ファイザーの新しいCFO、デビッド・デントンが史上最大のヘルスケア取引のXNUMXつを交渉

デントンは最近、ハードウェア小売チェーンのCFOでした

ロウズ

（LOW）、しかしその前はCFOの席にいました

CVSケアマーク

（CVS）、彼は健康保険会社Aetnaの70億ドルの買収の条件と資金調達の構築と交渉を担当しました。 これは、これまでで最大のヘルスケア買収のXNUMXつであり、CVSの小売チェーンから垂直統合型ヘルスケアの巨人への移行を完了しました。

ファイザーでは、デントンは巨大な戦場に座ります。 CEOアルバートブーラ 彼は、少なくとも部分的には、合併や買収に費やすつもりだと述べています。

「私が好きなのは、CVSがAetnaを購入したことや、[Denton]が[それを]信じていたことではありません」とBourlaは語った。 バロンズ 発表に先立って。 「それは彼との私の話し合いであり、価値の原動力は何ですか、なぜ彼はそのようなことをするだろうと思ったのですか？価値を創造することができます。」

ブーラ氏は、大規模な買収を特に対象としているわけではないと述べています。 それでも、現在ファイザーが自由に使える金額は、彼があらゆる規模で買収を追求できることを意味します。 「私はサイズにとらわれません」と彼は言います。

投資家は、ファイザーからの大規模なM＆Aの動きを何ヶ月も期待してきました。 これまでのところ、それらは実現していません。 デントンの採用は、同社が大規模な取引を発表するという期待を高める可能性があります。

Bourlaは、CVSとLoweに対するDentonの「戦略的貢献」を引用しました。 「現在、ファイザーは非常に強力な成長軌道を持っている段階にあり、最も生産的な方法で資本を割り当てることによってそれを加速する可能性がたくさんあります」とブーラは言いました。

デントンは、非常に大規模なヘルスケア買収において特別な専門知識をもたらします。 Aetnaとの取引の前に、ファイザーは、デントンが薬局給付マネージャーのCaremarkのCVSへの統合を主導し、CVSが26.5億ドルの取引で買収したと述べています。

パンデミックが発生したとき、ファイザーは 大きな変革の瀬戸際に、古い特許を取得していない薬を販売していた部門を解散し、純粋なバイオ医薬品会社になる準備をしています。 これは、他の大手製薬会社が

ジョンソン＆ジョンソン

（JNJ）と

ノバルティス

（NVS）、近年、ある程度踏み込んでいます。

しかし、ファイザーの株価は2020年の初めから好調であり、

S&P 500さん
39.1％、それはまだ多くの大手製薬会社に割引価格で取引されています。 FactSetによると、ファイザーは現在、今後12か月で予想される17倍の収益で取引されており、XNUMX倍の収益で取引されているJohnson＆Johnsonよりも安く、十分に不足しています。

イーライリリー

（LLY）、34.5倍の収益で取引されます。

その割引の一部は、2026年に開始するように設定された一連の特許満了によるものであり、これは投資家の懸念の対象となっています。 年。 ブーラ氏は、XNUMX年の終わりに市場に出回る準備ができており、パイプラインを埋めるのに役立つ可能性のある、後期開発段階の医薬品を保有する企業を買収することを検討していると述べています。

パートナーと共同開発したCovid-19ワクチンファイザーからの巨額の現金流入

BioNTech

（BNTX）に加えて、ファイザーの共同消費者健康ベンチャーが

グラクソ·スミスクライン

（GSK）は今年後半に公開される予定であり、ファイザーに大量の乾燥粉末を残してこれらの取引を行う予定です。 110月初旬のメモで、当時SVB LeerinkのアナリストだったGeoffreyPorges博士は、ファイザーの理論上のM＆A能力は、現金と純負債能力を含めて、2022年末までにXNUMX億ドルになると見積もっています。

アナリストは、2021年後半に、ファイザーとその仲間が2022年にM＆Aにそのお金を費やすのに忙しいと予測していました。少なくとも、ファイザーにとって、それはまだ起こっていません。 ReViralと呼ばれる非公開のバイオテクノロジーにとっては比較的小さな取引です。 また、昨年発表されたArena Pharmaceuticalsの6.7億ドルの買収を完了し、いくつかの開発および研究契約を発表しました。

ブーラは、彼らは終わっていないと言います。 「現在、分析、交渉のさまざまな段階にあるものがたくさんあり、うまくいけば、そのうちのいくつかはフィニッシュラインを通過し、発表する予定です」と彼は言いました。

ブーラ氏は、新しいCFOを探すことで行動を妨げられていなかったと語った。 「移行期間中、私は拘束されたとは感じませんでした」と彼は言いました。

ブーラ氏は、大規模な買収を受け入れる可能性があると述べたが、正当化するためにファイザーでのコスト削減を必要とする取引には関心がないと述べた。 「私たちは最高のR＆Dマシンを持っています」と彼は言いました。 「私たちは奇跡を起こすことができることが証明された製造機械を持っています。 そしてもちろん、私たちは非常に優れた商業的能力について常によく知られています。 研究センターの閉鎖、製造工場の統合、フィールドフォースのチームの再編成を開始するときではありません。そうすれば、他の人に保険料を支払う時間を節約できます。」

ファイザーは、現在のCFOであるD'Amelioは、「移行期間」中もその場にとどまると述べました。

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