PayPalの株価はインフレにより収益を上げた後、下落し、支出圧力が見通しを圧迫している

今年の上半期には、eBayIncからの逆風が続くと同社は予測している。
EBAY、
+ 0.68％,
PayPalからボリュームを移行している
PYPL、
+ 2.24％
独自の支払いの進化の一環として。

第6四半期に目を向けると、PayPalは、eBayからの影響を除外すると、約14％、つまり6.76％の収益成長を見込んでいます。 FactSetのコンセンサスでは、四半期売上高が12億ドルとされています。これは、PayPalが6.03年前に報告したXNUMX億XNUMX万ドルから約XNUMX％増加します。

同社はまた、第87四半期の調整後1.16株当たり利益を約XNUMXセントと予測していますが、FactSetのコンセンサスはXNUMXドルです。

さらに、PayPalはユーザーの成長と維持に関して戦略を変更しています。これは、同社がよりエンゲージメントの高い「より価値の高い」アカウントに焦点を移すにつれて、ネットニューアクティブアカウントの成長の見通しを下げる動きです。 PayPalプラットフォーム。 同社は、ユーザーの傾向が財務にどのように影響しているかを示すために、ユーザーあたりの平均収益（ARPU）に関するメトリックの提供を開始する予定です。

同社は以前、失効したユーザーにPayPalのプラットフォームを「再利用」させることを目的とした「インセンティブベースのプログラム」を実行していましたが、これらは持続的な使用を促進できなかったと、最高経営責任者のダンシュルマンは決算発表で述べました。

「したがって、私たちの見解は、ベースに関与していない低価値の[純新規アクティブユーザー]にお金を費やすことは、時間の経過とともにますます高価な提案になり、収益の成長には何の役にも立ちません」と彼は言いました。

同社は以前、中期的に750億2022万のアクティブなアカウントの予測を出していましたが、その見通しはもはや「適切」ではないとレイニー氏は述べています。 15年には、同社は20万から50万のアクティブなアカウントを追加すると予想しています。 FactSetのコンセンサスは、XNUMX万を超える増加を意味しました。

「非常に明確にするために、これは私たちの側の選択です」と彼は続けました。 「支出を増やし、ネットの新しいアクティブな軌道を加速することができます。 ただし、財務結果を達成するためのより良い方法があると信じています。」

WolfeResearchのアナリストであるDarrinPellerは、レポートの見出しに「ガイダンスに対する下振れリスクが見られた」一方で、アカウント、収益、および収益のガイダンスがすでに低下した予想を下回ったため、「規模は大幅に顕著でした」と述べています。

「これの一部は、過去XNUMX年間の顧客追加の予想よりも大きな前進と、NNA [純新規アクティブアカウント]の追加よりもARPUに重点を置く戦略的シフトに起因すると考えられますが、投資家はもっと懸念している可能性があります。競争のダイナミクスは潜在的により厳しく、会社の長期的な成長目標もあります」と彼は書いています。

みずほのアナリスト、ダン・ドレフ氏は、パンデミックの初期にPayPalが急増した後、このレポートは「地球への回帰」を構成すると述べたが、同社の失望した数字は「隠された底」かどうかも疑問に思った。

「顕著なプラスが見られます」と彼は書いています。eBayとピアツーピアのボリュームを除いた場合の総支払い量の増加は、第XNUMX四半期に加速しました。 アカウントあたりのPayPalのトランザクション数も「劇的に加速」しました。

PayPalの幹部は、ビジネスの長期的な可能性について明るいままでした。

「あとXNUMXか月のeBay移行を超えて見ることができれば…そして、昨年の非常に高い成長率のラッピングを過ぎて見ると、非常に一貫性のある強力なストーリーを見ることができます。コアとなる基盤となるビジネス」とSchulmanはMarketWatchに語った。

決済テクノロジー企業は、第801四半期の純利益が68億1.56万ドル（1.32株あたり1.11セント）で、前年の1.08億1.12万ドル（XNUMX株あたりXNUMXドル）から減少したと報告しました。 調整後のベースでは、PayPalはXNUMX株あたりXNUMXドルを獲得し、前年のXNUMXドルから増加しましたが、FactSetのコンセンサスはXNUMX株あたりXNUMXドルでした。

PayPalの第6.9四半期の収益は6.1億ドルで、FactSetのコンセンサスと一致しています。 XNUMX年前、PayPalはXNUMX億ドルの四半期収益を記録しました。

最新の四半期収益実績により、25.4年のPayPalの年間合計は2021億ドルになり、前年の21.5億ドルから増加しました。

同社の第340四半期の総支払い額は345億ドルで、FactSetのコンセンサスであるXNUMX億ドルをわずかに下回っています。 TPVメトリックは、PayPalのプラットフォームを介して実行されているトランザクションのドル価値をキャプチャします。

PayPalには、426年末の時点で2021億XNUMX万のアクティブなアカウントがありました。

Schulman氏はMarketWatchに、PayPalは、より広範な金融サービスツールに焦点を当てた再設計されたアプリで予想以上の牽引力を発揮していると語った。 刷新されたアプリは、PayPalの暗号購入機能への新たな関心を刺激し、PayPalのショッピングハブでの取引提案を見て、マーチャントのサイトにアクセスするユーザーの数を急増させました。

同社は通年で、総支払い額が1.5兆ドルに達し、収益が29億ドルを超えると予測しています。 FactSetによって追跡されたアナリストは、TPVで1.53兆ドルをモデル化しており、収益は30億ドルに過ぎませんでした。

Raineyは、PayPalの前回の決算発表で、2022年の予想収益成長率を約18％と特定しましたが、現在の見通しでは15％から17％の成長が見込まれていると述べました。

「私たちは信じられないほどのビジネスをしていますが、経済の変動に影響されません」と彼は書いています。 インフレや供給圧力などの課題が緩和されれば、成長は範囲の上限で来る可能性がありますが、それらが悪化すると、成長は下限で低下する可能性があると彼は付け加えました。

PayPalはまた、4.60年の調整後利益で4.75株あたり2022ドルから5.21ドルになると予想しています。FactSetコンセンサスは調整後利益でXNUMXドルです。

PayPalは、年が経つにつれて収益の伸びが加速すると予想しています。 Schulmanは、「ラッピングノイズ」が第20四半期に解消され、PayPalが少なくともXNUMX％の収益成長でXNUMX年を終えることができると予測しています。