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間近に見えた債券利回りのピークは見えなくなった

11/06/2022
ビットコインイーサリアムニュース

(ブルームバーグ) - 世界最大の債券市場で高利回りがどこまで上昇するかについては、すべての賭けが外れているようだ。

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今週、数年ぶりの高値を更新したのは XNUMX 年のみでしたが、XNUMX 月の労働市場データが予想よりも強かった後の金曜日に、米国債市場ではさらなる流血が避けられないようです。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は水曜日、中央銀行が今年3.75回目の政策金利を4％から5％の範囲に引き上げた後、インフレが上昇し続ける限り終わりは見えないと繰り返した. スワップ トレーダーは、XNUMX% を超えるピーク レートで価格を設定することで対応しました。

ＭＵＦＧの米国マクロ戦略責任者、ジョージ・ゴンサルベス氏は「ＦＲＢを現在の方針から転換するには、データが非常に悪いものでなければならない」と述べた。 そのため、「債券市場のリスク/報酬プロファイルとスキューは、さらに弱いものにシフトしました。」

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今のところ、投資家はFRBが最終的に経済を崩壊させる方向に進んでいると確信している。 それは、XNUMX年物国債利回りと長期国債利回りの差を見れば明らかです。

今週、10 年物は 62 年物国債利回りを 1980 ベーシス ポイントも上回りました。これは、当時の FRB 議長ポール ボルカーがハイパー インフレを抑えるために執拗に利上げを行っていた 12 年代初頭以来の大幅な逆転です。 カーブの反転は、景気後退の 18 ～ XNUMX か月前の実績があります。

ブルームバーグ・インテリジェンスのチーフ米国金利ストラテジスト、アイラ・ジャージー氏は、市場が将来のインフレ指標に応じて100％の最終金利を織り込み始めた場合、反転は5.5ベーシスポイントまで増加する可能性があると述べています。

4.80 年物は今週 10% 近くでピークに達しましたが、4.34 年物は現在のサイクルでまだ 4.16% を超えておらず、XNUMX% で週を終えました。

メドレー・グローバル・アドバイザーズのグローバル・マクロストラテジスト、ベン・エモンズ氏は、連邦準備制度理事会（FRB）が引き続き金融環境を引き締めているため、すべての利回りは5%を超える可能性が高いと述べています。

バンク・オブ・アメリカの米国経済部門の責任者、マイケル・ガペン氏は、政策金利の「最終目標はこれからだ」と述べた。 「リスクは、彼らが最終的に私たちが考えているよりも多くのことをしなければならず、インフレを制御するのに時間がかかることです。」

金融市場のトレーダーは、XNUMX 月に開催される FRB の次の会合で、XNUMX 回連続で XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げが行われるか、XNUMX ポイントの小幅の動きになるかについて意見が分かれています。 パウエル議長は今週、利上げのペースはいずれかの時点で減速する可能性が高いと繰り返した。 しかし、XNUMX 月と XNUMX 月のインフレ データが暫定的に発表される予定であるため、それを言うには時期尚早です。

木曜日の 6.6 月の消費者物価は減速を示すと予想される。 1982月の食品とエネルギーを除く物価の前年比5％の上昇は、XNUMX年以来最大であり、FRBの政策金利の予想ピークを初めてXNUMX％以上に押し上げました。

10 年物と 30 年物の新規発行を含む米国債の販売が再開され、利回りに上昇圧力がかかる可能性がある休日が短縮された 3 週間は、インフレ データが優勢になるはずです。 新しい XNUMX 年債も含まれるこのオークションは、直近の同等のオークションより規模が縮小されていないのは XNUMX 年ぶりのことです。

ブルームバーグ米国債指数は今年、15%近く下落した。 ブルームバーグの指数によると、2022年には株式も暴落し、株式と優良債券の間で人気のある60対40の投資家は約20％を失った.

しかし、希望は永遠に湧きます。 ＴＤ証券のストラテジストは金曜日、連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が高金利を維持する一方で、消費者が貯蓄を使い果たし支出を抑制することで利回りが低下すると予想し、１０年物国債の購入を開始することを推奨した。

コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツの債券部門グローバル責任者、ジーン・タヌッツォ氏は「われわれは債券に強気だ。 「特に利回りがより高い水準に留まる可能性がある場合、資産クラスに重要なリセットがありました。 多くの引き締めが価格に含まれています。」

見るもの

  • 経済カレンダー

    • 8 月 XNUMX 日: NFIB 中小企業の楽観主義

    • 9 月 XNUMX 日: MBA 住宅ローンの申し込み。 卸売在庫

    • 10 月 XNUMX 日: 消費者物価指数。 毎週の失業保険請求

    • 11 月 XNUMX 日: ミシガン大学のセンチメントとインフレ予想

  • 連邦準備制度のカレンダー：

    • 7月XNUMX日：ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁。 クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁。 リッチモンド連銀のトマス・バーキン総裁

    • 9月XNUMX日：ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁。 バーキン

    • 10 月 XNUMX 日: FRB のクリストファー ウォーラー総裁。 ダラス連銀のロリー・ローガン総裁。 メスター; カンザスシティ連銀のエスター・ジョージ総裁

  • オークションカレンダー:

    • 7 月 13 日: 26 週間、XNUMX 週間の請求書

    • 8 月 3 日: XNUMX 年債

    • 9 月 10 日: 17 年債。 XNUMX週間の請求書

    • 10 月 30 日: 4 年債。 8週間、XNUMX週間の請求書

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ソース: https://finance.yahoo.com/news/peak-bond-yields-appeared-close-200000771.html