パスワード共有の取り締まりと Netflix の成長の回復に伴う広告

主要な取り組み

• Netflix は第 3 四半期に加入者の減少を取り戻し、2.4 万の新規アカウントを追加しました
• 48 株当たりの利益は昨年よりも減少していますが、アナリストの予測を XNUMX% 上回っています。
• 肯定的な結果は、ストレンジャー・シングスの新シーズンと人気のジェフリー・ダーマーのミニシリーズに大きく起因しています。
• 強い米ドルは収益に圧力をかけていますが、パスワード共有の取り締まりと新しい広告サポートの価格帯により、安定した成長が維持されると予想されます

過去1年間、Netflixとその株主にとっては本当に悪いニュースでした. 第 200,000 四半期に、彼らは 2 年ぶりに加入者を失い、ほぼ 1 のアカウントを失ったと発表しました。 彼らはこれに続いて、第XNUMX四半期にさらに悪い数字を出し、XNUMX万人の加入者を落としました.

これはどの企業も望んでいる軌道ではなく、72 年前半までに Netflix の株価は 2022% も下落しました。

ストレンジャー・シングスとダーマーの新シーズンからの大きなプッシュにより、Netflix は第 3 四半期に状況を好転させることができました。 2.4 万人の加入者を追加.

これは大きくて派手な数字ですが、最も重要な点は、Netflix が予測した金額のほぼ 15.5 倍であることです。 ウォール街は嬉しいサプライズを喜んでおり、Netflix の株価はこの発表を受けて XNUMX% も跳ね上がりました。

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Netflixの数字

安堵は収支報告で明らかで、リード・ヘイスティングス最高経営責任者は次のように述べています。 私たちはポジティブな状態に戻っています。」

加入者数の大幅な増加は見出しであり、XNUMX 株あたりの利益は昨年の同時期に比べて減少しましたが、アナリストの見積もりよりも大幅に高くなっています。

純利益は前年の 1.44 億 1.4 万ドルから 2.8 億ドルに減少し、3.10 株あたりの利益は 2.10% 減少して XNUMX ドルになりました。 この数字は、予想されていた XNUMX ドルを XNUMX マイル上回っていました。

Netflixも彼らの 株主への手紙 彼らの競争のレベルの高まりについて話します。

Netflix が作成したセクターでは、彼らは現在、気が遠くなるような数の代替ストリーミング サービスとスペースを共有しています。 Amazon Prime、Disney+、Apple TV+、Hulu、HBO Max、Paramount+ など、多くの企業がストリーミング パイのシェアをめぐって争っています。

Netflix は、自社のサービスが他のどのストリーミング ネットワークよりも高いレベルのエンゲージメントを提供していることを熱心に指摘しました。 アメリカではNetflixがユーザーの「テレビ時間」の7.6%を占めており、これはAmazon Primeの2.6倍、Disney+やHuluの1.4倍に相当します。

彼らはまた、ストリーミングサービスを成長させるのにどれだけの費用がかかるかを強調し、競合他社が合わせて年間約10億ドルの損失で運営されている可能性が高いことを示唆しています. 彼らはこれを、年間 5 億ドルから 6 億ドルの Netflix による利益と比較しました。

収益は前年比で 6% 増加しましたが、これは今年の異常に不安定な為替レートの変化の影響を受けています。 米ドルが強いということは、海外での収益が米ドルを下回る水準に戻っていることを意味しています。

外国為替変動の影響を考慮すると、構造的収益が実際に 13% 増加したことがわかりました。

Netflixに予定されている大きな変更

今後数か月で、会社に大きな変化が訪れます。 最初の発表からわずか XNUMX か月後、Netflix は低コストの広告サポート ティアを XNUMX か国に展開します。

この Microsoft とのパートナーシップにより、Netflix に従来の広告が初めて含まれるようになります。 一部のアナリストは、現在の有料加入者がより低コストのプランに移行する可能性があるという事実について懸念を表明しています.

チーフ プロダクト オフィサーの Greg Peters はこの質問に直接答え、Netflix は「プランの切り替え」について心配しておらず、多くのユーザーがそれを行うことを期待していないと述べました. これが、家計がますます高まるコスト圧力にさらされている経済に当てはまるかどうかは、まだわかりません。

間近に迫っているもう XNUMX つの大きな変更点は、パスワード共有に対する取り締まりが計画されていることです。 このプランでは、共有が完全に禁止されるわけではありませんが、代わりに、メイン アカウントの所有者がサブ アカウントを作成して、他のユーザーが割引価格でアクセスできるようになります。

第4四半期の予測

第 3 四半期に船を正したように見えた後、第 4 四半期に提供された予測はかなり控えめでした。 米ドルの強さは、Netflix およびグローバルに事業を展開する米国に本拠を置く他のすべての企業にとって引き続き重要な懸念事項です。

基本的に、強い米ドル (USD) は、海外で生み出された収益が米ドル換算で価値が低いことを意味します。 昨年 9.99 月に 13.79 ポンドの英国の Netflix サブスクリプションは、Netflix に約 9.99 米ドルの収益をもたらしたでしょう。 同じ £11.29 のアカウントは現在、わずか XNUMX 米ドルに換算されています。

米ドルが過去 12 か月間で他のほぼすべての主要通貨に対して上昇したことを考えると、これは広範な問題です。

Netflix は、第 4 四半期の 7.8 億ドルと比較して、第 7.9 四半期の収益が 3 億ドルに達すると予測しており、この減少はすべて強い米ドルに起因すると考えています。 為替変動の影響を排除すると、収益は前年比で 9% 増加すると予測されます。

Netflixはメンバーシップに関する将来のガイダンスを提供しなくなります

興味深いことに、Netflix はまた、会員数に関するフォワード ガイダンスの提供を停止すると発表しました。 明らかに、これらの数値は過去 XNUMX か月間、非常に精査されており、予想に反するパフォーマンスは、完全な成長または減少とほぼ同じくらいの影響を及ぼします。

この背景にある理由は、ビジネス モデルが成熟するにつれて、加入者の完全な増加が必ずしもビジネス パフォーマンスの最良の指標とはならないからです。 Netflix の収益モデルが純粋に XNUMX つまたは XNUMX つの単純な価格帯に基づいていたとき、加入者の増加は収益の改善を測る簡単な指標でした。

現在、低価格での広告収入とサブアカウントの導入により、それはもう少し複雑になります. ご想像のとおり、XNUMX 株あたりの利益や収益などの財務指標に関するフォワード ガイダンスは継続されます。

これは投資家にとってどういう意味ですか？

Netflix はダウンしているかもしれませんが、完全にダウンしているわけではありません。 彼らが最初にストリーミングの世界を開拓して以来、ゲームは大幅に変化しましたが、ビジネスの収益性と持続可能性を維持するために多大な努力を払っていることは明らかです.

テクノロジー業界は不安定になる可能性があり、Netflix のストーリーにその好例が見られます。 投資家にとって、どの企業が今後も力強い成長軌道をたどり続ける可能性が高く、どの企業がディスラプションの機が熟しているのかを知ることは非常に難しい場合があります。

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