「忍耐は報われる」 ウォール街がアマゾンの業績不振に慌てない理由はここにある。

ウォール街のトーンはおおむね回復力があるように見えた。 Googleの親アルファベット
グーグル、
-2.75％
& Apple
AAPL、
+ 2.44％,
また、ホリデー四半期の比較的暗い収益を報告しました。

「不確実性は残っていますが、忍耐が報われると信じています」と、117ドルの目標株価と並んでアマゾンでアウトパフォームの評価を維持したマイケル・モートンが率いるモフェットネイサンソンのアナリストチームは語った.

「パブリック クラウドのアドレス可能な市場は、Amazon が業界のリーダーであるテクノロジー全体における最大の機会の XNUMX つとして変わっていません。 Amazon が値引きのために顧客とより大規模で長期的な取引を交渉しているため、短期的には [Amazon Web Services] のマージンが圧迫されますが、長期的には会社に報いることになります」と彼は言いました。

小売業も「難攻不落であり、収益性に限界を迎えているようだ」とモートン氏は述べた。 しかし、ビジネスの他のセグメント、特に広告はおそらく非常に大きくなり、周期的になり、マクロの見出しにさらされています.

モートン氏はまた、Amazon の第 200 四半期の営業利益のガイダンスは、中間点で営業利益率が XNUMX ベーシスポイント低下することを示唆しており、これは「過去の傾向よりも大きい」ように思われると述べました。

しかしモートン氏は、アマゾンの株価目標を引き上げなかったことで際立っていた。 ジェフリーズのアナリストは、株式の買い評価を維持しながら、135ドルから125ドルに引き上げました。 「AWS の顧客は、支出をキャンセルするのではなく、一時停止していると考えています。これは、マクロの不確実性が落ち着いたら、すぐに回復することを示唆しています」と、Brent Thill が率いるアナリスト チームは述べています。

Oppenheimer のアナリストは、Amazon の e コマースの利益率が四半期で改善を示しており、同社の人員削減の恩恵を受けるはずだと述べ、目標価格を 135 ドルから 130 ドルに引き上げました。 アマゾンが発表 XNUMX月の初めに 18,000 人の従業員が世界中で排除され、10,000 月に発表された XNUMX 人のレイオフに追加される。

読む： Amazonは、2022年前のドットコム破綻以来初めて、20年に人員削減を行った

そして SIG Susquehanna で、Shyam Patil は Amazon 株の目標を 150 ドルから 140 ドルに引き上げ、第 XNUMX 四半期の期待外れのガイダンスは「困難なマクロ」のせいにした。

「短期的には不安定な状態が続く可能性が高いですが、当社は引き続き Amazon を、その強力な e コマース、クラウド、および広告ビジネスに支えられた長期的な成長企業と見なしています」と、同社を肯定的に評価する Patil 氏は述べています。

Benchmark のアナリストは、結果からさらに「明るい兆し」を引き出し、価格目標を引き上げました。 彼らは、マージン、営業支出、設備投資に関する経営陣のコメントの「より小さな部分」を強調し、「収益量によっては、年間のプラスの [フリー キャッシュ フロー] 結果につながる可能性がある」と強調しました。 これは、結果アナリストのダニエル・クルノス氏が以前は考えられなかったと述べたものです。

「したがって、今日はいくらかの弱さを予想していますが、他の主要なテクノロジー企業からの警告が市場にますます重くのしかかっていない限り、多くの人が望んでいた清算イベントではありませんが、目標価格を[130ドルから]わずかに高い125ドルに引き上げます価値提案が徐々に改善されていると信じているため、倍増しています」と彼は言いました。 Amazonが購入するベンチマークレート.

そして Evercore からは、投資家はじっと座って、マクロ経済が改善し、効率性が向上するのを待つ必要があるという評価が下されました。 AWS と広告は「急激に成長が鈍化」しており、まだシェアを獲得している最初のものでした。

マーク・マヘイニー氏は、「需要が悪化する環境で経費を管理するという点で、アマゾンは明らかに仕事を切られています。

「アマゾンは経済サイクルを通じて事業を行ってきた明確な実績があり、[昨年の第160四半期]以来、ベルトを引き締めてきたので、投資家は[会社]が収益を守るだろうという安心感を得ることができます」と彼は言いました。格付けをアウトパフォームし、株価目標を 150 ドルから XNUMX ドルに引き上げました。

一方、投資家の忍耐力はまったく別物かもしれません。