担を課しています。 これにより、株式を買い戻す能力が制限されます。 JPモルガンは現在、1％の最低Tier 11.2資本比率の対象となっています。 PNC の最低資本比率は 7.4% で、第 9.6 四半期の比率は XNUMX% で、それを余裕を持って上回っています。
これにより、PNC は十分な配当を支払い、かなりの量の株式を買い戻すことができます。 銀行は今年、時価総額の約 3% に相当する 4 億ドル以上の株式を買い戻し、利益のほぼすべてを配当と自社株買いで保有者に還元するペースで進んでいます。
銀行にとって最大のリスクは景気後退であり、今年は景気後退への懸念から株価が下落しています。 PNC は景気後退に対処する準備ができており、深刻な景気後退をシミュレートする FRB のストレス テストに問題なく合格しています。
Demchak からのコメントは得られませんでした。 先月の銀行の電話会議で、彼は、インフレを制御するためのFRBの動きは、市場の多くが想定していたよりも達成が難しく、時間がかかるだろうと述べた. 「しかし、マクロ経済の先行きに関係なく、強力なバランスシート、手数料ベースの事業の堅実な組み合わせ、経費管理への継続的な焦点、有機的成長のための差別化された戦略が、引き続き当社の成功の基盤を提供すると考えています。」 CEOは言った。
その大きな資産基盤と 71 億ドルの市場価値を考えると、特にバイデン政権が取った厳しい独占禁止法を考えると、PNC が買収候補になる可能性は低いです。 取り引きが可能でしたら、
ゴールドマン·サックス·グループ
(GS) 興味があるかもしれません。 PNC は、消費者向けおよび法人向けの銀行業務を強化する予定です。
ピッツバーグに本拠を置く PNC は、過去 15 年間に買収と有機的に成長してきました。 同社は BBVA を購入し、長年保有していた 22% の株式を売却しました。
ブラックロック
2020 年 1.3 月、世界最大の資産運用会社である (BLK)。 PNC のシステムとバック オフィスの強みは、BBVA 取引の迅速な統合で明らかでした。
PNC は、預金に対する貸出の比率がわずか 68% であることを考えると、新規の貸出を行う十分な能力を備えています。 それは「たくさんの乾燥した粉」を持っています、とMayoは言います.
銀行は収益の約 60% を純利子収入から得ており、残りは資産管理、資本市場、企業の現金管理など、さまざまな手数料志向のビジネスから得ています。 他の銀行と同様に、PNC は消費者手数料を廃止し、今月初めに消費者口座の当座貸越手数料を廃止しました。
よく管理された銀行である PNC は、優れた配当利回りと健全な見通しを提供します。
への書き込み アンドリュー・バリー [メール保護]
