意見: なぜ私の投資はわだち掘れなのですか? それがウォール街が望んでいるやり方だ。

あなたの観点からは、あなたが達成するリターンは、ウォール街が費用、販売手数料、隠れたコストなどの形で削減した後に残ったものに等しい. 

読む： デビッド・ソロモンの「へりくだり」？ エコノミストは、カバー ストーリーで彼の投資銀行を「ゴールドマン サグ」と呼んでいます。

しかし、ウォール街の観点からは、保有すればするほど、ブローカー、トレーダー、営業担当者、マーケティング担当者、広告代理店、幹部、企業用ジェット機、販売インセンティブ、およびその他の取引の「不可欠な」ツールに残されるものは少なくなります。 

 はい、株式市場全体
SPX、
+ 0.25％
昨年は悲惨な時期を過ごしました。 それは投資銀行、保険会社、証券会社、金融メディア、ミューチュアル ファンド会社、独立系アドバイザー、そして私がウォール ストリートと呼んでいるものをまとめて構成しているさまざまなオンライン専門家やサービスのせいではありません。

この業界は市場を上下させません。  

しかし、ウォール街は利益相反に満ちており、管理できる資産を引き寄せるためなら事実上何でもする笑顔の人々で溢れています。

 市場を打ち負かす

 彼らが私たちのお金を手に入れたら、彼らの最大の望みは、私たちが市場を打ち負かし、「他の人よりもうまくやる」のを助けることができると私たちに納得させることです. 彼らがそれを行うことができれば、彼らはおそらく私たちのビジネスを維持し、紹介も得るでしょう. しかし、平均以上のリターンを実質的に保証する単純な商品であるインデックスファンドをウォール街が宣伝しないのは、皮肉で不公平です (そして何百万人もの投資家にとって悲痛なほど高価です)。 

今日私たちが知っているインデックスファンドは、個人が「市場」にあるすべてのものの一部を所有する簡単で安価な方法を提供します. これは私たち投資家にとって非常に良いニュースです。

しかし、ウォール街の観点から見ると、インデックス ファンドには重大な問題があります。

投資家をインデックス ファンドから遠ざけるために、ウォール街は最近のパフォーマンス、有能なマネージャー、理論的には投資家に高いリターンをもたらす可能性のある高価でリスクの高い商品を宣伝していますが、アドバイザーには多額の短期販売手数料を生み出すことが保証されています。それらを生産する会社。

これらすべてのコストは、年間 2% を簡単に超える可能性があります。 多くの投資家にとって、これは生涯で数百万ドルに上る可能性があります。 

最近のパフォーマンス

あなたの仕事が投資商品を販売し、雇用主が管理する資産を収集することである場合、成功への最も確実で簡単な方法は、販売プレゼンテーションで最近のパフォーマンスに焦点を当てることです。 

顧客は、勝者とのつながりを望んでいます。 また、特定のファンドが直近 XNUMX 年、暦年、または XNUMX か月間で同業他社を上回っている場合 (営業担当者は、最も印象的と思われるデータを選択できます)、顧客が求めているものを見つけたことになります。

それは彼らにとって最良の選択ですか？ ええと、それは本当にあなたの問題ではありませんよね？ 

しかし、もしあなたが投資家なら、バンガードの創設者であるジョン・ボーグルの話を聞いてみてください。彼は、主に過去のパフォーマンス、特に最近のパフォーマンスのみに基づいてファンドを購入することは、投資家ができる最も愚かなことの XNUMX つだと書いています。 」

スマートになる

 私が言ったように、ウォール街はあなたがこれを読んでいることを喜ばないでしょう. 2012 年の著書「Get Smart or Get Screwed」では、ウォール街の営業担当者が、証券法の制限をかろうじて守りながら、投資家をだますように教えられている方法について説明しています。 ここで無料コピーを読む.

これがあなた自身のアドバイザーには当てはまらないと考えるのは当然です。 結局のところ、ブローカーを含め、成功している営業担当者は通常、礼儀正しく、礼儀正しく、好感が持てます。 

ただし、あなたが扱う人々は孤立して働いているわけではありません。 彼らは高度に組織化された洗練された業界の一部であり、さまざまな方法でクライアントに不利に働くシステムに閉じ込められています。

私の批判はシステムに向けられたものであり、その中で生計を立てることができるとわかった個人に向けられたものではありません。 

「販売圧力に惑わされる」という章で、私はビジネス全体の主要な原動力の XNUMX つについて説明しました。 医師が書いたすべての処方箋に対して医師に手数料を支払う医療システムから、どれだけの安心感が得られるでしょうか? 販売の圧力は、頻繁な購入と販売によって、取引を生成する以外に明らかな目的がないため、アカウントのチャーンにつながる可能性があります。 また、リスクが高く手数料の高い商品を好む。 私は、顧客にとってリスクが高すぎると考えた新規株式公開を引き受けている会社のブローカーと話をしました。

彼が割り当てられた株を売らなければならないと不平を言ったとき、彼の上司は彼に、売らなければ何でも自分で買わなければならないと言いました。

利害の対立

 この本では、保険会社の担当者が、新しい投資の作成を支援するために私を招待した方法についても説明しました。 私が彼の提案は費用がかかりすぎて、投資家にとって悪い選択になるだろうと抗議したところ、彼は次のように答えました。 何かに十分な手数料を払えば、販売員は何でも売ってくれます。」

私はその機会を逃した。  

すべてが失われていない

 すべてではないにしても、ほとんどを回避できます。 しかし、そのためには、 あなたの投資を担当します. あなたの最善の策は、可能な限り自分自身を教育し、合理的な期待を維持し、正しいことをすることです:

· 経費とポートフォリオの売上高を低く抑えます。

· 大規模に多様化します。

· 市場を打ち負かそうとしないでください。

・税金に注意。

最後に、投資顧問を利用する場合は、法的な受託者責任を持って、利益相反を解決する責任を負う人物を選択してください。 

リチャードバックはこの記事に寄稿しました.

Paul Merriman と Richard Buck は、「We're Talking Millions!」の著者です。 退職後の生活を充実させる 12 の簡単な方法」. 無料の警官を手に入れようy.